Linde planea dejar de cotizar en la Bolsa de Valores de Fráncfort, lo que provocaría que el índice Dax de Alemania perdiera a su empresa más valiosa.
El grupo de gas industrial más grande del mundo dijo el lunes por la noche que después de «la debida consideración y análisis» había determinado que los inversores se habían visto «afectados negativamente» por la doble cotización de sus acciones en Nueva York y Frankfurt.
Linde, que fabrica y distribuye gases atmosféricos y de proceso como nitrógeno, hidrógeno y helio, se fundó en Alemania pero buscó una doble cotización hace cuatro años cuando se fusionó con su rival estadounidense Praxair.
Con una capitalización de mercado de casi 145.000 millones de euros, la salida de la empresa supondría un duro golpe para el estatus de Fráncfort como centro financiero mundial.
Linde dijo que su problema era principalmente con las reglas que limitan la ponderación en el Dax de cualquiera de sus 40 empresas constituyentes al 10 por ciento. El tamaño de la empresa significa que cuando sus acciones superan el índice más amplio, a menudo supera el 10 por ciento del valor combinado de los miembros de Dax, lo que obliga a los fondos indexados que rastrean el Dax a vender sus acciones.
Los índices europeos, dijo Linde el martes, tienen “menos miembros del índice [which] junto con los límites crea una presión técnica de venta”, y agregó que “EE. UU. no tiene límites y tiene una membresía mucho más grande y equilibrada”.
Sanjiv Lamba, director ejecutivo de la compañía, dijo que la decisión no afectaría su compromiso con Alemania y agregó que «estamos muy orgullosos de nuestra rica historia y nuestra fuerte presencia en todo el mundo, incluida la herencia en Alemania».
Dijo que la decisión simplemente reduciría el número de «bolsas de valores que ofrecen negociación de acciones de Linde».
“Si bien la estructura de cotización dual nos ha servido bien desde el inicio, ha limitado la valoración de nuestras acciones a través de restricciones europeas además de la complejidad incremental”, agregó Lamba.
Ingo Speich, jefe de sustentabilidad y gobierno corporativo de la importante administradora de activos alemana Deka Investments, dijo que el plan de exclusión de la lista fue una «decepción».
“Ahora está claro que, en última instancia, Praxair se hizo cargo de Linde y no al revés”, agregó. “Así que fue una adquisición por la puerta trasera”.
Sin embargo, IG Metall, el sindicato industrial más grande de Europa, dijo que no “mediba la gestión de la empresa por su bolsa de valores sino por cómo trata a la fuerza laboral. Es bueno que una parte significativa de la gestión operativa esté basada en Alemania y que tengamos buenas conexiones”.
Linde dijo que la exclusión de la lista probablemente se llevaría a cabo en marzo, sujeto a la aprobación de los accionistas.
Desde la fusión con Praxair, Linde se ha incorporado en Irlanda, con su sede central en la ciudad británica de Woking.
Dijo que si los accionistas aprobaran sus planes, crearía una nueva sociedad de cartera irlandesa que cotizaría en Nueva York bajo el ticker existente. Los accionistas existentes recibirían un canje de acciones uno por uno.
Información adicional de Olaf Storbeck