De la laca a Heineken: el aliado del Kremlin se hace con activos occidentales


Para Alexei Sagal, un industrial de la provincia de Stavropol en el sur de Rusia, la invasión a gran escala de Ucrania por parte de Vladimir Putin ha sido transformadora.

El entusiasta de la cría de caballos se ha convertido en un comprador clave de activos de empresas occidentales que huyen. La semana pasada, su grupo Arnest, que ganó dinero como contratista de algunos de los grupos de bienes de consumo más grandes del mundo, acordó comprar el negocio ruso de Unilever por 520 millones de euros. Anteriormente se hizo cargo de las operaciones rusas de la cervecera holandesa Heineken, del gigante conservero estadounidense Ball Corporation y del grupo de cosméticos sueco Oriflame.

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Los ingresos de Arnest por ventas se duplicaron de 7.400 millones de rupias en 2021 (77 millones de dólares) a 13.900 millones de rupias el año pasado, mientras que el beneficio básico se disparó unas 24 veces, de 40,6 millones de rupias a 972,8 millones de rupias, según divulgaciones de la empresa.

El rápido ascenso de Sagal a la prominencia ilustra cómo la guerra ha desencadenado la mayor redistribución de activos dentro del país desde el colapso de la URSS, dando lugar a una nueva generación de capitalistas con vínculos con el Estado.

“Arnest era relativamente desconocido hasta el momento en que las empresas buscaban vender activos. Se convirtió en un postor habitual y exitoso”, afirmó un abogado que trabaja en las salidas occidentales. “La partida masiva ha creado una nueva generación de empresarios”.

Otros empresarios que han comprado activos occidentales incluyen a Ivan Tavrin, que compró el sitio de anuncios clasificados Avito de Naspers por unos 2.400 millones de dólares en 2022, y los activos rusos del gigante alemán de bienes de consumo Henkel un año después. En diciembre pasado, Estados Unidos impuso sanciones a Tavrin, diciendo que “se ha convertido en uno de los mayores negociadores de Rusia en tiempos de guerra desde el comienzo de la guerra ilegal de Rusia contra Ucrania”.

Arnest fue originalmente un productor de productos domésticos en aerosol para la Unión Soviética. © Arnest

Encontrar compradores aceptables tanto para los reguladores occidentales como para el Kremlin se ha vuelto cada vez más difícil para las empresas que buscan salir de Rusia.

Las multinacionales tienen que llevar a cabo una debida diligencia exhaustiva con los postores y, en ocasiones, buscar la aprobación de sus propios organismos de control para garantizar que no infrinjan las sanciones occidentales.

“La lista de aquellos [potential Russian buyers] La cantidad de personas que cumplen con estos criterios es cada vez más limitada”, dijo una persona que ha asesorado sobre varios acuerdos de salida.

Las empresas extranjeras también deben cumplir con las reglas cada vez más estrictas de Rusia, incluido el acuerdo de grandes descuentos. Cuanto mayor sea el acuerdo, más probabilidades habrá de que participen el Kremlin y los ministros federales.

“Sólo aquellos favorecidos por las autoridades pueden obtener la aprobación para estos activos. Nadie los consigue por casualidad”, afirmó Ilya Shumanov, director de la filial rusa de Transparencia Internacional.

Es probable que las salidas resulten más costosas para las empresas occidentales, según dos personas familiarizadas con los planes, que están diseñados para mantener suficientes activos occidentales como palanca contra las confiscaciones de activos rusos en el extranjero.

Las medidas bajo consideración incluyen un aumento en el descuento obligatorio aplicado a los activos (del 50 por ciento al 60 por ciento) y un aumento de los impuestos, del 15 por ciento al 35 por ciento. La aprobación de Putin también sería oficialmente necesaria para acuerdos valorados en más de 50.000 millones de rupias en todos los sectores.

Fundada en 1971 como una planta química estatal en Nevinnomyssk, la ciudad natal de Sagal, en el sur de Rusia, Arnest tiene una ventaja: Sagal no ha sido objeto de sanciones por parte de las potencias occidentales.

El empresario también es cercano a Denis Manturov, el primer viceprimer ministro de Rusia que supervisa el sector de defensa, según una persona cercana al subcomité del gobierno ruso sobre inversiones extranjeras y tres personas involucradas en las actuales salidas corporativas occidentales.

Manturov es un protegido de Sergei Chemezov, quien sirvió en la KGB junto a Putin en la década de 1980 y ahora dirige el conglomerado de defensa estatal Rostec, dijeron las personas. El creciente valor de Manturov en el Kremlin (fue ascendido en mayo) lo ha convertido en una figura importante para negociar acuerdos de salida, agregaron. Manturov, al igual que Chemezov, está sujeto a sanciones.

“La impunidad no parece haberse subido a su cabeza. Es bueno para cerrar acuerdos: es razonable, observa las formalidades y no se exige demasiado”, dijo una de las personas involucradas en varios acuerdos de salida recientes.

El Ministerio de Comercio ha actuado “como un pulpo” bajo Manturov, dijo otra persona que ha trabajado en numerosos acuerdos de salida. “Están redistribuyendo los activos y la estructura de la economía de una manera muy específica, asegurándose de tener sus propios intereses”, dijo la persona, y agregó que esto ha sido una bendición para los “tiburones de nivel medio” como Arnest.

Manturov, ex ministro de Comercio e Industria visitado la planta de Arnest en 2019.

Su familia tiene acciones en una empresa agrícola que tenía vínculos con Sagal, según un medio independiente ruso. la campana. En diciembre de 2023, Kolos, entidad en la que Sagal tenía acciones, compró la mitad de un productor de manzanas y arándanos del que era copropiedad Dinastia, una empresa fundada por el difunto padre de Manturov. En 2020, Manturov dijo que Dinastia era una empresa familiar de la que recibía ingresos.

Sagal fue accionista de Kolos al menos hasta 2008, cuando la empresa dejó de revelar detalles de propiedad, según un informe trimestral en su sitio web.

Kolos ahora es propiedad de Nina Valter, de 61 años, quien anteriormente fue accionista y directora de varias empresas vinculadas a Arnest, según documentos corporativos. En julio transfirió su participación en el productor de manzanas y arándanos al empresario local Denis Taran.

“Sagal nunca ha hecho ningún negocio con la familia de Denis Manturov”, dijo Arnest al Financial Times, añadiendo que Kolos “no está relacionado de ninguna manera con los activos de Alexei Sagal y Arnest”.

Arnest añadió: “A medida que abandonan el mercado ruso, las empresas internacionales han seleccionado cuidadosamente a los compradores. La clave del éxito de las negociaciones de Arnest reside en sus asociaciones de larga data con empresas internacionales”.

Citó trabajos anteriores con empresas como Oriflame y Unilever y el hecho de que tanto Arnest como Sagal se sometieron a “múltiples controles por parte de empresas y autoridades internacionales”.

Línea Arnest productora de aerosoles
Arnest consiguió contratos de fabricación con marcas extranjeras a principios de la década de 2000. © Arnest

Sagal comenzó a trabajar con Arnest en 1996 como distribuidor y acumuló una participación mayoritaria en la empresa en 2004, según un entrevista con el sitio de noticias empresariales RBC el año pasado.

Para entonces, Arnest había conseguido su primer contrato con una marca extranjera, fabricando latas para lacas para el cabello Taft del gigante alemán de bienes de consumo Henkel. Actualmente produce y envasa productos para el mercado ruso y países como Bielorrusia y Kazajstán.

Sagal también es propietario de Tersk Stud de Rusia, una de las granjas de caballos árabes más grandes de Europa. Allí se encuentra un semental perteneciente a Putin.

en un 2019 entrevista Con la firma de inversión rusa Veles Capital, Sagal dijo que el estudio brindaba valiosas oportunidades para establecer contactos y lo calificó como “un puente prometedor entre Rusia y los países del Golfo”.

Arnest se ha convertido en el favorito para comprar la participación de AB InBev en una empresa conjunta rusa de 1.300 millones de dólares después de que las autoridades rechazaran la oferta de la cervecera turca Anadolu Efes en agosto, según una persona con conocimiento de las conversaciones. La solicitud de Anadolu Efes fue rechazada debido al supuesto apoyo excesivo de su propietario a Ucrania, dijo la persona.

Un barril de cerveza en el interior del almacén de la cervecería Heineken NV en San Petersburgo
Arnest adquirió los activos rusos de Heineken por un euro simbólico © Andrey Rudakov/Bloomberg

Sin embargo, advirtió que Arnest estaba compitiendo con otros competidores con conexiones políticas. El año pasado, por ejemplo, Sagal pensó que su grupo había conseguido la adquisición de Baltika, la cervecería más grande de Rusia, a Carlsberg antes de perderla finalmente ante un viejo amigo de Putin.

AB InBev declinó hacer comentarios. Anadolu Efes, que dijo que estaba “revisando” la decisión de las autoridades rusas, no respondió a una solicitud de comentarios.

Ball Corp, Heineken y Unilever declinaron hacer comentarios para este artículo.

línea de producción arnest
El Kremlin ha ordenado que las empresas occidentales vendan sus activos con un descuento mínimo del 50% sobre su valor real © Arnest

La adquisición de los activos rusos del fabricante estadounidense de latas Ball Corp por 530 millones de dólares fue el primer gran negocio de Arnest desde la invasión de Ucrania. Los medios rusos informaron que el acuerdo se financió con un préstamo de VTB.

“Los bancos como VTB no conceden préstamos multimillonarios a cualquiera”, afirmó Shumanov. VTB, el Kremlin y el gobierno no respondieron a las solicitudes de comentarios para esta historia.

Luego, Arnest adquirió la tercera cervecería más grande de Heineken por un euro simbólico, acordando asumir 100 millones de euros de deuda existente. Pronto poseerá alrededor de 600 millones de euros en activos vendidos por Unilever, incluidas cuatro fábricas.

“No diría que son pequeños que se convierten en grandes”, dijo una persona que ha trabajado en numerosos acuerdos de salida. “Son pequeños que todavía trabajan para los grandes”.

Información adicional de Adam Samson



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