Débil IPO año 2022: Citigroup espera más IPO en 2023

• Caída de la salida a bolsa en 2022
• Cargado por incertidumbres económicas
• Perspectivas de aumento de OPI

La inflación y la guerra de Ucrania pusieron numerosas OPI en lista de espera

Si bien el mercado de OPI todavía estaba en auge en 2021, casi ninguna empresa nueva se atrevió a ingresar al parqué en 2022 debido a numerosas incertidumbres económicas. Los factores de estrés que impidieron la puesta en marcha y la escisión de las OPI incluyeron la alta inflación, las subidas de tipos de interés asociadas, la guerra en Ucrania y los problemas de entrega de materias primas y componentes individuales, con el resultado de que algunas OPI se pospusieron o incluso se cancelaron. en total.

Es probable que la perspectiva de estabilización impulse el mercado de OPI

Sin embargo, el nuevo año debería traer mejoras en el mercado de OPI, según esperan los expertos de Citigroup. Los datos de consumo más recientes de EE. UU. y Europa mostraron que la presión de los precios aún se encuentra en un nivel alto, pero que las tasas de inflación se están debilitando gradualmente. Los participantes del mercado esperan que el fin de las subidas de tipos por parte de los bancos centrales esté cada vez más cerca. Según finews.ch, el estratega de Citi, Valery Barrier, no espera que el entorno económico se recupere por completo en los próximos meses, pero es probable que la estabilización se establezca el próximo año, lo que debería dar un nuevo impulso a las OPI. Por lo tanto, a partir de la segunda mitad de 2023, se puede esperar un mayor volumen de OPI. «La base de inversionistas para colocaciones de capital privado de minorías se ha vuelto más estructurada y tiene procesos mejor definidos», dijo Barrier.

La migración del criptomercado podría favorecer las OPI

El analista de Citigroup, Phil Drury, también le dijo a la agencia de noticias Bloomberg a principios de noviembre que se esperaba un aumento en las OPI en 2023. “Estamos viendo cierta normalización en los mercados privados que buscan vender públicamente o mediante fusiones y adquisiciones, y con suerte veremos algunas OPI el próximo año”, dijo el jefe de tecnología y comunicaciones. Además, el debilitado mercado de OPI en 2022 podría beneficiarse de la quiebra del intercambio de criptomonedas FTX y el colapso resultante del mercado de criptomonedas. «Si los capitalistas de riesgo quieren desplegar su capital, considerarán qué empresas podrían estar un poco más a la defensiva», conjeturó Drury. «¿Qué empresas son capaces de diseñar de forma flexible sus modelos de negocio para adaptarse a las circunstancias y quizás lograr rentabilidad más rápido?» En cambio, los inversores podrían buscar inversiones más seguras después de las pérdidas de precios a través de inversiones en Bitcoin & Co.

El ritmo debe acelerarse lentamente

Sin embargo, según Barrier, el hecho de que la economía aún no haya recuperado su antigua fortaleza se reflejará en el nuevo año en que las empresas seguirán retrasando sus OPI planificadas o las suspenderán. Esto también se debe a que los inversionistas aún están indecisos sobre cómo las altas tasas de inflación de los últimos meses y la crisis energética afectarán los balances de las empresas. El colega de Barrier, Holger Knittel, también espera que los nuevos entrantes se desaceleren. Hay una «brecha entre lo que los vendedores creen que valen las empresas y lo que los compradores están dispuestos a pagar», dijo recientemente el jefe del departamento de fusiones y adquisiciones de Citi a los representantes de los medios, según finews.com.

Sector financiero apalancado bajo presión

Especialmente en el área de financiación apalancada, es decir, adquisiciones financiadas con capital de deuda, actualmente existe un fuerte desequilibrio entre compradores y vendedores, como señaló Knittel. Debido a que la división carece de financiadores, el mercado de financiamiento apalancado actualmente no está funcionando, según el experto. Esto se debe en parte a que el mercado financiero está cambiando a un ritmo tan rápido que algunas áreas se están quedando atrás.

No hay señales de fatiga de OPI en el Golfo Pérsico

Incluso si el año de la oferta pública inicial de 2022 fue bastante débil en comparación con el año anterior, se pudieron identificar tendencias regionales. A fines de noviembre, las OPI en el Golfo Pérsico generaron $ 18.5 mil millones en 2022, dijo a Bloomberg el estratega de Citi, Miguel Azevedo. Esto representó casi la mitad de los ingresos de las OPI en Europa, Oriente Medio y África. Hasta ahora, solo se han logrado mayores ingresos en la región en 2019, cuando la empresa de producción de petróleo Saudi Aramco entró en el parqué y recaudó 29.400 millones de dólares estadounidenses. Por lo tanto, la tendencia en el Golfo Pérsico debería continuar en 2023, como explicó el experto de Citigroup. «El próximo año debería ser al menos tan bueno como este», dijo Azevedo a la agencia. Esto está garantizado por una creciente demanda de activos regionales, que proviene tanto de inversores locales como extranjeros. Si bien era más probable que las empresas de energía cotizaran allí en 2022, es probable que las empresas familiares y los grupos tecnológicos en particular los sigan en el nuevo año.

Redacción finanzen.net

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