• Los comentarios escépticos de los analistas hacen que los precios de las acciones turísticas colapsen brevemente en diciembre
• Buenas perspectivas para 2023 gracias a la sólida demanda de viajes
El analista de inversiones Caio Reimertshofer compara dos acciones de turismo para The Motley Fool: Airbnb y Booking. La similitud de los modelos de negocio hace que las empresas sean fácilmente comparables con respecto al desarrollo a largo plazo de los valores.
Ambas empresas ganan dinero organizando ofertas de alojamiento y viajes en sus plataformas. Reimertshofer ve un modelo de negocio inteligente que promete un crecimiento futuro en el modelo de plataforma que operan ambos proveedores. Porque a diferencia de las aerolíneas o los hoteles, los intermediarios no requieren inicialmente grandes inversiones de capital en edificios o aeronaves.
Reserva de acciones: marca conocida y modelo de negocio lucrativo
Según el analista, el principal motivo de la cuota de Booking es la marca. La marca, conocida en todo el mundo, representa la base del lucrativo modelo de negocio, que se centra en la reserva de habitaciones de hotel y vuelos y, por lo tanto, es principalmente un punto de contacto para las clásicas vacaciones o viajes de negocios. Según Handelsblatt, alrededor del 30 por ciento de las pernoctaciones en Alemania se reservaron en línea en 2021, con Booking a la cabeza. En el tercer trimestre de 2022, Booking superó todas las expectativas de los analistas y generó ganancias de $53,03 por acción, significativamente más que en el mismo trimestre del año anterior, cuando fue de $37,70. Los ingresos aumentaron un 29,43 por ciento a $ 6,050 millones en comparación con el mismo período del año pasado.
En los últimos tres meses, la cuota de Booking ha subido un 37,76 por ciento y ha podido así limitar sus pérdidas anuales al 6,1 por ciento. Las acciones del agente de alojamiento cotizan actualmente a $2.301,34 (precio de cierre el 13 de enero de 2023).
Acciones de Airbnb: modelo de negocio con perspectivas de crecimiento prometedoras
El analista de inversiones Caio Reimertshofer favorece claramente la acción de Airbnb, ya que cree que la intermediación de alojamiento individual es el modelo de negocio más prometedor. Destaca especialmente los efectos de red que surgen con los interesados y propietarios así como el crecimiento casi ilimitado de la oferta. Además, Airbnb ofrece opciones significativamente mejores para estadías prolongadas: debido a la tendencia hacia el trabajo móvil, no solo los autónomos se benefician de las posibilidades de un cambio temporal de ubicación. También cree que Airbnb es la marca más moderna y de rápido crecimiento.
Las acciones de Airbnb han subido en los últimos días de negociación, pero a diferencia de su competidor Booking, han perdido un 8,05 % en los últimos tres meses y un 38,8 % en los últimos 12 meses. «Las acciones de Airbnb han estado débiles durante los últimos meses, lo que creo que crea una oportunidad de compra emocionante para los inversores a largo plazo», escribe Reimertshofer.
Comentarios de analistas escépticos
A principios de diciembre, los comentarios escépticos de los analistas del banco estadounidense Morgan Stanley y Wolfe Research sobre el desarrollo futuro de la industria del turismo provocaron el desplome de los precios de las acciones, incluidas las de las dos plataformas: «Los estudios de los analistas giran en torno al mismo eje: las preocupaciones sobre la demanda en tiempos de alta inflación, una economía debilitada y un poder adquisitivo en declive», escribe la agencia de noticias dpa-AFX. Wolfe Research rebajó la calificación de las acciones de Booking a «Neutral», según MarketScreener. El analista de Morgan Stanley, Brian Nowak, ve una caída en la demanda de Airbnb y evidencia de que el crecimiento se ha desacelerado, degradando las acciones a «infraponderar».
Sin embargo, a fines de diciembre, Tigress Financial Partners confirmó que la plataforma de reservas funcionaría bien en 2023 gracias a la sólida demanda y la reapertura de China, según MarketScreener. Además de un efecto de recuperación, los analistas ven razones para la fuerte recomendación de compra en la expansión de la cartera para incluir alojamiento en hoteles «no tradicionales». Según la relación precio-beneficio (P/E), el documento de la plataforma de reservas se considera infravalorado y la mayoría de los analistas de AktienCheck lo califican como «comprar» (15 compras, 7 retención, 0 venta).
Disputa del IVA con la UE
Según un anuncio de principios de diciembre, la UE quiere obligar a los portales intermediarios como agencias de cobro en el futuro, según informa el Handelsblatt. También deberían recaudar el IVA sobre los alquileres que en realidad están exentos de este (por ejemplo, los límites de minimis en Alemania) y, por lo tanto, pagar un estimado de 18 000 millones de euros más de IVA cada año. Una portavoz de Airbnb criticó este plan y señaló que luego convertiría a Airbnb en una instalación de alojamiento. Hasta ahora, el IVA solo debe pagarse sobre la tarifa del servicio, es decir, alrededor del 17 por ciento del precio de la noche a la mañana. Impuestos más altos harían que las pernoctaciones en alojamientos privados fueran notablemente más caras.
Redacción finanzen.net
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