China ha recortado su tasa de interés principal que respalda los préstamos hipotecarios al máximo registrado, ya que los formuladores de políticas buscan mitigar el impacto económico de las severas restricciones contra el coronavirus y la desaceleración del sector inmobiliario.
La tasa preferencial de préstamos a cinco años se redujo del 4,6% al 4,45% el viernes. La reducción en la tasa, que es establecida por un comité de bancos y publicada por el Banco Popular de China, reducirá directamente los costos de endeudamiento de las hipotecas pendientes en todo el país.
Se anticipó ampliamente un recorte luego de que los datos de esta semana mostraran un empeoramiento de las condiciones económicas en toda la economía, pero la reducción de 15 puntos básicos superó las expectativas de los analistas y fue la mayor desde que se reformó el sistema de tasas del país en 2019.
El presidente Xi Jinping, que este año se postula para un tercer mandato sin precedentes, ha intensificado la estrategia del país para eliminar el virus incluso cuando la economía se ha desacelerado drásticamente y el sector inmobiliario ha caído en un grave declive.
El enfoque de cero covid limitó significativamente el número de casos durante gran parte de los últimos dos años, pero en los últimos meses ha tenido problemas para erradicar un brote de la variante Omicron altamente infecciosa. La ola de Omicron ha provocado el cierre de Shanghái durante casi dos meses y el confinamiento total o parcial de cientos de millones de personas en todo el país.
Los datos oficiales de abril publicados el lunes proporcionaron la evidencia más clara de una fuerte caída en la actividad derivada de la ola de cierres, con las ventas minoristas en abril cayendo un 11 por ciento interanual. La producción industrial, un impulsor central de la recuperación de China del impacto inicial de la pandemia hace dos años, cayó un 3 por ciento, su primera caída desde principios de 2020.
Las medidas reveladas el viernes se sumaron a un patrón de relajación monetaria gradual en China, que ya estaba lidiando con una crisis de deuda en su sector inmobiliario económicamente crítico antes de que se impusieran los últimos cierres.
Los problemas de liquidez a fines del año pasado provocaron una ola de incumplimientos por parte de los desarrolladores y una severa desaceleración en el mercado inmobiliario.
La tasa LPR a cinco años la establecen los bancos, pero está influenciada por varias medidas del PBoC. La tasa también se redujo en enero, y la mayor reducción de esta semana fue ampliamente vista como parte de un intento de apoyar a la industria de bienes raíces, donde las ventas por superficie cayeron un 42 por ciento en abril. El fin de semana pasado, el índice de referencia efectivo para préstamos hipotecarios para compradores primerizos también se redujo en 20 puntos básicos.
El LPR a un año, que en cambio se utiliza principalmente para fijar el precio de los préstamos corporativos, se mantuvo sin cambios en 3,7 por ciento.
“Este es un enfoque muy específico. . . básicamente destacando su deseo de apoyar al sector inmobiliario, que está claramente bajo presión”, dijo Becky Liu, directora de estrategia macro de China en Standard Chartered, quien agregó que el PboC estaba guiando la tasa a la baja.
“Lo que se ha anunciado o lo que se ha hecho no ha llevado a una estabilización del sector inmobiliario”, agregó.
Chaoping Zhu, estratega de mercado global de JPMorgan Asset Management, señaló que una reciente caída en los préstamos bancarios puso de relieve «una falta de confianza entre los sectores corporativo y doméstico».
El recorte de la tasa de referencia de China para las hipotecas dio un impulso a las acciones chinas. El índice Hang Seng de Hong Kong subió un 2 por ciento y el CSI 300 de las acciones que cotizan en Shanghái y Shenzhen subió un 1,3 por ciento, aunque ambos índices seguían cayendo dos dígitos durante el año.