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Carlyle y KKR han surgido entre los postores finales para una cartera de préstamos estudiantiles de Discover Financial por valor de 10.000 millones de dólares, según personas familiarizadas con el asunto, a medida que las empresas de inversión privadas llenan un vacío de préstamos dejado por la retirada de los bancos tradicionales.
Los dos gestores de activos están trabajando juntos en su oferta por la cartera, un acuerdo que alimentaría su creciente apetito por el crédito a medida que se expanden mucho más allá de sus raíces de capital privado y prestan contra activos como energía solar en tejados, cuentas por cobrar de tarjetas de crédito, hipotecas y ferrocarriles. carros.
Discover acordó venderse a su rival Capital One por 35.500 millones de dólares, una de las fusiones más grandes de la industria bancaria, y lanzó un proceso de enajenación de la cartera de préstamos estudiantiles como parte del acuerdo.
Carlyle y KKR se encuentran entre un puñado de finalistas en el proceso para comprar el libro de préstamos estudiantiles Discover, que ha despertado el interés de toda la industria crediticia privada. Ares, Blackstone, Brookfield, Fortress y Oaktree estudiaron ofertas, dijeron personas familiarizadas con el asunto. Una persona informada sobre el asunto dijo que era probable que la subasta concluyera a finales de este mes o principios de julio.
Discover, Carlyle, KKR, Ares, Blackstone, Brookfield, Fortress y Oaktree declinaron hacer comentarios.
El interés del crédito privado en las llamadas finanzas respaldadas por activos se ha visto potenciado por las operaciones de seguros de rápido crecimiento de la industria, que invierten principalmente en deuda de alta calificación. Y sus clientes de seguros se han sentido atraídos por los mayores rendimientos que se ofrecen.
Los flujos de efectivo de estos préstamos respaldados por activos ofrecen pagos estables, lo que es una bendición para las aseguradoras que administran pólizas que pueden extenderse durante décadas en el futuro. Los administradores de crédito privados a menudo dividen los préstamos en diferentes tramos, proporcionando inversiones de menor riesgo a sus clientes de seguros y separando los elementos más riesgosos pero de mayor rendimiento para los inversores institucionales.
Las tiendas de inversión crediticia se han convertido en un proveedor de capital cada vez más importante desde la crisis financiera, cuando una regulación más estricta llevó a los bancos a abandonar los tipos de préstamos tradicionales respaldados por activos en los que habían participado durante mucho tiempo.
Ese cambio se ha acelerado una vez más desde que un puñado de bancos regionales estadounidenses, incluidos Silicon Valley Bank y First Republic, colapsaron el año pasado. Otros prestamistas ahora buscan recaudar capital vendiendo los miles de millones de dólares en préstamos que tienen en sus libros.
A principios de este año, Blackstone acordó comprar 1.100 millones de dólares en deuda de tarjetas de crédito de consumo de Barclays. Esto se produjo semanas después de que KKR y el gestor de inversiones Kennedy Lewis cerraran un acuerdo para comprar unos 7.000 millones de dólares en préstamos para vehículos recreativos del Banco de Montreal. En junio pasado, Ares compró a PacWest una cartera de 3.500 millones de dólares en préstamos para consumidores y pequeñas empresas.
La decisión de la Reserva Federal de elevar las tasas de interés ha aumentado el atractivo de este rincón del mercado, haciendo más atractivos los rendimientos de las deudas con grado de inversión.
«Vemos la oportunidad de seguir ampliando nuestra oferta financiera respaldada por activos, una tendencia que puede persistir durante años a medida que los participantes del mercado buscan cada vez más asociarse con firmas como Carlyle para abordar sus soluciones de capital», dijo Harvey Schwartz, director ejecutivo de Carlyle, en el presentación de resultados de la compañía en mayo.
Carlyle ha estado construyendo su presencia en préstamos para estudiantes, adquiriendo a principios de este año una cartera de 415 millones de dólares del banco estadounidense Truist e invirtiendo en el proveedor Monogram, que gestiona alrededor de 7 mil millones de dólares. La firma de capital privado ha dicho que busca llenar el vacío dejado por los prestamistas tradicionales que abandonan el negocio de préstamos para estudiantes, que está dominado por el gobierno de Estados Unidos.
Desde 2008, bancos como Citigroup, Bank of America y JPMorgan han suspendido sus ofertas de préstamos estudiantiles, que tienen tasas de incumplimiento más altas en comparación con otros tipos de deuda. Wells Fargo, uno de los últimos bancos que aún dejó de proporcionar financiación para la educación, vendió alrededor de 10.000 millones de dólares en préstamos estudiantiles a las empresas de capital privado Apollo Global Management y Blackstone en 2020.
Discover, uno de los últimos prestamistas privados que todavía apunta al sector, ha estado durante mucho tiempo bajo escrutinio regulatorio por sus prácticas crediticias. Acordó pagar 35 millones de dólares al organismo de control de la Oficina de Protección Financiera del Consumidor por sus prácticas de cobro de deudas y estados de cuenta en 2020, después de una orden de consentimiento inicial cinco años antes.