Beijing se está preparando para hacer una concesión sobre la divulgación de información de auditoría china en un esfuerzo por resolver un punto muerto que amenaza más de $ 2 billones de acciones en empresas chinas que cotizan en EE. UU.
Los planes podrían dar lugar a que algunas empresas chinas que cotizan en EE. UU. puedan proporcionar información de auditoría a los reguladores contables de EE. UU., según tres personas familiarizadas con el asunto. También aclararían qué información puede y no puede divulgarse en el extranjero, dijeron las personas.
El movimiento hacia una resolución de la tensión latente desde hace mucho tiempo sobre el acceso extranjero a los documentos de auditoría de las empresas chinas se produce una semana después de que la Comisión de Bolsa y Valores amenazara con excluir a algunas empresas chinas de las bolsas estadounidenses. La amenaza provocó una fuerte caída en las acciones tecnológicas chinas.
Los expertos dicen que Beijing ha sido cauteloso al permitir que los reguladores extranjeros se sumerjan en las cuentas y documentos de la empresa debido al riesgo de que puedan acceder a propiedad intelectual confidencial o datos que tengan implicaciones para la seguridad nacional.
Como parte del cambio potencial, los reguladores financieros en Beijing están finalizando planes que, según personas cercanas a la decisión, aclararán una ley que actualmente prohíbe a los reguladores extranjeros realizar investigaciones dentro de China.
El estatuto, el artículo 177 de la ley de valores revisada de China, también impide que las entidades chinas proporcionen información a los reguladores extranjeros sin recibir primero la aprobación de la Comisión Reguladora de Valores de China. La CSRC no respondió a una solicitud de comentarios.
Las leyes en China pueden estar redactadas de manera ambigua y, en este caso, el gobierno no brindó orientación sobre el alcance del artículo 177 ni definió formalmente los términos clave que explican qué materiales o actividades abarca.
Beijing tiene la intención de implementar un sistema de “luz roja, luz verde” para empresas y auditores con respecto a qué información de auditoría financiera se puede divulgar en el extranjero, según dos de las personas.
De concretarse, representaría el primer movimiento significativo de China sobre la divulgación de información financiera fuera de sus fronteras.
Una persona familiarizada con el asunto dijo que a varias empresas se les había dicho que los reguladores en China están preparando un “enfoque más matizado” para definir qué es información confidencial accesible a los auditores extranjeros.
Beijing ha prohibido durante mucho tiempo el acceso extranjero a los archivos de las empresas chinas. Eso choca con la Ley de Responsabilidad de Empresas Extranjeras de EE. UU., aprobada en 2020, que obliga a las empresas chinas y de Hong Kong a permitir que la Junta de Supervisión Contable de Empresas Públicas de EE. UU. examine sus auditorías.
El estancamiento llegó a su clímax la semana pasada cuando dijo la SEC cinco empresas chinas tenían tres años para cumplir con las solicitudes de auditoría o serían eliminadas de las bolsas de valores de Nueva York. Se espera que cientos de empresas chinas más reciban el mismo plazo.
“No importa cuán optimista o pesimista fueras hace dos años o dos meses, esto superó por completo las expectativas de cualquiera en las últimas dos semanas”, dijo el director ejecutivo de un gran administrador de activos internacional que posee acciones en grandes empresas chinas. “Los inversores globales y chinos están juntos en esto. Todos están heridos”.
La misma persona dijo que esperaba que “la mayoría” de las empresas calificaran para el “enfoque más matizado”, pero señaló que las concesiones se acordaron en Beijing antes de que la guerra de Ucrania aumentara las tensiones geopolíticas entre EE. UU. y China. Tampoco hay certeza, dijo, de que la SEC aceptaría las concesiones de Beijing sobre qué información pueden proporcionar las empresas y detendría las exclusiones.
La SEC no respondió a una solicitud de comentarios.
El compromiso potencial de China se produce cuando el principal funcionario económico del país, Liu He, aseguró el miércoles a los inversores que Beijing tomaría medidas para apoyar la economía y los mercados financieros después de una fuerte venta masiva de acciones chinas que se vio exacerbada por la invasión de Rusia a Ucrania.
John Zoldis, presidente de la firma de investigación de acciones con sede en Nueva York Quo Vadis Capital, dijo que una mayor transparencia para los auditores estadounidenses “mejoraría la confianza de los inversores en las empresas chinas que cotizan en EE. recortó más del 40 por ciento luego de los movimientos regulatorios de Beijing para romper su poder de monopolio.
El índice Hang Seng que rastrea las acciones tecnológicas chinas cayó a un mínimo de seis años después de las amenazas de la SEC la semana pasada. Sin embargo, ha recuperado la mayor parte de sus pérdidas desde entonces y subió más del 20 por ciento el miércoles.
“Los reguladores chinos siempre sintieron que [US-listed Chinese equities] el mercado estaba formado principalmente por inversores estadounidenses, pero ahora se están dando cuenta de cuánto está sangrando Hong Kong como resultado y necesitan repensar la estrategia”, dijo un administrador de cartera en un gran administrador de activos en el territorio.