A finales de este mes, Berman Auto Group organizará lo que se ha convertido en algo raro en un concesionario de automóviles en los últimos dos años: un evento de ventas.
En abril, la compañía compró alrededor de 150 vehículos cuando abrió otro sitio en el área metropolitana de Chicago, vinculando los precios a un punto de referencia del mercado que se había disparado desde 2020. El vicepresidente Ross Berman luego observó con impotencia cuando los precios de los autos usados comenzaron a caer, corroyendo los intereses del concesionario. márgenes de beneficio de los vehículos que aún no había vendido.
“Son una señal para mí de cuánto ha cambiado en los últimos meses”, dijo Berman. Para el Black Friday, la bonanza de compras después del feriado de Acción de Gracias, ofrece una financiación del cero por ciento. “Queremos vender estos autos”.
El aumento de los precios de los autos usados ayudó a impulsar la peor inflación en EE. UU. en una generación. Las estadísticas del gobierno muestran que los precios son un 49 por ciento más altos que en junio de 2020 en los primeros días de la pandemia de coronavirus.
Si bien los precios siguen siendo altos según los estándares históricos, las ganancias se están desacelerando considerablemente. En octubre, aumentaron un 2 por ciento interanual, informó la semana pasada la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU., frente a una tasa anual de más del 40 por ciento a principios de 2022. En el mercado en línea Cars.com, el precio medio de un vehículo usado en octubre disminuyó más del 3 por ciento respecto al año anterior a $ 23,499.
La disminución tiene ramificaciones para los fabricantes, distribuidores, prestamistas, compradores y, potencialmente, para la economía en general, ya que la inflación muestra signos de enfriamiento.
El aumento de precios de los últimos dos años fue impulsado por la escasez de automóviles y camiones nuevos, ya que la escasez mundial de chips semiconductores limitó la cantidad de vehículos que los fabricantes de automóviles podían producir. La menor oferta de vehículos nuevos obligó a más consumidores a recurrir al mercado usado, incluidas las empresas de alquiler de automóviles ansiosas por reponer las flotas que habían reducido durante los cierres de la pandemia.
Ahora, una mayor oferta de autos y camiones nuevos, más el aumento de las tasas de interés a medida que la Reserva Federal lucha contra la inflación, están causando que la demanda de autos usados disminuya. Los concesionarios están recortando los precios para que los pagos de los automóviles sigan siendo atractivos para los compradores, ya que los costos de endeudamiento más altos hacen que la financiación sea menos asequible.
“La Reserva Federal tomó la decisión de aumentar las tasas de interés y, para bien o para mal, está haciendo su trabajo”, dijo Berman. “Básicamente está ralentizando la demanda de los consumidores. El mismo vehículo al mismo precio hoy le va a costar mucho más al cliente. Eso, por defecto, reduce la demanda de esos autos”.
Los precios decrecientes de los autos usados se sienten tanto en los concesionarios familiares como en las grandes cadenas. Dos distribuidores que cotizan en bolsa, Carvana y CarMax, superaron el índice bursátil S&P 500 en 2020 y 2021, pero este año el precio de las acciones de CarMax cayó un 44 por ciento, mientras que el de Carvana se desplomó un 96 por ciento.
S&P Global cambió recientemente su perspectiva sobre Carvana a negativa debido al debilitamiento de los márgenes de ganancias, los flujos de efectivo y la liquidez. Más de la mitad de la ganancia bruta por unidad del distribuidor proviene de la venta de préstamos y otros productos, pero Carvana está a punto de perder una parte de este negocio.
“Con el aumento de las tasas de interés, es más difícil para Carvana competir con los grandes bancos que pueden mantener bajas las tasas de los préstamos”, dijeron los analistas de S&P David Binns y Nishit Madlani.
La compañía necesitaría buscar capital fresco para mantener la liquidez en 2024, agregaron.
La caída de los precios de los vehículos usados tradicionalmente ha sido “el canario en la mina de carbón” para los autos y camiones nuevos, dijo Steve Brown, analista de Fitch Ratings. Señalaron la disminución de la demanda de vehículos nuevos, lo que obligó a reducir los precios y, a su vez, redujo la producción de los fabricantes.
Es posible que ese patrón ya no se mantenga. Los fabricantes de automóviles estadounidenses fabricaron, en promedio, alrededor de 11,2 millones de vehículos al año durante los cinco años anteriores a la pandemia, dijo Kristin Dziczek, asesora de políticas automotrices del Banco de la Reserva Federal de Chicago.
Pero la escasez de chips redujo la producción: fabricaron poco menos de 9 millones al año en 2020 y 2021 y se pronostica que producirán menos de 10 millones este año. Debido a que los fabricantes han construido menos vehículos nuevos en los últimos dos años de los que los consumidores quieren comprar, es posible que la caída de los precios de los vehículos usados no se traduzca en precios más bajos para los automóviles y camiones nuevos.
Los fabricantes de automóviles también han pasado los últimos dos años asignando chips escasos a las versiones más caras de sus vehículos más rentables, esencialmente abandonando el extremo inferior del mercado. Los clientes menos pudientes se trasladaron al mercado de vehículos usados. Los fabricantes de automóviles pueden estar menos inclinados a reducir los precios incluso cuando los suministros se recuperan “porque el comprador de gama baja está fuera del mercado”, dijo Brown.
En las subastas mayoristas, los compradores ya no están dispuestos a pagar lo que exigen los vendedores, dijo Omair Sharif, presidente de Inflation Insights, un grupo de pronóstico y análisis. El índice de precios al consumidor de EE. UU. para automóviles usados cayó un 2,4 por ciento de septiembre a octubre.
Dado que los vehículos usados representan el 5 por ciento de la canasta de bienes utilizados para medir la inflación, la caída de octubre en los precios de los vehículos usados restó más de una décima parte de la tasa de inflación subyacente, dijo Sharif.
“Se convertirá en un ancla y reducirá la tasa básica a medida que avanzamos”. Si bien las compras diarias, como los comestibles, influyen más en la percepción de la inflación de las personas, “incluso si no compra un automóvil usado todas las semanas, aún ayuda en términos de ver que los datos están bajando”.