El atractivo de los convertibles inversos radica en sus tasas de interés comparativamente altas. Y así, los convertibles inversos son una alternativa de inversión interesante para muchos inversores, especialmente en el entorno actual. Pero, ¿por qué los convertibles inversos en realidad pueden pagar una tasa de interés más alta?
La tasa de interés
La razón de esto: el nivel de la tasa de interés depende principalmente del rango de fluctuación (volatilidad) del activo subyacente y el plazo del convertible inverso. Cuanto mayor sea la volatilidad del subyacente para el mismo plazo del convertible inverso, mayor será la tasa de interés y viceversa. A diferencia del reembolso del capital, el interés se paga independientemente del precio del activo subyacente. De esta forma, el interés se paga en todo caso, por el tiempo que transcurre entre la compra y la devolución o venta del convertible inverso. Los ingresos por intereses, a su vez, se calculan a partir del valor nominal respectivo del convertible inverso. Esto significa que si el convertible inverso paga un 8 por ciento anual con un plazo de un año, el ingreso por intereses es de 80 euros (1.000 euros de nominal x 8 por ciento / 100). El propietario del convertible inverso tiene derecho a la cantidad de interés prorrateada por cada día (día de interés devengado) que esté en posesión del convertible inverso. Se paga cuando el convertible inverso se vende antes de la fecha real de pago de intereses. En este contexto se habla de los llamados intereses devengados. Sin la regulación de intereses devengados, vender el convertible inverso antes de la fecha de interés privaría a su propietario de los ingresos por intereses. En la fecha de interés, el tenedor del convertible inverso recibe el monto total de los intereses, independientemente de cuándo se haya comprado el convertible inverso.