La pregunta en este punto es: después de que Fitch dejara la semana pasada sin cambios la calificación soberana de Italia en BBB, dos niveles por encima de la categoría «basura», con perspectiva estable, ¿qué hará Moody’s, cuya calificación se espera por la noche? Tras las advertencias emitidas a Italia a finales de abril, en las que la agencia americana destacaba las debilidades de Italia, único país de la Eurozona con rating BAA3 y perspectiva negativa, ¿será también indulgente? «Creemos que una rebaja en esta ocasión es muy poco probable y que la agencia de calificación estadounidense -confiaron los analistas- pospondrá cualquier evaluación para la revisión de otoño».
El informe citado por Bloomberg
Pero un informe de Moody’s publicado por la agencia Bloomberg ha planteado la posibilidad de una posible rebaja. Los analistas de la empresa estadounidense han examinado cómo las distintas naciones han pasado a una calificación de «basura» (es decir, ya no se incluyen en el «grado de inversión») en los últimos treinta años e Italia ha sido identificada como la principal candidata para este paso indeseable. «La deuda italiana es actualmente la única deuda soberana con calificación Baa3 con perspectivas negativas», subrayaron analistas como Kelvin Dalrymple y Scott Phillips citados por Bloomberg. «El lento crecimiento y los mayores costos de financiamiento de la deuda podrían debilitar aún más la posición fiscal de Italia», agregó Moody’s.
En la actualidad, los informes de las principales agencias de calificación sobre Italia sitúan a nuestro país en BBB con perspectiva estable de Fitch y Standard & Poor’s, Baa3 para Moody’s y BB+ de Scope.
Iacovoni (Mef), esperamos a Moody’s con moderado optimismo
“Tenemos un optimismo moderado basado en datos fácticos: la caída de la deuda en los últimos años, una tendencia de crecimiento mucho más satisfactoria de lo que podíamos haber esperado”. Así lo dijo Davide Iacovoni, director de deuda pública del Ministerio de Economía, quien recientemente habló en Sky Tg24 Economía. “Recuerdo -añadió en aquella ocasión- que en unos meses la propia Moody’s ha revisado claramente al alza sus expectativas de crecimiento que solo en diciembre seguían siendo de crecimiento negativo en 2023”, señaló Iacovoni. «Sobre la base de los datos objetivos – concluyó – solo podemos ser optimistas, sin embargo, claramente esperaremos y sabremos cómo manejar cualquier decisión que se tome».
Fitch confirma BBB con perspectiva estable
Por lo tanto, el 12 de mayo Italia pasó la prueba de Fitch. La calificadora confirmó su rating BBB con perspectiva estable y, ante la previsión de caída de la deuda pública en 2024, revisó al alza sus estimaciones de crecimiento para 2023. «El reciente Programa de Estabilidad establece objetivos presupuestarios creíbles, en continuidad con la política fiscal del anterior Gobierno de Estado unidad», afirmó Fitch, destacando cómo las estimaciones contenidas en el programa -que contempla una consolidación gradual del déficit- están en línea con sus proyecciones. El PIB italiano «superó nuestras expectativas en el primer trimestre de 2023» gracias a la relajación de la crisis del gas, la fuerte recuperación del turismo y el fortalecimiento de la demanda mundial, prosigue Fitch, explicando cómo a la luz de estas dinámicas ha revisado I elevar las estimaciones de crecimiento para Italia en 2023 al +1,2% desde el +0,5% anterior. «En 2024 esperamos un crecimiento del 0,8%, más lento que el 1,3% esperado en marzo», escribió la agencia, destacando cómo la recuperación italiana es en todo caso más lenta que la de la zona euro.