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Carlyle y KKR ganaron una subasta por un libro de préstamos estudiantiles de 10 mil millones de dólares de Discover Financial, logrando una de las mayores ventas de cartera de préstamos del año, según cuatro personas con conocimiento del asunto.
La oferta conjunta de los dos grupos de inversión privados eclipsó una oferta competitiva de Sixth Street, BlackRock y la Junta de Inversiones del Plan de Pensiones de Canadá, con la cartera de préstamos vendiéndose por encima de la par, agregaron dos personas.
La subasta atrajo a algunos de los nombres más importantes del crédito privado, incluidos Ares, Blackstone y Oaktree, a medida que las empresas de inversión privadas se convierten en mayores financiadores de los consumidores y las empresas principales.
Discover anunció su plan para vender la cartera a finales del año pasado, después de acordar venderse al banco rival y emisor de tarjetas de crédito Capital One por 35.500 millones de dólares. La subasta ofreció una oportunidad única para que los inversores compraran una gran cartera de préstamos estudiantiles privados.
Bancos como Bank of America, Citigroup y JPMorgan Chase ya habían suspendido sus ofertas de préstamos estudiantiles, mientras que Wells Fargo vendió aproximadamente 10.000 millones de dólares en préstamos estudiantiles a Apollo y Blackstone en 2020.
Una persona familiarizada con la venta de préstamos Discover dijo que la inversión de Carlyle en Monogram, una plataforma de generación de préstamos para estudiantes, había reforzado su oferta. Sixth Street, BlackRock y CPPIB fueron superadas, dijeron otros involucrados en la venta.
Se espera que Carlyle y KKR divida la cartera de préstamos en partes iguales.
Carlyle, KKR, Sixth Street, BlackRock y CPPIB declinaron hacer comentarios. Discover no respondió a una solicitud de comentarios.
Los bancos de Estados Unidos y Europa han estado estudiando las ventas de préstamos durante gran parte del año pasado, mientras algunos prestamistas buscan apuntalar la liquidez y otros intentan liberar capital regulatorio mientras contemplan requisitos más estrictos.
Eso ha abierto la puerta a los inversores privados en crédito, que se han lanzado a comprar conjuntos de préstamos que los bancos ya no encuentran atractivos.
“La financiación basada en activos es… . . probablemente un mercado de 5 billones de dólares en camino a 7 u 8 billones de dólares”, dijo Scott Nuttall, codirector ejecutivo de KKR, en la conferencia telefónica sobre resultados de la compañía el mes pasado. “La oportunidad de implementación seguirá siendo sólida y los bancos están tratando de liberar capital, ya sea para fusiones y adquisiciones o para redistribuirlo en otras áreas que consideren interesantes. Así que aquí tenemos muchas oportunidades”.
Algunos inversores en crédito han comprado libros de préstamos directamente, como Carlyle y KKR planean hacer con Discover, mientras que otros se han asociado con bancos.
En esos casos, los inversionistas de crédito privados han acordado invertir en préstamos futuros que otorga un banco, mientras el banco mantiene su relación con el cliente. Ese fue el caso a principios de este año, cuando Blackstone acordó comprar arrendamientos de equipos respaldados por KeyCorp y llegó a un acuerdo para invertir en préstamos de equipos nuevos que KeyCorp otorga a sus clientes.