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Cuando un rival afirma que necesita 7 billones de dólares para mantenerse al día, sabes que estás en una buena posición. El dominio de Nvidia sobre los chips diseñados para inteligencia artificial llevó a Sam Altman de OpenAI a establecer un objetivo descabellado a principios de este mes. La demanda de chips de IA sigue superando la oferta. Esto se refleja en el pronóstico de Nvidia de que las ventas en el trimestre actual alcanzarán un récord de 24 mil millones de dólares, tres veces más que el año pasado.
Algunos comentaristas enmarcaron las ganancias trimestrales que Nvidia publicó el miércoles como un referéndum sobre la IA. Este no es el caso. Los usuarios finales todavía se están familiarizando con las herramientas de IA. El alcance de su impacto es objeto de debate.
En cambio, las ganancias de Nvidia muestran la solidez del gasto en infraestructura por parte de empresas y países decididos a no quedarse atrás mientras la IA aún está en desarrollo. Si escucharas otras ganancias tecnológicas, ya lo sabrías. Amazon, Alphabet y Microsoft, todos clientes de Nvidia, dijeron que el gasto de capital aumentaría. Mark Zuckerberg de Meta fue más allá. En enero, declaró que su empresa habría 350.000 de los chips H100 AI de Nvidia para finales de año. Nvidia no especifica su precio pero se estima que ascienden a 40.000 dólares cada uno. Incluso si Meta pagara la mitad de esa cantidad, significaría 7.000 millones de dólares. Este tipo de demanda compensa el hecho de que la intervención del gobierno estadounidense ha frenado las ventas de Nvidia a China.
Debido a que Nvidia diseña chips en lugar de fabricarlos, los márgenes brutos son altos, del 76 por ciento. Si bien el gasto en infraestructura de otras empresas está en auge, el aumento del gasto propio de Nvidia es modesto en comparación con el crecimiento de los ingresos. Por lo tanto, el flujo de caja de las actividades operativas para el cuarto trimestre fue de 11.500 millones de dólares, frente a poco más de 2.000 millones de dólares hace un año. Nvidia puede estar pensando en formas de poner esto en práctica mediante fusiones y adquisiciones.
Las empresas quieren más autonomía en los chips de IA. Pero cambiar el status quo será costoso. SoftBank valora su plan rival de chips de IA en 100.000 millones de dólares. Empresas como Alphabet están desarrollando sus propios chips, pero aún dependen de los procesadores gráficos o GPU de Nvidia. Las nuevas empresas de hardware de IA bien financiadas están luchando por avanzar, dice la empresa de investigación tecnológica Omdia. Señala que la actividad de fusiones y adquisiciones en el sector es relativamente baja.
Mientras los competidores intentan ponerse al día, Nvidia está trabajando en su próximo chip de inteligencia artificial de próxima generación: el B100. Es posible que, al igual que con un nuevo iPhone, los clientes pospongan sus planes de compra hasta que se lance el nuevo chip. Por otra parte, la alta demanda de chips existentes sugiere que seguirán comprando todo lo que puedan conseguir.
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