Un fondo de cobertura respaldado por el legendario inversionista Julian Robertson cerró sus puertas después de casi 13 años de negociación en la última señal de las duras condiciones para los administradores que intentan apostar al alza y la caída de los precios de las acciones.
Tiger Legatus Capital Management, con sede en Nueva York, fundada por el exoperador de Viking Global Investors Jesse Ro, les dijo a los inversores en una carta vista por el Financial Times que liquidaría su fondo y devolvería el capital después de los recientes rendimientos decepcionantes.
Si bien había perdido dinero desde principios del año pasado, su desempeño reciente se ha mantenido relativamente bien en comparación con algunos otros «cachorros de tigre» y «cachorros de tigre» que tienen sus orígenes en el fondo de cobertura Tiger Management de Julian Robertson.
Robertson, un multimillonario de 89 años que está retirado de los mercados, fue uno de los administradores de fondos de cobertura más influyentes. Se labró una reputación para su empresa Tiger Management, que dirigió uno de los fondos de cobertura más destacados desde su lanzamiento en 1980 hasta que el fondo devolvió el capital de los inversores en 2000.
El cierre de Tiger Legatus se produce cuando los fondos de cobertura de acciones sufren su peor comienzo de año calendario registrado, y muchos luchan por adaptarse a un cambio dramático en las condiciones del mercado.
Tales fondos perdieron en promedio un 8 por ciento en los primeros cinco meses de este año, más que los primeros meses de 2020 durante el inicio de la pandemia de coronavirus, según HFR, cuyos datos se remontan a 1990.
Varios gerentes se han visto afectados por una fuerte venta masiva de muchas de las acciones tecnológicas de alto crecimiento que lideraron el mercado alcista de los últimos años y se han quemado gravemente cuando los bancos centrales comienzan a subir las tasas de interés para tratar de controlar la inflación.
“No hemos generado rendimientos aceptables en los últimos años”, escribió Ro en la carta al inversionista.
Agregó que la estructura del fondo y la disminución de los activos bajo administración «no brindan la duración del capital necesaria para continuar con éxito nuestra estrategia de inversión sin comprometer los rendimientos».
El fondo de Ro bajó un 2,8 por ciento en el primer trimestre de este año, tiempo durante el cual el índice S&P 500 perdió un 5 por ciento y cayó un 1 por ciento el año pasado, según una persona familiarizada con los rendimientos. Sin embargo, el fondo ha más que duplicado el dinero de los inversores desde su lanzamiento, según la carta.
En comparación, Tiger Global, el cachorro de tigre más famoso, perdió un 34 por ciento en el primer trimestre de este año y ahora ha bajado un 52 por ciento. Maverick Capital de su compañero cachorro Lee Ainslie ha perdido más del 34 por ciento.
Tiger Legatus recientemente tuvo acciones, incluida la firma de capital privado Apollo Global Management y la firma de transporte compartido Uber Technologies, que cayeron durante el primer trimestre, según documentos regulatorios.
El fondo, que en su apogeo gestionó unos 500 millones de dólares en activos, ha sido respaldado por Robertson. En la carta, Ro agradeció a Robertson y a su hijo Alex “por su inquebrantable apoyo y sabiduría a lo largo de los años”.
El fondo dijo que había comenzado a tomar medidas para liquidar el fondo y esperaba haber completado la liquidación a fines de septiembre.
El fondo Tiger Legatus y Ro se negaron a comentar.