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El inversor activista Bluebell Capital Partners ha pedido a BP que abandone su compromiso de recortar la producción de petróleo y gas, así como otras partes clave de su estrategia para transformar la empresa en un proveedor de energía limpia.
Bluebell, un fondo de cobertura con sede en Londres que anteriormente se hizo cargo de Danone y Glencore, escribió al presidente de BP, Helge Lund, en octubre, poco después de adquirir una pequeña participación en la importante empresa energética que cotiza en Londres.
En la carta, a la que tuvo acceso el Financial Times, Bluebell decía que la promesa de BP de reducir la producción de petróleo y gas en un 25 por ciento para 2030 en comparación con los niveles de 2019 significaba que estaba destruyendo valor para los accionistas al alejarse de los hidrocarburos más rápido que la sociedad.
«Esta estrategia irracional, comprensiblemente, ha deprimido el valor del precio de las acciones de BP», dijo.
El compromiso de BP de reducir el tamaño de su negocio de petróleo y gas sigue siendo el único objetivo difícil para reducir la producción en el sector.
Lanzada por el ex director ejecutivo Bernard Looney en 2020, la estrategia fue bien recibida por los ambientalistas, pero no logró convencer completamente a los inversores. BP ha quedado atrás de sus rivales Shell, TotalEnergies, ExxonMobil y Chevron en términos de retornos totales para los accionistas durante los últimos cuatro años.
Looney inicialmente se comprometió a una reducción del 40 por ciento en la producción para 2030, pero la redujo a un recorte del 25 por ciento el año pasado en lo que BP describió como una respuesta a la perturbación en los mercados energéticos occidentales precipitada por la guerra de Rusia en Ucrania.
Looney se vio obligado a dimitir de BP en septiembre en un escándalo centrado en no revelar relaciones pasadas con colegas de la empresa.
En la carta de octubre, Bluebell dijo que su inversión era anterior a la partida de Looney y que habría pedido su dimisión si el ejecutivo irlandés no se hubiera marchado.
El fondo de cobertura también cuestionó el ritmo y el alcance de la inversión en los negocios de transición de BP: biocombustibles, conveniencia, carga, energías renovables e hidrógeno.
BP debería reducir las inversiones en bioenergía, hidrógeno y energías renovables entre 2023 y 2030 en 28.000 millones de dólares, o aproximadamente un 60 por ciento, dijo Bluebell. La mayor parte de la reducción podría lograrse deteniendo todas las inversiones en energías renovables, un sector en el que BP «no tiene derecho a ganar» frente a los tradicionales especialistas, añadió el fondo de cobertura.
Los proyectos de energía renovable generalmente tienen un retorno de la inversión más bajo que el petróleo y el gas, lo que plantea un desafío para empresas como BP, que tienden a tener costos de endeudamiento más altos que los proveedores de energía puramente verde.
BP dijo al Financial Times que acogía con agrado el «compromiso constructivo» con sus inversores y que «nos hemos reunido recientemente con la mayoría de nuestros principales accionistas y seguimos recibiendo apoyo para nuestra estrategia».
El director ejecutivo Murray Auchincloss, quien fue confirmado en el cargo este mes, ha dicho que está comprometido con el plan.
Si bien BP reducirá la cantidad de petróleo y gas que produce de aquí a 2030 para ayudar a reducir las emisiones, ha dicho que aún puede aumentar las ganancias de ese negocio centrándose en sus proyectos más rentables.
Al mismo tiempo, BP ha dicho que necesita invertir en tecnologías de energía limpia, como biocombustibles y energía renovable, para generar futuras fuentes de ingresos para la compañía a medida que la demanda de petróleo y gas eventualmente disminuya.
Bluebell, dirigida por Marco Taricco y Giuseppe Bivona, no ha revelado el tamaño de su inversión en BP, que tiene una capitalización de mercado de 100.000 millones de dólares. El fondo gestiona alrededor de 150 millones de dólares en activos y tiende a mantener entre 12 y 13 inversiones a la vez.
A pesar de las posiciones relativamente pequeñas de Bluebell, el fondo contribuyó decisivamente a la destitución en 2021 del director ejecutivo de la empresa francesa de bienes de consumo Danone. Ese año también pidió al grupo de productos básicos Glencore que escindiera su contaminante negocio de carbón térmico, con menos éxito. Bluebell dijo este mes que había vendido su participación en Glencore.