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En caso de que no lo hayas oído (o hayas elegido ignorar esas cosas), bitcoin ha vuelto. La criptomoneda original, y aún más grande, alcanzó un récord de más de 72.000 dólares el lunes, habiendo triplicado su valor en el espacio de un año. Otros tokens criptográficos, como ethereum y dogecoin, amados por Elon Musk, también se han recuperado, y el valor estimado del mercado ha superado los 2,7 billones de dólares por primera vez en más de dos años.
Sin embargo, lo curioso es que existe la posibilidad de que en realidad no lo hayas oído. No se habla mucho sobre qué token será el próximo en ir a la luna o tantos casos de «Wen Lambo». En esta época. Los periódicos no publican historias sobre lo ridículamente ricos que se están volviendo todos aparte de ti. El tráfico de búsqueda mundial de “bitcoin” y “cripto” ha aumentado en los últimos días, pero todavía es solo la mitad del nivel que tenía la última vez que se alcanzó un récord en 2021, según Google Trends.
No, las criptomonedas en 2024 (al menos hasta ahora) son un asunto bastante más moderado. Y la razón es que los factores que se cree que están impulsando el aumento de los precios están lejos del tipo de locuras salvajes que hemos visto antes, como la manía por las ofertas iniciales de monedas en 2017 o por los tokens no fungibles en 2021.
En cambio, están sucediendo algunas cosas bastante más prosaicas. Estos son: la dinámica de la oferta y la demanda en el período previo a la “reducción a la mitad” esperada en abril, cuando el número de nuevos bitcoins extraídos cada 10 minutos se reduzca a la mitad hasta 3,125; la perspectiva de tasas de interés más bajas; y el capital institucional fluye hacia los 11 fondos cotizados en bolsa basados en bitcoins aprobados por la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. este año.
El último factor es probablemente el que tiene mayor impacto. Se han invertido más de 50.000 millones de dólares en ETF de bitcoin, según datos de la plataforma criptográfica The Block, y el lanzado por BlackRock, el administrador de activos más grande del mundo, ya es el tercer producto cotizado en bolsa más grande de la empresa y el ETF más rápido en alcanzar los 10 dólares. mn. Se dice que algunos de los bancos más grandes del mundo (Morgan Stanley, Wells Fargo y Bank of America) también están haciendo cola para involucrarse en bitcoin. (Parece que se han olvidado las dolorosas lecciones de la crisis financiera sobre cómo evitar activos tóxicos y de alto riesgo).
Los compradores que utilizan estos nuevos ETF son inversores convencionales que los ven como una forma de diversificarse, más que verdaderos creyentes. Por lo tanto, se podría pensar que los bitcoiners no estarían impresionados por el hecho de que su anárquica criptomoneda (cuya razón de ser, al parecer, es eludir a esos intermediarios y proporcionar una forma de dinero descentralizada y resistente a la censura) sea superada por el mundo de las finanzas tradicionales. Bitcoin siempre ha consistido en pegarle al hombre, seguramente, no en hacer más ricos a los banqueros ricos.
Pero estarías equivocado. “Las mesas OTC se están quedando sin $BTC. Por eso estamos bombeando tan fuerte. El FOMO institucional está comenzando ahora, muy pronto llegarán 100.000 dólares”. al corriente una cuenta criptográfica muy seguida en X. “Me he vuelto pro-ETF, porque. . . cualquiera que tenga algún tipo de exposición ahora está incentivado a ser el Equipo Bitcoin”, dijo Peter McCormack recientemente en su ¿Qué hizo Bitcoin? podcast. “Digamos que es bueno tener [BlackRock CEO] Larry Fink de tu lado. Esto es lo bueno de bitcoin: todos nuestros incentivos se alinean”.
Tiene razón, por supuesto: cuando algo está respaldado únicamente por la creencia, lo que quieres es tener tantos creyentes como puedas. Pero esto más bien revela lo que motiva a las personas a estar en el «Equipo Bitcoin».
Los inversores institucionales que entran en el mercado no creen que bitcoin sea el futuro del dinero, ni que vaya a revolucionar y derrocar el sistema financiero; estas empresas son el sistema financiero. Compran bitcoins porque calculan que pueden obtener retornos adicionales al hacerlo. Además, Fink no es realmente el Equipo Bitcoin en absoluto; ha dicho que también «ve[s] valor” en un ETF de ethereum.
La realidad es que la adopción de las criptomonedas por parte del mundo de las finanzas tradicionales, o «TradFi», como les gusta llamarlas a los tipos de criptomonedas, es tan hipócrita como la adopción de las criptomonedas por parte de los inversores institucionales. Escuché a uno de los presentadores de otro podcast centrado en bitcoin, el Lobo de todas las calles, Recientemente dije que “TradFi es tan degen” (una palabra criptográfica que describe a un jugador imprudente (y degenerado)) “como lo es la comunidad criptográfica” y esto, desafortunadamente, no está del todo injustificado.
Con la llegada de los ETF de bitcoin, lo que alguna vez fue un límite relativamente claro entre las criptomonedas y las finanzas convencionales se ha roto para siempre. Y el mundo de TradFi ha mostrado el vacío de sus discursos sobre aprender las lecciones de la crisis financiera. Ha demostrado que, al igual que el mundo de las criptomonedas, en realidad es tan codicioso como siempre.