El programa de financiación de infraestructura de la Iniciativa de la Franja y la Ruta de China, valorado en un billón de dólares, se ha visto afectado por una espiral de préstamos incobrables, con más de 78.000 millones de dólares en préstamos que se han deteriorado en los últimos tres años.
El esquema convirtió a China en el acreedor bilateral más grande del mundo, pero las cifras sugieren que se ha convertido en una piedra de molino financiera para Beijing y sus bancos más grandes.
Alrededor de 78.500 millones de dólares de préstamos de instituciones chinas a carreteras, ferrocarriles, puertos, aeropuertos y otras infraestructuras en todo el mundo se renegociaron o cancelaron entre 2020 y finales de marzo de este año, según cifras compiladas por la organización de investigación Rhodium con sede en Nueva York. Grupo.
Esto es más de cuatro veces los $ 17 mil millones en renegociaciones y cancelaciones registradas por Rhodium en los tres años desde 2017 hasta fines de 2019.
No hay cifras oficiales para la escala total de los préstamos BRI durante la última década, pero se cree que totaliza “alrededor de $ 1 billón”, según Brad Parks, director ejecutivo de AidData en la Universidad William and Mary en los EE. UU. .
Además, Beijing ha extendido un volumen sin precedentes de “préstamos de rescate” para evitar incumplimientos soberanos por parte de grandes prestatarios entre unos 150 países que se han adherido al BRI.
El valor de dichos rescates soberanos ascendió a $104 mil millones entre 2019 y fines de 2021, según un estudio realizado por investigadores de AidData, el Banco Mundial, la Escuela Kennedy de Harvard y el Instituto Kiel para la Economía Mundial. Durante un período de tiempo más largo entre 2000 y fines de 2021, tales rescates a países en desarrollo totalizaron $ 240 mil millones, según el estudio.
Un número cada vez mayor de países prestatarios del BRI están al borde de la insolvencia debido a la desaceleración del crecimiento mundial, el aumento de las tasas de interés y niveles de deuda récord en el mundo en desarrollo. Mientras tanto, los acreedores occidentales de esos países han culpado a China por bloquear las negociaciones de reestructuración de la deuda.
“Francamente, creo que esto es solo el comienzo. Los bancos chinos tienen interés en garantizar que sus mayores prestatarios en el extranjero tengan suficiente liquidez para continuar pagando sus deudas de proyectos de infraestructura”, dijo Parks. “Entonces, Beijing probablemente estará en el negocio de los préstamos de emergencia mientras sus principales prestatarios estén en dificultades financieras”.
El ritmo de las renegociaciones y cancelaciones del BRI se desaceleró un poco en 2022, en comparación con el punto álgido de la pandemia en 2020 y 2021. Pero los expertos dijeron que esto no indica que la calidad subyacente de la cartera de préstamos de China haya mejorado.
“Lejos de eso”, dijo Matthew Mingey, analista de investigación senior de Rhodium. “Mientras que algunos de los principales receptores de préstamos de China, como Pakistán, han logrado aguantar con el FMI y los rescates bilaterales, las grietas en el BRI se están ampliando”.
Está viendo una instantánea de un gráfico interactivo. Es muy probable que esto se deba a que está desconectado o JavaScript está deshabilitado en su navegador.
Los analistas dijeron que no esperaban que Beijing detuviera el programa que estaba tan estrechamente relacionado con la reputación de China en el mundo y con la imagen del propio líder de China, Xi Jinping. Hace casi una década, Xi declaró al BRI el “proyecto del siglo”.
“Muchos países todavía dan la bienvenida a las inversiones de China en el marco del BRI y no veo que eso cambie”, dijo Francesca Ghiretti, analista de Merics, un grupo de expertos con sede en Berlín.
Xue Gong, miembro de Carnegie China, predijo que China usaría el Foro de la Franja y la Ruta para la Cooperación Internacional, que se espera que Beijing celebre más adelante este año, para celebrar una década de logros de BRI y trazar planes futuros para la cooperación.
Pero agregó que el enfoque general de Beijing en el desarrollo de tecnologías autóctonas y la presión sobre la financiación pública en el país pueden resultar en menos recursos destinados a la iniciativa. “Las entregas de dinero en efectivo a gran escala a las empresas estatales para el BRI están fuera de la mesa”, dijo Gong.
Al mismo tiempo, China está ampliando sus propuestas políticas y diplomáticas hacia el mundo en desarrollo, diluyendo potencialmente la importancia de BRI con el tiempo.
estancamiento de la deuda
Esta es la tercera parte de una serie sobre por qué los países en dificultades económicas están luchando para salir adelante.
Desde 2021, Xi ha lanzado tres iniciativas estratégicas destinadas a remodelar la arquitectura de la gobernanza global y diluir la influencia de las instituciones lideradas por Occidente que han dirigido los asuntos mundiales desde el final de la Segunda Guerra Mundial.
Mientras Beijing busca apoyo internacional para dos de ellos, la Iniciativa de Desarrollo Global y la Iniciativa de Seguridad Global, los países que firman para convertirse en “amigos” de la visión de China son casi invariablemente también deudores de los acreedores chinos bajo el BRI.
Camboya, Mongolia, Cuba, Uruguay, Nicaragua y Bielorrusia han demostrado su apoyo al GSI durante reuniones recientes, dijo Alice Ekman, analista principal del Instituto de Estudios de Seguridad de la Unión Europea. Todos estos países también son miembros prominentes de BRI.
Mientras tanto, casi 70 países se han unido al Grupo de Amigos de la GDI, según el Ministerio de Relaciones Exteriores de China.