En términos porcentuales, el desplome de las criptomonedas de 2018 fue peor que el invierno que actualmente afecta a los criptomercados. La diferencia esta vez es la cantidad de dinero involucrada. En 2018, se eliminaron alrededor de $ 700 mil millones del punto más alto del mercado, según el sitio de seguimiento de precios CoinGecko. En lo que va del año, el valor del criptomercado ha caído en más de 1,2 billones de dólares.
A ese total se le pueden sumar millones de dólares robados por delincuentes. Esta semana, las billeteras criptográficas de Solana y la empresa emergente Nomad, que ejecuta puentes entre cadenas de bloques, han sido blanco de piratas informáticos.
Para Block, Coinbase, Tesla y las demás empresas de tecnología que optaron por invertir en criptomonedas, mantener reservas en activos volátiles se está volviendo cada vez más insostenible. La diversificación es una mala justificación para grandes pérdidas.
El fabricante de software MicroStrategy ilustra el riesgo. Su recompensa por invertir en bitcoin fue un cargo por deterioro de casi $ 1 mil millones para el segundo trimestre del año. Hasta junio, todavía tenía invertidos casi 2.000 millones de dólares, lo que comprende la mayoría de sus reservas.
El defensor de Bitcoin, Michael Saylor, renunció como director ejecutivo de MicroStrategy, pero permanece imperturbable. Su nuevo rol como presidente ejecutivo se centrará en la adquisición de bitcoins. Tal enfoque único significa que, a los ojos del mercado, la transformación de MicroStrategy en un vehículo para la inversión en criptografía está casi completa. El valor de sus tenencias de bitcoin ahora es igual a más de la mitad de su capitalización de mercado, frente a un tercio a principios de 2021.
Aquellos deseosos de contener las pérdidas sin perder la cara podrían seguir el ejemplo de Tesla. El jefe Elon Musk una vez se jactó de que la compañía de automóviles eléctricos tenía «manos de diamante», un coloquialismo criptográfico para aferrarse a los activos digitales incluso cuando los precios caen. Pero ha optado por vender la mayor parte de su tenencia de bitcoins de 1.500 millones de dólares. La compañía explicó su decisión diciendo que necesitaba efectivo en medio de problemas en la cadena de suministro y que no ha cambiado su visión sobre los activos digitales. Perderse lo peor del desplome significa que reportó una pérdida por deterioro de solo $106 millones vinculada a la venta.
Lo peor de la liquidación puede haber pasado. Pero también lo es la fiebre especulativa de 2021. La locura de esconder el efectivo de la empresa en activos digitales inestables no debería repetirse.