• JPMorgan adquiere First Republic Bank
• Depósitos garantizados, es probable que los accionistas no obtengan nada
• JPMorgan triunfa en golpe de Estado
La crisis bancaria regional en los EE. UU. cobró su última víctima en la forma del First Republic Bank la semana pasada. El pánico estalló entre los depositantes e inversores por igual después de que el informe de ganancias del First Republic Bank revelara una fuerte caída en los depósitos de más de $100 mil millones año con año en el primer trimestre.
Las acciones de First Republic se han desplomado un 97,6 por ciento en un año. Antes de que se detuviera la cotización del papel a fines de abril, el certificado de acciones solo valía 3,51 dólares estadounidenses. A modo de comparación, la acción alcanzó su máximo de 52 semanas a mediados de agosto de 2022 a $171,02.
Los depositantes del First Republic Bank están de enhorabuena
Entonces, ¿qué sigue para los inversores en First Republic Bank? Hay buenas noticias para los numerosos depositantes de la entidad de crédito. Como anunció la compañía estadounidense de seguros de depósitos FDIC, un volumen de préstamos de alrededor de 173 mil millones de dólares estadounidenses se transferiría de First Republic al banco principal con la adquisición por parte de JPMorgan. También se hará cargo de los $ 92 mil millones en depósitos de JPMorgan y $ 30 mil millones en valores. De esta manera, los clientes continúan teniendo acceso a sus cuentas. Como anunció First Republic Bank en su sitio web, todos los depósitos garantizados y no garantizados estarían protegidos por JPMorgan para estabilizar a los clientes y al sistema bancario estadounidense. Básicamente, lo único que cambiaría para los clientes de First Republic era que ahora también tenían acceso a la extensa red de JPMorgan.
Los accionistas de First Republic no son tan afortunados
Sin embargo, las cosas no parecen tan halagüeñas para los inversores de First Republic Bank. Porque si bien el U.S. Investment Bank se ha hecho cargo de los depósitos y préstamos, no ha ocurrido lo mismo con la deuda corporativa o las acciones preferenciales del banco regional, lo que significa que los inversionistas institucionales no están siendo compensados. Sin embargo, la FDIC y JPMorgan inicialmente se han mantenido en silencio sobre lo que todo esto significa para los pequeños inversores, es decir, los accionistas de acciones ordinarias. Sin embargo, como escribe la firma de analistas Wedbush Securities en un informe compartido con Yahoo Finance, se espera que los inversionistas sufran una pérdida total: «Esperamos que los accionistas comunes sean eliminados después de que FRC fuera puesta bajo administración judicial y vendida a JPM», dijo David J. Chiaverini.
Mientras tanto, la FDIC ha creado su propia página de información para inversores en First Republic Bank. También brinda información sobre cómo presentar reclamos contra el banco en quiebra, ya sea por correo electrónico o a través del portal de reclamos de la FDIC. Sin embargo, al priorizar las reclamaciones bajo la ley estadounidense, los accionistas ocupan el cuarto y último lugar después de los depositantes, generalmente acreedores no garantizados y deuda subordinada. Además, todas estas reclamaciones sólo se liquidan una vez pagados los gastos administrativos. Por un lado, los inversores tienen que estar preparados para largos tiempos de espera y, por otro lado, tienen que lidiar con la posibilidad de que nunca vuelvan a ver el dinero que han invertido.
Beneficios de JPMorgan
Sin embargo, quien debería estar muy contento por la quiebra del banco regional es el gigante bancario estadounidense JPMorgan. La banca de inversión ha dado un golpe de efecto con la operación de rescate, que los accionistas de JPMorgan ya han reconocido con primas de precio. De hecho, los grandes bancos de EE. UU. tienen prohibido apoderarse de colegas de la industria si combinan más del diez por ciento de los depósitos totales en EE. UU. Solo se permite un aumento en esta participación a través del crecimiento orgánico. Esto es para evitar que los bancos individuales se vuelvan demasiado grandes y poderosos.
El quid: esta ley se puede eludir si la adquisición es un rescate, lo que hace que dichos rescates sean aún más atractivos para los grandes bancos. De esta forma, los tres gigantes bancarios JPMorgan, Bank of America y Wells Fargo se han convertido en los tres más grandes de América. A fines de 2022, JPMorgan tiene una participación de mercado del 16,1 por ciento, que es la más alta. La adquisición de First Republic Bank agrega otros $ 92 mil millones en depósitos, aumentando el total en un cuatro por ciento.
Por supuesto, JPMorgan no recibió First Republic Bank como un regalo, incluso si hasta ahora no se ha llegado a nada sobre las condiciones específicas de la adquisición, pero la adquisición debería haber valido la pena.
La Fed se mantiene más estricta la política monetaria firmemente
No está claro cómo continuará la crisis bancaria regional. Aunque la Reserva Federal de EE. UU. todavía estaba dispuesta a hacer lo que fuera necesario para mantener baja la inflación en la reunión de tasas de interés de la semana pasada, otros dos bancos regionales, Western Alliance y PacWest Bancorp, se han metido en problemas desde que el First Republic Bank quebró. Con su estricta política monetaria, la Fed es cómplice de la miseria de los bancos regionales. Numerosas instituciones financieras invirtieron mucho dinero en bonos con vencimientos muy largos durante la fase de bajo interés. Sin embargo, debido a las tasas de interés más altas, estos bonos perdieron gran parte de su valor, lo que a su vez tuvo un efecto en los balances de los bancos, ya que la garantía adecuada ya no estaba disponible con la caída en el precio de los bonos, que en realidad se consideran una inversión segura. La quiebra del First Republic Bank es la mayor quiebra bancaria desde la crisis financiera de 2008.
Redacción finanzen.net
El apalancamiento debe estar entre 2 y 20
Sin datos
Más noticias sobre First Republic Bank
Fuentes de imagen: Gil C / Shutterstock.com, TK Kurikawa / Shutterstock.com