Después de que Japón tuvo que luchar durante mucho tiempo con numerosos desafíos, ahora es probable que el estado de ánimo en el país del sol naciente mejore significativamente. La analista Maya Funaki cree que el mercado de acciones japonesas está actualmente muy infravalorado y ve grandes oportunidades de entrada.
• “Dos décadas perdidas” siguen teniendo impacto
• Mercado de valores desacoplado de la economía
• Se espera una mayor cobertura de analistas
Auge bursátil y inmobiliario en la década de 1980
Durante décadas, la economía japonesa ha luchado contra numerosos desafíos. Después de que el mercado bursátil y inmobiliario en el país del sol naciente pareciera no dar señales de detenerse en los años 1980 y el estado insular se consolidase cada vez más como un competidor de los EE.UU., la burbuja especulativa estalló en 1990 y hundió a Japón en una crisis económica. crisis que duró varios años. Durante la fuerte década de 1980, las instituciones financieras japonesas acumularon cantidades masivas de préstamos incobrables mientras el banco central del país bajaba aún más la tasa de interés clave. Gracias al dinero barato, las empresas obtuvieron préstamos y utilizaron sus costosas propiedades como garantía, como informó el periódico Spiegel.
«Dos décadas perdidas»
Con un Aumento de la tasa de interés Sin embargo, a principios de los años 1990, las autoridades monetarias detuvieron abruptamente la tendencia alcista. Al principio los precios en la Bolsa de Tokio se desplomaron y luego el mercado inmobiliario también se vio sometido a una presión importante. Para amortiguar la crisis, el gobierno japonés intentó apoyar la economía ampliando la infraestructura, y el banco central también empujó la tasa de interés clave cerca de cero, en vano. El resultado: el consumo y la inversión cayeron, y los precios también bajaron. A finales de los años 1990, el Estado se encontraba en una situación deflación. El estancamiento económico se denominó originalmente la «década perdida», pero como las consecuencias de la crisis aún se sentían en la década de 2000, ahora se lo conoce como las «dos décadas perdidas».
El mercado de valores no está vinculado a la economía.
Maya Funaki, gestora de cartera de RBC BlueBay Asset Management, también reconoció las dificultades pasadas del país en una publicación publicada en Institutional Money. «La economía japonesa ha luchado durante décadas contra problemas, incluidas tendencias demográficas adversas, altos niveles de deuda y la burbuja inmobiliaria de finales de los años 1980. Además, las redes corporativas conocidas como keiretsu han contribuido a los préstamos incobrables de las principales empresas japonesas.» decía Estratega. Sin embargo, el mercado de valores se desarrolló independientemente de estas obras. Sin embargo, reinaba el escepticismo entre los inversores, lo que a menudo les impedía invertir en acciones japonesas. «Dado su desempeño relativamente moderado, particularmente en comparación con las acciones estadounidenses durante la última década, han estado significativamente infraponderados en Japón en los últimos años», dijo Funaki.
El interés por las acciones japonesas está creciendo
Pero eso ya pasó: «Ahora el entorno macroeconómico está mejorando y estamos viendo un creciente interés en las acciones japonesas», dijo Funaki con confianza. «Tanto los fundamentos corporativos como los flujos de capital podrían respaldar el mercado». Por ejemplo, las empresas japonesas podrían beneficiarse de tecnologías disruptivas y aspectos de sostenibilidad que están cada vez más en el centro de atención del mercado. Con la ayuda de medidas analíticas, pueden surgir algunas oportunidades interesantes en el mercado de valores japonés para los inversores que valoran una gestión corporativa sostenible y reflexiva a la hora de seleccionar sus inversiones. «Estamos viendo avances aquí, incluidas mejoras en la estructura del consejo y en la presentación de informes, lo que aumenta aún más las oportunidades para los seleccionadores de valores», explicó el analista.
Centrarse en la fuerza laboral
Funaki también considera positivo en este contexto la mayor atención prestada a los empleados por parte de las empresas japonesas y que se expresa principalmente a través de aumentos salariales. A pesar de la escasez de mano de obra debido a la disminución de la población, es poco probable que Japón cambie sus estrictas leyes de inmigración, cree el experto. Sólo en primavera las grandes empresas empezaron a aumentar significativamente los salarios para atraer empleados. Según Funaki, esta tendencia debería extenderse también a las pequeñas y medianas empresas. En Japón, esta clase de empresas está actualmente menos en el foco de las casas de análisis que en otros países industrializados, pero esto podría cambiar pronto.
Equipo editorial finanzen.net
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