Las acusaciones de conducta sexual inapropiada en un destacado administrador de activos de Nueva York han provocado una disputa legal multimillonaria que ofrece una visión reveladora del funcionamiento interno del negocio.
GoldenTree Asset Management, un fondo de cobertura que gestiona 47.000 millones de dólares en inversiones del mercado crediticio en nombre de fondos de pensiones públicos y otros clientes institucionales, despidió a su director de operaciones, William Christian, a principios de 2020.
Su despido se produjo durante las primeras etapas de una investigación interna que detalló una letanía de mala conducta por parte de Christian, incluido el uso indebido de una cuenta de gastos, mentirle a la gerencia sobre su aventura con un colega más joven y mostrarle una selfie obscena a un colega.
La pelea subsiguiente por el salario y los activos de Christian se desarrolló en audiencias confidenciales que duraron más de un año antes de estallar a la vista del público este mes, cuando presentó una demanda alegando que GoldenTree no le había entregado $ 1.2 millones en pagos atrasados e intereses que le había otorgado. un árbitro privado.
Las presentaciones legales en el caso brindan una visión inusualmente detallada de una empresa que mantiene su estructura de sociedad y el hecho de que muchos ejecutivos invierten en sus propios productos junto con los clientes como una forma de ganarse la confianza.
También ofrecen una imagen poco halagadora de la vida dentro de GoldenTree, un grupo de deuda en dificultades fundado por Steven Tananbaum a principios del milenio con un grupo muy unido de veteranos de la industria. Christian, quien se incorporó en 2004, conoce a Tananbaum desde que ambos trabajaron en la administradora de activos MacKay Shields en la década de 1990.
La aventura de Christian con una empleada de GoldenTree más joven “era de conocimiento general” en el piso donde trabajaban, según el fallo del árbitro, y “la gente sintió que estaba interfiriendo con el trabajo”. Pero la relación aparentemente no fue descubierta por el liderazgo de la firma, hasta que un examen de la cuenta de correo electrónico de la oficina de Christian, como parte de la investigación interna que involucraba al entonces principal abogado interno de GoldenTree, Barry Ritholz, reveló que la pareja se había hecho una prueba cromosómica que a menudo usan los futuros padres.
La investigación de Ritholz descubrió un patrón de mala conducta que se extendió mucho más allá de un romance de oficina no revelado. Christian a veces dirigía reuniones con los pantalones bajados hasta los tobillos, según un fallo de arbitraje que luego se presentó en la corte, algo que trató de excusar diciendo que necesitaba “ponerse hielo en las rodillas”.
El exejecutivo también hizo “comentarios sexuales repugnantes en almuerzos y cenas con asociados”, concluyó el árbitro. Ritholz testificó en una audiencia de arbitraje que una empleada de GoldenTree se quejó de los comentarios vulgares de Christian sobre su apariencia. Christian en un momento ordenó a su asistente que comprara mercadería de un sitio web pornográfico, agregó Ritholz, dejándola angustiada.
Christian presentó su reclamo de arbitraje contra GoldenTree en junio de 2020. No respondió a una solicitud de comentarios.
La empresa respondió exigiendo que devolviera casi 13 millones de dólares en salarios, bonificaciones y otros beneficios que había recibido de GoldenTree desde 2012 cuando, en uno de los primeros incidentes de los que se quejó la empresa, comenzó a usar dinero de la empresa para pagar un almacén. casillero cerca de su casa en Nueva Jersey.
El árbitro rechazó algunas de las demandas de la empresa y, en un fallo emitido el mes pasado, ordenó a GoldenTree que entregara un bono de 1,2 millones de dólares que la empresa había retenido durante casi un año. Christian presentó su demanda tres semanas después, luego de que supuestamente el dinero no llegara.
GoldenTree le pagó a Christian $800,000 días después de que se presentó la demanda, según un recibo de transferencia bancaria presentado en la corte del estado de Nueva York. La firma afirma que la suma restante está cubierta por montos que le había adelantado previamente a Christian.
Además de su bono no pagado, Christian ha estado luchando para afirmar la propiedad de inversiones por valor de varios millones de dólares que acumuló mientras trabajaba en la empresa.
El árbitro negó parte de ese reclamo y dictaminó que debe entregar su participación en las ganancias de las inversiones de la empresa y otros pagos diferidos, así como su interés financiero en la colección de arte de la oficina. Pero se quedará con más de 2 millones de dólares de inversiones relacionadas con GoldenTree que pagó con su propio dinero.
Los detalles de estos activos revelan con detalles inusuales algunas de las estructuras que utilizan los ejecutivos de GoldenTree cuando invierten en los fondos propios de la empresa. Esto se hace utilizando efectivo prestado de Deutsche Bank y otros prestamistas por un vehículo de propósito especial en el que los ejecutivos tienen intereses de propiedad.
Ritholz testificó en el arbitraje que esto significa que los prestamistas no tienen ningún derecho sobre los socios personalmente si las inversiones tienen un rendimiento inferior.
El núcleo de las participaciones de Christian son participaciones en inversiones de GoldenTree, incluida su participación accionaria en Bawag, un banco austriaco que el fondo ayudó a rescatar en 2007.
Esas participaciones, que también incluyen participaciones en media docena de fondos GoldenTree, reflejan la posición de la empresa como uno de los principales especialistas en bonos y deuda en dificultades en los EE.
Sin embargo, los activos que Christian posee de su empleo en GoldenTree también incluyen una participación en Algorand, descrita en documentos judiciales como “una inversión en criptomonedas en la que participó un socio de GoldenTree y en la que invirtieron ciertos socios, incluido Christian”.
Algorand se creó en 2017 para tratar de comercializar una alternativa a Bitcoin que utiliza menos energía y admite funciones avanzadas como “contratos inteligentes” que se ejecutan en computadoras sin intervención humana.
Tananbaum, Ritholz y otros ejecutivos de GoldenTree se convirtieron en los primeros patrocinadores de la empresa después de que su empresa desplegó a parte de su personal para realizar la debida diligencia y otros trabajos preparatorios antes de invertir.
Ningún cliente de GoldenTree ha invertido en Algorand. “[It is] no es un producto de GoldenTree”, testificó Ritholz en el arbitraje, “pero es atendido por GoldenTree”.
Los ejecutivos de la industria dicen que no es inusual que una sociedad de Wall Street utilice los recursos de la empresa para brindar apoyo analítico y de otro tipo a una inversión que no está disponible para los clientes.
Algunos clientes pueden tener reparos en invertir en “cuentas personales”, según Charles Elson, experto en gobierno corporativo de la Universidad de Delaware. “Si invierte en un fondo”, dijo, “espera que los administradores del fondo se concentren en su inversión, no en la de ellos”.
Pero otros pueden mirar favorablemente al margen como la experiencia de invertir en tecnología que está ganando influencia incluso en las empresas de la vieja economía.
Apenas en diciembre pasado, GoldenTree acordó brindar financiamiento de rescate a Talen Energy, un generador de energía de EE. UU. abatido por el aumento de los precios del gas.
No mucho antes de que se cerrara el trato, Talen anunció una empresa conjunta llamada Nautilus. La iniciativa de $ 175 millones extraerá criptomonedas utilizando energía de la central nuclear cercana de Talen, inyectando nueva vida económica a un activo que parecía el futuro cuando se inició la construcción en 1973.
Este artículo ha sido actualizado para corregir la ortografía del nombre de Barry Ritholz.