El conglomerado Fosun del multimillonario chino Guo Guangchang planea hacer su mayor desinversión este año, ya que el propietario del grupo turístico francés Club Med y el club de fútbol inglés Wolverhampton Wanderers intentan hacer frente a una deuda de 260.000 millones de yuanes (36.000 millones de dólares).
Después de la venta de su participación mayoritaria en Nanjing Nangang Iron & Steel United, que cotiza en Shanghái, las ventas de activos de Fosun alcanzarán los 4.800 millones de dólares este año, según datos de Dealogic revisados por Financial Times. El grupo que cotiza en Hong Kong vendió 100 millones de dólares en activos en 2021.
El grupo de Guo se ha convertido en un símbolo de los problemas a los que se enfrentan las empresas sobreapalancadas a medida que la economía de China se enfría tras la contracción del sector inmobiliario y las políticas disruptivas contra la pandemia.
“Fosun ha vendido todo lo que ha podido este año para ‘romperse los brazos para sobrevivir’”, dijo un gerente de banco con sede en Shanghái que solía trabajar con Fosun. “Pero muchos activos que caen son difíciles de vender, como bienes raíces y activos biofarmacéuticos”.
En un comunicado enviado a la bolsa de valores de Hong Kong el miércoles, el grupo de Guo dijo que la siderúrgica privada Shagang Group pagaría la mitad del acuerdo de 16.000 millones de yuanes como depósito de seguridad una vez que Fosun International completara una promesa de acciones en Nangang.
Nangang advirtió que el acuerdo aún requiere la aprobación de los accionistas y la autorización de los reguladores antimonopolio chinos. Si el trato fracasa, Fosun acordó pagar una cierta cantidad de la tarifa predeterminada, dijo Nangang.
Moody’s estima que la deuda consolidada total de Fosun asciende a 260.000 millones de yuanes. El grupo de calificación ha destacado los temores de que el contagio se propague a través de los vastos intereses comerciales de Fosun, que se extienden por China, Europa y EE. UU.
Las acciones de Fosun International, la principal entidad cotizada del conglomerado, cayeron hasta un 1,5 por ciento en Hong Kong el jueves. Las acciones del grupo han bajado un 43 por ciento en lo que va del año y cotizan cerca de mínimos de una década.
La unidad cotizada de Nangang cayó hasta un 5,8 por ciento en Shanghái el jueves. El CSI 300 de referencia bajó alrededor de un 1 por ciento.
Fosun dijo el mes pasado que su posición financiera sigue siendo «sólida y saludable». El grupo se enfrenta a 8.000 millones de dólares en bonos para finales de 2023, según datos compilados por Bloomberg.
Pero en un desarrollo preocupante para los inversores, Fosun anunció planes en septiembre para reducir su participación en Shanghai Fosun Pharmaceutical, una unidad de atención médica central que cotiza en bolsa.
Guo está en conversaciones para obtener un préstamo sindicado de 2100 millones de dólares liderado por el Industrial and Commercial Bank of China de propiedad estatal, el banco más grande del país por activos, y el China Minsheng Bank, uno de los prestamistas privados más grandes de China.
El paquete de rescate, del que informó por primera vez la publicación empresarial china Caixin, podría incluir promesas de acciones de activos farmacéuticos básicos, según una persona familiarizada con las negociaciones.
Fosun llegó a un acuerdo en marzo para vender acciones en su división de modaLanvin Group, a través de una sociedad de adquisición de propósito especial.
Gong Ping, director financiero de Fosun International, dijo en una reunión en septiembre que el grupo también está considerando nuevos inversores estratégicos para Fosun Tourism para apuntalar las finanzas del grupo matriz.
Moody’s advirtió el mes pasado que recaudar fondos a través de desinversiones aceleradas de activos y compromisos podría afectar el valor de los activos restantes de Fosun.
“Un valor de mercado más bajo de la cartera reducirá el margen de financiación de Fosun, lo que limitará la capacidad de la empresa para aumentar la liquidez a través de ventas o prenda de activos”, dijeron en una nota.
Información adicional de William Langley en Hong Kong