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El banco central de China recortará el próximo mes la cantidad de reservas que los bancos deben mantener, una medida que es parte de los esfuerzos para impulsar el crecimiento mientras los inversores se resienten por las perspectivas de la segunda economía más grande del mundo.
El recorte de 0,5 puntos porcentuales al coeficiente de reservas obligatorias del Banco Popular de China, anunciado el miércoles por el gobernador del Banco Popular de China, Pan Gongsheng, inyectará 1 billón de yuanes (140.000 millones de dólares) de liquidez en el sistema financiero.
Pan se comprometió a apoyar el crecimiento este año con ajustes «contracíclicos», y dijo en una conferencia de prensa en Beijing que el banco central «crearía un buen entorno monetario y financiero para la economía».”.
El gobernador también dijo que esperaba menos presión sobre el tipo de cambio de China en 2024 si se confirmaban las predicciones del mercado de que la Reserva Federal de Estados Unidos comenzaría a reducir las tasas.
Los comentarios de Pan, en los que también dijo que la economía de China se estaba recuperando y sus mercados financieros estaban estables, siguen a una brutal liquidación de acciones chinas este mes debido a las preocupaciones de los inversores sobre las perspectivas de crecimiento económico y ganancias corporativas.
Las autoridades chinas están endureciendo los límites a las salidas de capital como parte de los esfuerzos por detener las ventas prolongadas, pero los inversores siguen siendo escépticos sobre la voluntad del gobierno de apuntalar una economía cuyo crecimiento ha caído a mínimos de una década.
Fang Fenglei, fundador de Hopu Investments y renombrado negociador chino, dijo en el Foro Financiero Asiático en Hong Kong que el recorte del tipo de reserva por parte del Banco Popular de China era una “buena noticia”, pero no estaba seguro de si “impulsaría el mercado de capitales”.
«Lo más importante es que también deberían reducir las tasas de interés porque las tasas de interés siguen siendo muy altas», dijo Fang a través de un traductor, y agregó que las tasas de interés altas «ahogarían el consumo».
Zhiwei Zhang, economista jefe de Pinpoint Asset Management, dijo que el recorte de reservas era un «paso en la dirección correcta», pero pidió al gobierno que canalice más fondos hacia el consumo que hacia la industria.
“La asignación de recursos fiscales al consumo en lugar de a la inversión es fundamental, ya que China enfrenta presiones deflacionarias. China necesita una demanda interna más fuerte en lugar de más capacidad de producción”, afirmó.
Pan dijo a los periodistas que «ahora que la economía de China se está recuperando, tenemos un mayor margen de maniobra en términos de política macro».
«El mercado de capitales tiene una base sólida para un desarrollo constante», dijo, citando una reunión encabezada por el Primer Ministro de China, Li Qiang, esta semana en la que el segundo cuadro más importante del país pidió esfuerzos para apuntalar la confianza de los inversores.
Pan prometió «estabilizar el mercado y fortalecer la confianza y el impulso de la recuperación».
En cuanto al renminbi, que cayó alrededor de un 5 por ciento frente al dólar durante el año pasado debido a que las altas tasas de interés estadounidenses aumentaron la presión de venta sobre la moneda china, Pan predijo que el banco central tendría más «espacio» para la formulación de políticas este año.
«Se espera que mejore la desalineación de los ciclos de política monetaria entre China y Estados Unidos, lo que facilitará la estabilización y convergencia de los diferenciales de tasas de interés entre China y Estados Unidos», dijo Pan.
En referencia a las presiones deflacionarias en la economía, Pan dijo que cuando la inflación en Estados Unidos y la eurozona cayó repentinamente de niveles de alrededor del 10 por ciento al 3 por ciento, esto tomó por sorpresa a los bancos centrales de todo el mundo y tuvo un impacto en los precios de China. .
«La inflación en las economías desarrolladas cayó tal vez del décimo piso al tercer piso, mientras que la de China cayó del segundo al primer piso», dijo Pan.
Pero reconoció que factores internos también estaban detrás de los débiles precios de China. Los economistas dicen que el deflactor del producto interno bruto, una medida amplia de los precios en la economía, ha tenido su racha deflacionaria más larga desde finales de los años 1990.
“A nivel interno, debido a una demanda efectiva insuficiente, el exceso de capacidad en algunas industrias, las débiles expectativas sociales y los bajos niveles de precios, [the consumer price index] aumentó un 0,2 por ciento en 2023, significativamente menos que el año anterior”, dijo Pan. El IPC aumentó un 2 por ciento en 2022.
Pero Pan añadió: «Las organizaciones internacionales, como el FMI y otras instituciones, predicen que el nivel de precios de China en 2024 se recuperará moderadamente». El FMI pronostica que el IPC de China aumentará un 1,7 por ciento interanual en 2024, mientras que el PIB crecerá un 4,2 por ciento, en comparación con el 5,2 por ciento del año pasado.
Información adicional de Kaye Wiggins en Hong Kong