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Beijing hizo una fuerte advertencia contra las apuestas sobre la depreciación del renminbi y publicó una serie de datos positivos sobre préstamos antes de lo habitual, estimulando a la moneda china a recuperarse de un mínimo de 16 años tocado la semana pasada.
El Banco Popular de China dijo en un comunicado el lunes que las autoridades “son capaces y tienen confianza en . . . mantener el tipo de cambio del renminbi a un nivel razonablemente estable”. El renminbi subió hasta un 1 por ciento el lunes hasta un máximo intradiario de 7,2698 yuanes frente al dólar.
«Actuaremos cuando actuemos, corrigiendo decididamente la especulación unilateral», añadió el banco central, refiriéndose a las crecientes apuestas contra el tipo de cambio del dólar impulsadas por una serie de lecturas económicas decepcionantes mientras la economía de China lucha por recuperar impulso.
Los operadores dijeron que la retórica del banco central era mucho más fuerte de lo habitual y que los bancos estatales, que frecuentemente han respaldado la moneda china este año mediante compras en el mercado abierto, estaban comprando más activamente renminbi a cambio de dólares el lunes.
«El banco central mostró su fuerza esta vez y marcó la diferencia», dijo un operador de divisas con sede en Shanghai. Las ganancias del renminbi superaron las de otras monedas frente al dólar, ya que el índice dólar que mide la moneda estadounidense frente a una cesta de pares cayó un 0,3 por ciento en las operaciones asiáticas el lunes.
Beijing también publicó cifras de préstamos mejores de lo esperado para aprovechar los datos económicos positivos publicados durante el fin de semana que muestran que el país salió de la deflación en agosto. La oficina de estadísticas de China publicó datos crediticios poco después de la pausa comercial del mediodía del lunes en Shanghai, en lugar de después de la campana de cierre.
Las cifras mostraron que los bancos chinos otorgaron 1,36 billones de yuanes (186 mil millones de dólares) en nuevos préstamos en renminbi en agosto, un fuerte aumento desde solo 345,9 mil millones de yuanes en julio y superando las expectativas del mercado.
El aumento mayor de lo esperado en los nuevos préstamos en renminbi provocó un aumento de compras en la sesión de negociación de la tarde que impulsó el índice de referencia CSI 300 hasta un 1,3 por ciento más, para luego retroceder para cerrar la sesión con un alza del 0,7 por ciento.
Los analistas de Morgan Stanley sostuvieron que el fuerte repunte del crédito fue impulsado por un aumento en la emisión de bonos especiales de los gobiernos locales. Esperaban que el crecimiento del crédito general aumentara aún más entre 10 y 20 puntos básicos en septiembre gracias a la continua y fuerte emisión de bonos gubernamentales y la flexibilización de los requisitos para las tasas de interés hipotecarias mínimas en todo el país.
Sin embargo, advirtieron que la sostenibilidad de la mejora del crecimiento del crédito dependería de los esfuerzos políticos y dijeron que era «necesario un estímulo fiscal más fuerte liderado por el gobierno central para ayudar a prevenir el riesgo de un ciclo de deuda-deflación».
Estos podrían incluir más fondos para la llamada reurbanización de aldeas urbanas, así como para la construcción de viviendas sociales e infraestructura verde, dijeron. También podría incluir medidas de resolución de la deuda de los gobiernos locales, como canjes de deuda del gobierno central.
«Los datos crediticios de China fueron más fuertes de lo esperado por el mercado, mostrando algunos signos iniciales de estabilización crediticia gracias a los esfuerzos políticos intensificados del Banco Popular de China con sus recortes sorpresa de tasas, apoyos hipotecarios y una aceleración de las emisiones de bonos gubernamentales en agosto», dijo Zhi Xiaojia, economista jefe para China de Crédit Agricole.
«Esta es una buena señal de que al menos el crecimiento está mostrando algunas señales tempranas de estabilización, aunque la incertidumbre aún acecha».