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El regulador financiero de Corea del Sur está considerando prohibir todos los valores vinculados a acciones después de descubrir que los bancos y corredurías más grandes del país engañaron a los inversores minoristas sobre productos vinculados a acciones chinas.
La investigación de cinco meses del Servicio de Supervisión Financiera sobre cinco bancos y seis casas de bolsa encontró un cumplimiento regulatorio deficiente y una falta de protección al consumidor para las ventas de valores vinculados al índice Hang Seng China Enterprises.
Los productos son derivados de renta fija que prometen cupones similares a los de los bonos y reembolsos anticipados en función del rendimiento de los activos, pero los inversores pueden sufrir grandes pérdidas si el activo subyacente cae por debajo de cierto nivel.
Se espera que los inversores minoristas, en su mayoría jubilados de edad avanzada según los reguladores, sufran pérdidas estimadas en 5,8 billones de wones (4.400 millones de dólares) este año después de que el índice subyacente Hang Seng China Enterprises se redujera a la mitad, hasta unos 5.717 puntos, desde que alcanzó un máximo de más de 12.000 en febrero de 2021.
El FSS dijo que el gobierno reformaría el sistema de venta de valores vinculados a acciones, criticando la falta de controles internos entre los bancos, entre los que se encontraban el Kookmin Bank y el Shinhan Bank.
Kookmin Bank y Shinhan Bank declinaron hacer comentarios. La asociación de la industria financiera también declinó hacer comentarios.
“Algunos vendedores vinculados a acciones no gestionaron adecuadamente su techo de ventas incluso cuando los riesgos de pérdidas para los inversores eran cada vez mayores. . . Como resultado, se produjeron varios tipos de ventas indebidas y violaciones de las reglas”, dijo el gobernador del FSS, Lee Bok-hyun.
«Podemos discutir como opción la prohibición de la venta de productos de alto riesgo por parte de los bancos», añadió Lee Se-hoon, vicegobernador del FSS.
La posible prohibición se considera un paso para apaciguar a los inversores minoristas descontentos antes de las elecciones parlamentarias de abril, pero los analistas dijeron que la posibilidad de prohibir realmente todos los productos era baja.
La mayoría de los bancos detuvieron las ventas de dichos valores vinculados a acciones a principios de este año debido a preocupaciones sobre el escrutinio regulatorio en Corea. El FSS dijo el lunes que los prestamistas no habían informado adecuadamente a los inversores minoristas sobre los riesgos asociados con los productos estructurados e incluso alentaron al personal a vender más productos a pesar de los riesgos crecientes.
La mayoría de los productos vinculados al índice de Hong Kong se vendieron en 2021, cuando los tipos de interés eran bajos. Desde entonces, el índice Hang Seng China Enterprises, un indicador ampliamente referenciado para las grandes cotizaciones chinas en Hong Kong, se ha visto afectado por la desaceleración económica de China y las crecientes tensiones geopolíticas entre Beijing y Washington.
El regulador dijo que impondría sanciones después de revisar cómo los grupos financieros compensan a los inversores minoristas. El FSS estimó que la mayor parte de la compensación a los inversores oscilaría entre el 20 y el 60 por ciento del capital de la inversión.
Corea del Sur es un gran mercado para derivados y productos financieros estructurados, a pesar de las frecuentes crisis del mercado. El gobierno reforzó las reglas para la protección del consumidor en 2019, cuando el FSS ordenó a los bancos y casas de bolsa devolver hasta el 80 por ciento de las pérdidas de los inversores por derivados vinculados a los rendimientos de los bonos alemanes.