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El banco de inversión centrado en la tecnología China Renaissance está luchando por conseguir negocios de nuevas empresas y nuevo dinero de los inversores mientras la detención de su influyente fundador Bao Fan entra en su noveno mes.
China Renaissance estuvo alguna vez en el centro del auge tecnológico del país, pero la repentina desaparición de su fundador y director ejecutivo a mediados de febrero, como parte de una ofensiva de Beijing, ha creado incertidumbre. Media docena de personas cercanas al banco dijeron que las nuevas empresas dudaban en contratarlo, mientras que los inversores retiraban capital o habían dejado de poner dinero nuevo en sus fondos.
«Hemos aconsejado a nuestras empresas emergentes que no utilicen China Renaissance», dijo un inversor de un fondo mediano con sede en Beijing. «Es mejor no trabajar con ellos por el momento».
Para apuntalar sus finanzas, el grupo no pagó dividendos, recortó 115 empleados, o el 15 por ciento de su personal, y tomó medidas para retirar inversiones anteriores.
Los problemas de un banco que alguna vez lideró las negociaciones privadas del país y que tiene 40.000 millones de yuanes (5.500 millones de dólares) en activos bajo gestión muestran los efectos persistentes de una ofensiva tecnológica, a pesar de la reciente ofensiva de seducción del Partido Comunista para revitalizar el sector privado, dijeron analistas.
“Bajo el gobierno de Xi Jinping, un número desproporcionadamente grande de empresarios ha desaparecido”, afirmó Willy Lam, investigador principal de la Fundación Jamestown. “Ha oscurecido el horizonte de los jóvenes ambiciosos en el sector tecnológico. Ahora preferirían enviar su dinero al extranjero y abandonar China ellos mismos”.
Una semana después de que China Renaissance revelara que “no podía contactar” a Bao en febrero, el banco dijo que estaba cooperando en una investigación. La investigación también involucra al ex presidente del grupo, Cong Lin. Se desconoce el paradero de ambos hombres.
Ante la continua ausencia de Bao, el grupo ascendió al cofundador Kevin Xie a director ejecutivo interino a principios de octubre. Personas cercanas al grupo dijeron que la esperanza era que la entrada de Xie como CEO ayudaría a resolver un enfrentamiento con el auditor Deloitte, que se ha negado a aprobar las cuentas de China Renaissance hasta que pueda hablar con Bao sobre la naturaleza de su detención.
La falta de estados financieros auditados obligó al grupo a suspender la negociación de sus acciones en abril, amenazando al banco con una exclusión de la lista dentro de 18 meses. Dos personas cercanas a China Renaissance dijeron que también estaban explorando cambiar de auditores para resolver el problema.
Las ofertas también se están agotando. Los estados financieros no auditados del grupo muestran que los ingresos de la banca de inversión cayeron a solo 112 millones de yuanes en el primer semestre, desde 742 millones de yuanes durante el período comparable de 2021. «Casi no tuve nada que hacer en mis últimos meses», dijo un empleado recientemente despedido.
El 30 de junio, el capital comprometido prometido por los inversores para los fondos de inversión de China Renaissance también había caído por primera vez. En julio, dos conocidos capitalistas de riesgo chinos renunciaron a su junta directiva.
«Nadie está aportando dinero nuevo», dijo una persona cercana al equipo ejecutivo del banco. “Muchos socios comanditarios invirtieron gracias a Bao Fan. Es como tener HongShan [the former Sequoia China firm] sin [its leader] Neil Shen”.
Todo el espacio de asesoramiento chino sigue siendo difícil a medida que los inversores globales dejan de invertir en acciones y empresas emergentes chinas. Pero personas cercanas al grupo dijeron que el daño en China Renaissance fue particularmente severo, especialmente en áreas estrictamente reguladas como la suscripción de ofertas públicas.
La persona cercana a la gerencia dijo que el grupo estaba desviando su atención del trabajo de IPO y volviendo a asesorar a nuevas empresas para recaudar dinero, que fue el centro de su negocio durante mucho tiempo. Sin embargo, los datos del proveedor de investigación ITjuzi muestran que ese trabajo también ha comenzado a ralentizarse. Después de varios años de ubicarse entre los dos principales asesores por el número de acuerdos de financiación privada juntos, China Renaissance ha caído al sexto banco más activo este año, según muestran los datos.
Cofundada por Bao en 2005, China Renaissance pasó de conectar inversores con empresas emergentes al negocio más rentable de asesorar sobre importantes fusiones tecnológicas, como la de las empresas de transporte DiDi y Kuaidi, y ofertas públicas de gran éxito, incluida la del servicio de entrega Meituan. , además de construir un negocio de gestión patrimonial.
La posición de caja del grupo cayó de 3.100 millones de yuanes a finales de 2022 a 1.800 millones de yuanes el 30 de junio, cuando el banco tomó medidas para reembolsar 300 millones de dólares que debía a un grupo de bancos, en su mayoría de propiedad estatal china. Las provisiones para esos préstamos permitieron a los bancos exigir el reembolso si Bao ya no era el presidente de la empresa. Después de la desaparición de Bao, el grupo dijo que había “pagado por adelantado voluntariamente” los préstamos.
China Renaissance declinó hacer comentarios.