Los inversores debaten cada vez más sobre la política monetaria de los bancos centrales, pero especialmente sobre sus consecuencias. También surge la pregunta de qué inversiones benefician más a los inversores. El destacado economista David Rosenberg cree saber la respuesta.
• Rosenberg cree que el repunte de las acciones está sobrevalorado
• Experto supone el fin del ciclo de subidas de tipos de interés
• Los bonos superarán a las acciones
David Rosenberg es economista jefe y estratega de Rosenberg Research, una empresa que fundó. El experto del mercado considera que el actual repunte bursátil es insostenible y recientemente aconsejó a los inversores que recogieran beneficios antes de que el mercado se desplome. En particular, Rosenberg cree que el índice de mercado estadounidense S&P 500 está enormemente sobrevalorado, como explicó en un vídeo de YouTube titulado «Toma el dinero y corre». Rosenberg se muestra especialmente pesimista sobre la situación en dos sectores que últimamente han demostrado respaldar el mercado: las tecnologías de la información y los bienes de consumo cíclicos.
Rosenberg ahora hace un seguimiento en un artículo para el Financial Post.
Rosenberg no espera más aumentos de tipos de interés
Una vez más enfatizó sus dudas sobre la sostenibilidad del desarrollo del mercado de valores, especialmente a la luz de la la política monetaria La Reserva Federal de Estados Unidos y sus consecuencias.
Rosenberg supone que las autoridades monetarias no aumentarán más los tipos de interés. La última vez que la Reserva Federal subió las tasas de interés fue en julio. Después de un total de 16 aumentos de tipos de interés en 16 meses, el banco central se ha mantenido firme desde entonces, incluso en la última reunión sobre tipos de interés a principios de noviembre. Para Rosenberg, estos son indicadores claros porque históricamente, una pausa de cinco meses sin aumentos de tasas marca el final del ciclo de ajuste de la Reserva Federal. «La historia muestra que si la Reserva Federal no aumenta las tasas de interés durante tanto tiempo después de un ciclo de ajuste, el ciclo ha terminado. El siguiente paso sería uno Recorte de la tasa de interés» dijo Rosenberg en su artículo para el Financial Post.
Los bonos tienen una ventaja
Esta es una buena noticia para los bonos, ya que una caída de las tasas de interés haría subir los precios de los bonos. Durante la ruptura de los tipos de interés, los bonos y las acciones tendieron inicialmente a subir juntas, pero al final los bonos se impusieron, está convencido Rosenberg en su comentario. «… nada tiene mejor rendimiento que el bono estatal a 30 años, que tradicionalmente ofrece una rentabilidad total media del 9% punto por punto», continuó el economista jefe.
La subida del mercado de valores no es sostenible
En otra comunicación de Rosenberg, citada por Yahoo Finance, el experto en mercados también se muestra escéptico sobre el reciente repunte bursátil y su sostenibilidad, ya que la subida de las acciones fue «bastante mala» y además faltaban datos fundamentales. Esto se hizo en un momento en el que las previsiones de beneficios eran débiles y sin la participación de los valores de pequeña capitalización: «Hemos visto un rendimiento bastante superior en los valores que estaban más en corto, con balances débiles y en los valores tecnológicos no rentables», concluye. los últimos acontecimientos. «Un repunte polarizado sin impulso en las empresas de pequeña capitalización sugiere preocupaciones sobre el impulso económico».
En su opinión, las señales de una disminución incluyen una caída constante en los empleos mensuales y una tasa de desempleo que aumentó 50 puntos básicos desde su mínimo del ciclo, del 3,4 por ciento en abril al 3,9 por ciento en octubre. Rosenberg ve esto como una señal de recesión.
Equipo editorial finanzen.net