Cinco tendencias que dominarán el sector energético este año

Feliz año nuevo y bienvenido de nuevo a Energy Source, su primera entrega de 2024, que llega desde Nueva York.

BP y Equinor cancelaron un contrato para vender electricidad de un enorme proyecto eólico marino al estado de Nueva York, en una señal de que los altos costos seguirán afectando al sector este año.

Pero no todo es “pesimismo”. En su artículo sobre el contrato frustrado, Myles escribe que las autoridades estatales estadounidenses están mostrando voluntad de ayudar a evitar que se abandonen los proyectos. El despliegue de energías renovables también seguirá batiendo récords en 2024, a pesar de los vientos en contra.

Sin embargo, el ambiente en Medio Oriente, un proveedor global crítico de petróleo y gas, sigue siendo sombrío. Ayer dos ataques con bombas en Irán mataron a casi 100 personas, lo que intensificó aún más las tensiones en la región y provocó que los precios del petróleo subieran un 3 por ciento. Pero la agitación geopolítica provocada por los ataques de Hamas el 7 de octubre contra Israel –y la respuesta militar del Estado judío en Gaza– aún no han llevado a un repunte sostenido de los precios de la energía.

Ampliamos esto a continuación, donde desglosamos cinco tendencias emergentes para la industria energética en el próximo año.

Gracias por leer. —Jamie

1. Los precios del petróleo deben mantenerse bajo control a pesar de la volatilidad

Ha sido un comienzo de año lleno de obstáculos para los mercados petroleros. El crudo Brent cerró a 78,25 dólares el barril, un salto de más de 2 dólares, después de que las explosiones de bombas de ayer en Irán resaltaran las tensiones persistentes en el Medio Oriente.

La incertidumbre geopolítica actual, en particular la posibilidad de una escalada del conflicto entre Israel y Hamas, significa que la volatilidad de los precios del crudo persistirá, pero la mayoría de los analistas consideran que los fundamentos bajistas deberían mantener a raya los precios en 2024.

El principal de ellos son los datos económicos globales poco inspiradores. La sorprendentemente fuerte producción estadounidense también debería ayudar a mantener los precios bajo control. Mientras tanto, las luchas internas de la OPEP+, como lo ilustra la salida de Angola del grupo el mes pasado, plantean dudas sobre su capacidad para sostener los precios con recortes duraderos de la oferta.

«La falta de confianza en la economía de China en 2024 sigue siendo la mayor preocupación del mercado, seguida del temor de que la producción estadounidense siga superando las estimaciones como lo hizo en 2023», dijo Rebecca Babin, operadora senior de energía de CIBC Private Wealth US, que tiene 100.000 millones de dólares. en activos bajo gestión.

La Administración de Información Energética de EE.UU. estima precios medios de alrededor de 83 dólares por barril para el año. A encuesta de reuters La semana pasada coincidieron, y los analistas estimaron que los precios deberían mantenerse cerca de los 80 dólares el barril en 2024, limitados por la lentitud de la demanda. (Myles McCormick)

2. Hay más margen para fusiones y adquisiciones

Una ráfaga de mega acuerdos de petróleo y gas en rápida sucesión cerró 2023: ExxonMobil-Pioneer Natural Resources por 60.000 millones de dólares; Chevron-Hess con 53.000 millones de dólares y Occidental-CrownRock con 12.000 millones de dólares.

La competencia por recursos menguantes –especialmente en la prolífica Cuenca Pérmica– significa que es probable que haya más acuerdos a medida que las empresas buscan bloquear el inventario de perforación. Pero como muchos de los grandes ya han jugado sus cartas, la escala de transacciones este año probablemente será menor.

De los grandes actores estadounidenses, ConocoPhillips aún no se ha unido a la fiesta. Y continúa la charla sobre la perspectiva de una alianza sísmica entre Shell y BP, aunque, como ha señalado mi colega Tom Wilson, el nuevo jefe de Shell, Wael Sawan, ha insistido en que las grandes adquisiciones no son una prioridad de aquí a 2025.

«La pregunta es: hemos visto todos estos grandes negocios, ¿cuántos grandes negocios más de ese tamaño puede haber?» preguntó Eric Otness, jefe de fusiones y adquisiciones de la oficina de Skadden en Houston. “Hemos visto toda esta consolidación en el lado upstream. ¿Veremos que eso se filtrará o fluirá hacia los operadores midstream y las empresas de servicios?

(Myles McCormick y Amanda Chu)

3. La expansión de las energías renovables persistirá a pesar de los obstáculos

Los altos costos de endeudamiento, los elevados precios de las materias primas y los desafíos en materia de permisos afectarán al sector de las energías renovables en 2024, pero su implementación seguirá batiendo récords.

Se espera que el mundo instale más de 460 GW de energías renovables este año. el más alto registrado, según una previsión de junio de la Agencia Internacional de Energía. En Estados Unidos, la Administración de Información Energética predice que la electricidad procedente de energía eólica y solar superará a la generación de carbón este año en la primera vez.

La energía solar impulsará el crecimiento mundial, y se espera que las instalaciones aumenten un 7 por ciento año tras año, mientras que las adiciones de energía eólica terrestre y marina disminuirán ligeramente a partir de 2023. La mayor parte de esta nueva energía renovable se implementará en China, lo que se espera que represente una asombrosa cantidad. 55 por ciento de la nueva capacidad mundial de energías renovables este año, según la AIE.

También se espera que este año sea un año decisivo para el hidrógeno limpio. Al menos nueve países han anunciado subsidios para impulsar la producción del naciente combustible, según S&P Global Commodity Insights, pero los aumentos de costos y las débiles señales de demanda han generado incertidumbre sobre el sector. El mercado necesita entre 10 y 15 grandes decisiones finales de inversión este año para generar confianza en que el combustible está preparado para un rápido crecimiento, dice S&P.

(Amanda Chu)

4. La relocalización en Estados Unidos se acelerará

La Ley de Reducción de la Inflación firmada por el presidente Joe Biden ayudó a impulsar miles de millones en anuncios de fabricación de tecnologías limpias desde que se promulgó en 2022. Pero 2024 es el primer año en el que tenemos claridad sobre cómo las empresas pueden calificar para los lucrativos créditos fiscales de la ley y si estos anuncios de fábrica en realidad conducirá a una nueva construcción.

Es un momento difícil para construir en Estados Unidos. El auge manufacturero está chocando con un mercado laboral ajustado y altos costos de materiales, lo que corre el riesgo de retrasos en las fábricas y gastos de capital mayores a los esperados. Una cuestión crucial a medida que se desarrolle esta iniciativa de relocalización será si Estados Unidos puede aumentar el número de fábricas que produzcan tecnologías limpias a costos competitivos.

Construir una base manufacturera nacional es particularmente importante para la asediada industria eólica marina estadounidense, dado el tamaño de las piezas necesarias y los créditos fiscales del IRA para materiales fabricados en Estados Unidos que ayudan a compensar los altos costos iniciales. Deloitte espera que 18 instalaciones de fabricación de componentes eólicos planificadas comiencen a desarrollarse este año, con una mayor colaboración entre los estados de la costa este y el apoyo del gobierno federal para el desarrollo de la cadena de suministro de energía eólica marina.

La fabricación de energía solar en Estados Unidos se pondrá a prueba este año cuando expiren en junio las exenciones a los derechos de importación de energía solar desde el sudeste asiático. Deloitte dice que la fabricación nacional de módulos solares podría triple en capacidad este año y está en camino de satisfacer la demanda antes de finales de la década. Sin embargo, la manufactura que se encuentra más arriba en la cadena de suministro ha tardado más en ponerse al día. Se espera que las primeras plantas de fabricación de células, obleas y lingotes de Estados Unidos entren en funcionamiento a finales de este año.

Otness, de la oficina de Skadden en Houston, dijo que espera que la inversión fluya hacia proyectos de infraestructura en Estados Unidos debido a los incentivos gubernamentales y los grandes fondos de capital privado.

«Si nos fijamos en los grandes fondos de capital privado que existen, todavía tienen una tonelada de dinero en sus bolsillos y buscan desplegarlo», dijo. (Amanda Chu)

5. Estados Unidos aumentará su dominio en el GNL

En 2023, Estados Unidos superó a Qatar y Australia para convertirse en el mayor actor mundial en gas natural licuado, según estimaciones iniciales de los analistas. Las cifras de Bloomberg sitúan las exportaciones anuales del país del combustible superenfriado en más de 91 millones de toneladas.

Este año, el país reforzará su control del mercado. Si todo va según lo previsto, la capacidad actual de GNL de Estados Unidos de unos 11.500 millones de pies cúbicos por día debería verse impulsada por dos nuevos proyectos (Golden Pass en Texas y Plaquemines en Luisiana) que entrarán en funcionamiento este año.

Y más proyectos entrarán en la cola de desarrollo. Tres de ellos alcanzaron el año pasado la crucial etapa final de decisión de inversión. Y hasta seis más, con una capacidad combinada de 6 mil millones de pies cúbicos diarios, podrían recibir luz verde este año, según analistas de ClearView Energy Partners en Washington.

Pero no todo es un camino de rosas para el GNL estadounidense. La expulsión de Charif Souki de Tellurian el mes pasado subrayó cómo algunos proyectos siguen teniendo dificultades. Y la disputa contractual plagada de invectivas entre Venture Global y sus clientes, incluidos BP y Shell, por retener los suministros hará que los compradores inspeccionen cuidadosamente los términos de cualquier nuevo acuerdo. (Myles McCormick)

Tomas de corriente

• Chevron ha advertido que las políticas energéticas “duras” en California, consciente del clima, están perjudicando las ganancias y la inversión.

• Iberdrola cancela la adquisición por 8.300 millones de dólares de la eléctrica estadounidense PNM Resources

Energy Source está escrito y editado por Jamie Smyth, Myles McCormick, Amanda Chu, Tom Wilson y David Sheppard, con el apoyo del equipo global de reporteros del Financial Times. Contáctenos en energí[email protected] y síguenos en X en @FTEnergía. Póngase al día con las ediciones anteriores del boletín aquí.