Crecimiento lento en el país con un PIB que aumenta ligeramente: en el segundo trimestre de 2024 la industria sigue débil y continúa la caída de la producción. -0,1%a pesar de la recuperación en mayo (fue +0,5%) y las perspectivas son sombrías, con la confianza empresarial fluctuando en niveles bajos y el índice HCOB PMI estancado en valores recesivos en junio; los servicios se desaceleraron, aunque siguieron creciendo. Hay buenas señales para el consumo, gracias también a una lenta disminución del costo del crédito y a la confianza de las familias que volvió a aumentar en junio por segundo mes consecutivo. Las inversiones y las exportaciones se mantienen, pero no impulsan: las exportaciones de bienes crecieron en abril un +2,1% a precios constantes, pero cayeron en los mercados extracomunitarios en mayo, un -2,3% en valor. Y hay perspectivas negativas para el verano. según los pedidos de fabricación extranjeros en junio.
Situación compleja
Estas son las indicaciones que surgieron de la nota Conjunción de destello propagado por centro de estudios confindustria. Una situación compleja. La evolución de los tipos también influye: para el BCE, los mercados plantean la hipótesis de un segundo recorte sólo después del verano. El tímido recorte del BCE aún no se nota en los tipos para familias y empresas. La inflación en la eurozona sigue siendo alta, mientras que en Italia es baja y estable. La brecha entre la eurozona e Italia en la dinámica de precios subyacente aumentó en un punto: los precios subyacentes en Italia cayeron por debajo del umbral del BCE, al 1,9%; En la eurozona el núcleo está estancado en el 2,9 por ciento. Esto conduce a una tasa real más alta en nuestro país.
Inversiones mejores que la media europea
Se dedica especial atención a las inversiones: a Italia le está yendo mejor que a Europa, las inversiones totales registraron un buen crecimiento también en el primer trimestre de 2024, +0,5%, continuando la expansión de los últimos años. Pero están por debajo del promedio de la eurozona (-1,5%, con +1,2% en Alemania pero -0,4% en Francia). En comparación con los valores anteriores al Covid, en Italia han aumentado mucho más en conjunto: +30,7% acumulado desde el cuarto trimestre de 2019, frente al +1,8% en Francia e incluso -3,9 y -2,2 en Alemania y España.
Las condiciones para las inversiones.
Pero las perspectivas son inciertas: según la encuesta de Investigación y Desarrollo del Banco de Italia, las condiciones para invertir en el segundo trimestre continúan mejorando, aunque siguen siendo negativas (el saldo para todos los sectores es del -6,5%). las empresas prevén un aumento del gasto en inversión en el segundo semestre de 2024 (saldo +17,8%). Pero los pedidos de bienes de equipo de las empresas se están reduciendo progresivamente, siendo el saldo en junio de -20. Una señal de que la demanda de maquinaria y equipos es débil, tanto nacional como extranjera. Como resultado, en los próximos trimestres se espera una desaceleración de las inversiones. Si analizamos en detalle los sectores, en la construcción se espera que las inversiones en viviendas se desaceleren a corto plazo, por el contrario, las inversiones en edificios no residenciales deberían continuar la tendencia positiva, también gracias al impulso del Pnrr.
En el caso de la maquinaria, el retraso de la Transición 5.0 está frenando las decisiones de las empresas: en el primer trimestre las inversiones cayeron un -1,5 por ciento. Pero a esta parada debería seguirle un nuevo relanzamiento.