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Las provincias chinas inyectaron el año pasado una cifra récord de 218.300 millones de yuanes (31.000 millones de dólares) de capital a frágiles bancos regionales utilizando bonos para fines especiales, en una señal de preocupación por los riesgos dentro de uno de los sistemas financieros más importantes del mundo.
Las ventas de bonos que se utilizan para aumentar las reservas de capital de los prestamistas regionales se triplicaron en 2023 con respecto al año anterior, según datos del proveedor chino de datos financieros Wind.
Los bonos, que son vendidos por los gobiernos locales y cuyos ingresos sólo pueden utilizarse para colocar capital en los bancos, también se están utilizando para acelerar fusiones de prestamistas débiles en las regiones endeudadas de China, que luchan por hacer frente a una crisis del sector inmobiliario de larga duración. . Los bonos se introdujeron en 2020 para ayudar a los bancos durante la pandemia de Covid.
La aceleración de los fondos que se canalizan a los bancos regionales subraya la preocupación de las autoridades chinas sobre su importancia sistémica en un momento en que la economía se ha desacelerado.
Los prestamistas regionales, incluidos los bancos comerciales urbanos y rurales, «poseen el 25 por ciento de los activos del sistema bancario de China», dijo Yulia Wan, analista de Moody’s Investors Service, quien añadió que los riesgos para los bancos aumentarían en los próximos 12 meses debido a la exposición a sectores como manufactura, comercio minorista, propiedad, construcción y financiamiento del gobierno local.
Los riesgos son «importantes para algunos bancos regionales, sociedades fiduciarias y gestores de activos», afirmó.
Los prestamistas regionales se han visto más afectados que sus pares más grandes por los recortes de las tasas de interés y depósitos destinados a apuntalar el lento crecimiento económico.
Las tasas de interés más bajas generalmente reducen las ganancias de los bancos al reducir la brecha entre el monto que pagan por los depósitos y lo que cobran por los préstamos.
«El año pasado hubo una caída significativa en el margen de interés neto de los bancos pequeños y medianos, lo que resultó en un grave debilitamiento de sus capacidades de reposición de capital», dijo Ming Ming, economista jefe de Citic Securities.
El margen de interés neto de los bancos comerciales urbanos que cotizan en bolsa se situó en el 1,6 por ciento a finales de septiembre, un mínimo histórico.
“Cuando las tasas de interés son más bajas, los bancos suelen aumentar las ofertas de préstamos para aumentar sus ingresos. Pero en medio de una demanda débil y una competencia feroz entre los bancos por buenos clientes, el margen de beneficio de los prestamistas regionales se ha reducido aún más”, dijo Ming.
Las provincias del noreste de Liaoning y el centro de Henan han sido los principales emisores de 476.000 millones de yuanes en bonos para fines especiales vendidos desde 2020.
Liaoning ha estado trabajando durante años para fusionar tres de sus bancos en problemas, mientras que Henan está luchando con las consecuencias de un escándalo bancario rural que implicó la pérdida de unos 40.000 millones de RMB en ahorros.
La aceleración de las ventas de bonos especiales coincidió con un aumento en el número de fusiones de bancos regionales. Más de 20 de los llamados bancos comunales, que atienden principalmente a agricultores, en las provincias centrales de Sichuan, Xinjiang occidental y Hebei del norte han sido fusionados o absorbidos por bancos más grandes en 2023, según documentos regulatorios de la Administración Nacional de Regulación Financiera.
China tiene una red nacional de más de 4.000 bancos, pero los temores sobre su salud han aumentado desde que el relativamente desconocido Baoshang Bank se vio obligado a asumir el control estatal en 2021.
Los reguladores han expresado más claramente la necesidad de una consolidación en todo el sector, impulsando inyecciones de capital y compras estatales de participaciones en prestamistas regionales en dificultades.
El banco central también ha creado un fondo de estabilidad financiera separado para proporcionar liquidez de emergencia para frenar los riesgos de contagio si los bancos débiles quiebran. Sin embargo, los analistas han advertido que el fondo, que recaudó 64.600 millones de yuanes en un primer tramo en 2022, puede ser demasiado débil para contar con una red de seguridad adecuada.
«Las ventas de bonos han ayudado a complementar el capital de los bancos regionales, pero no han cambiado fundamentalmente sus débiles posiciones de capital», dijo Wan de Moody’s.
Añadió que las ventas de bonos especiales sólo representaban alrededor del 0,9 por ciento de los activos ponderados por riesgo de los bancos regionales a finales de 2022.