El comerciante mundial de cultivos Bunge comprará a su competidor Viterra en un acuerdo en efectivo y acciones por $ 8.200 millones, creando un gigante agrícola para competir con las casas comerciales más grandes que mueven granos, semillas oleaginosas y legumbres de la granja a los consumidores.
El grupo combinado competirá con los líderes de la industria Cargill y Archer Daniels Midland, fortaleciendo la presencia de Bunge en algunas de las principales regiones proveedoras de alimentos del mundo, como Canadá y Estados Unidos.
Los accionistas de Viterra, respaldada por Glencore, recibirán cerca de 6200 millones de dólares en acciones de Bunge y 2000 millones de dólares en efectivo, y controlarán un tercio de las acciones de la compañía después de la transacción.
La consolidación se produce después de un año de excelentes ganancias para Bunge y Viterra, ya que la guerra en Ucrania provocó una volatilidad severa en los mercados de granos y otras materias primas.
Bunge, fundada hace más de 200 años, ha sido conocida durante mucho tiempo como la «B» en el llamado ABCD de las empresas comerciales mundiales de granos que vinculan a los agricultores con los importadores de alimentos. Los otros son ADM y Cargill, ambos con sede en EE. UU., y Louis Dreyfus, con sede en Europa.
El director ejecutivo de Bunge, Greg Heckman, dijo que la fusión ayudaría a la empresa a diversificarse y aislarse de los cambios en el entorno externo, como las sequías regionales provocadas por el cambio climático.
“Al juntar estas dos redes, tenemos más diversificación en geografías y diversificación en cultivos”, dijo en una entrevista. “Las huellas de los activos son muy complementarias”.
Viterra tiene sus raíces en las cooperativas de manejo de granos en la provincia de Saskatchewan en Canadá y en extensas operaciones en los EE. UU., que obtuvo a través de la adquisición de Gavilon en 2022.
Bunge obtendrá más de 270 instalaciones de almacenamiento y manejo, más de 30 sitios de procesamiento y una flota de más de 200 barcos, reforzando su presencia en las regiones fértiles de Canadá, EE. UU., Brasil, Argentina y Australia.
Los ingresos combinados de Bunge-Viterra totalizaron $ 121 mil millones en 2022, lo que pondría al grupo fusionado en la misma liga que Cargill, la compañía de productos básicos agrícolas más grande del mundo con ingresos de $ 165 mil millones en su año fiscal que finalizó en mayo de 2022.
Heckman se negó a decir si los reguladores podrían requerir la enajenación de activos como parte de las revisiones antimonopolio. “Esperamos participar en el frente regulatorio”, dijo.
Para los accionistas de Viterra (Glencore, Canada Pension Plan Investment Board y British Columbia Investment Management Corp), el acuerdo representa una oportunidad de sacar provecho en un momento en que las casas de comercio de materias primas disfrutan de grandes ganancias.
Las acciones de Glencore, el gigante suizo de la minería y el comercio, subieron un 5,3 por ciento en Londres tras la noticia. Las acciones de Bunge subieron un 1,9 por ciento en Nueva York.
Bunge asumirá la deuda de Viterra de 9.800 millones de dólares, que está vinculada a unos 9.000 millones de dólares en inventarios fácilmente comercializables. La transacción será financiada por un compromiso de financiación de 7.000 millones de dólares proporcionado por Sumitomo Mitsui Banking Corporation.
“Creemos que hay un alza en las calificaciones de esta transacción, porque fortalece las posiciones de las dos compañías”, dijo Chris Johnson, analista de cartera de la agencia calificadora de deuda S&P Global.
El acuerdo marca el fin de la rama comercial agrícola de Glencore, que anteriormente se conocía como Glencore Agriculture. Glencore adquirió Viterra por 6.100 millones de dólares hace una década. En 2016, Glencore vendió su participación en Viterra a poco menos del 50 por ciento, y el resto estaba en manos de CPPIB y British Columbia Investment Management Corp.
La venta reforzará la potencia financiera de Glencore en su búsqueda de la adquisición del productor canadiense de carbón siderúrgico, cobre y zinc Teck Resources.
Glencore había mantenido previamente conversaciones con Bunge sobre una posible fusión con Viterra en 2017, pero fue rechazada.
Las compañías dijeron que el acuerdo generaría alrededor de $ 250 millones de ahorros en costos antes de impuestos anualmente dentro de los tres años posteriores a su finalización, que se espera para mediados de 2024.