• Bill Gross inicialmente desaconseja a la Fed nuevas subidas de tipos
• The Bond King advierte sobre un mercado bancario en la sombra enormemente grande
La Reserva Federal de EE. UU. está luchando contra la enorme presión inflacionaria actual con una serie de grandes aumentos de tasas sin precedentes. La tasa de interés clave se elevó un total de siete veces en 2022, cuatro de ellas en un total de 75 puntos básicos. Más recientemente, las tasas de interés se elevaron en 50 puntos básicos a entre 4,25 y 4,50 por ciento a mediados de diciembre. En esa ocasión, los funcionarios estadounidenses señalaron que el pico de la tasa de interés de 2023 en alrededor del 5,1 por ciento probablemente sea más alto de lo que se proyectó en septiembre en alrededor del 4,60 por ciento, y también tienen la idea de que ya comenzarán a subir las tasas el próximo año podría bajar de nuevo, resueltamente rechazado.
Sin embargo, esto es hawkish la política monetaria también un acto de equilibrio para el banco central, porque las tasas de interés más altas ayudan a frenar la inflación, pero también pueden ralentizar el crecimiento económico. Como resultado, los temores de una recesión ahora están aumentando nuevamente entre muchos participantes del mercado.
Bill Gross advierte sobre nuevas subidas de tipos
Desde que la inflación de EE. UU. subió a un máximo del 9,1 por ciento en junio de 2022, ha vuelto a disminuir gradualmente. La tasa de inflación cayó al 7,1 por ciento en noviembre. Si bien este sigue siendo un nivel alto, después de cinco caídas consecutivas, muchos economistas creen que la inflación ha alcanzado su punto máximo y ahora está en camino a la normalización.
El cofundador e inversionista de PIMCO, Bill Gross, también expresó su temor en un artículo para el Financial Times de que la Reserva Federal de EE. UU. pudiera pasarse de la raya. En su opinión, tras las enormes subidas de tipos de 2022, la Fed debería tomarse ahora el tiempo de evaluar a fondo los efectos de sus medidas antes de decidirse por nuevas subidas de tipos.
«La Fed ahora debería dejar de subir las tasas de interés y esperar y ver si la ponchera se ha vaciado lo suficiente», escribió Gross. Lo justificó con «el peligro de sobrepasar el objetivo y la necesidad de una política monetaria con visión de futuro».
Gran mercado en la sombra
Si bien el veterano rey de los bonos aconseja a la Fed que considere que las tasas de interés ya están en niveles «óptimos», señala el peligro de «demasiado apalancamiento oculto, demasiada deuda en la sombra detrás de puertas cerradas».
De hecho, el apalancamiento oculto de la financiación fuera de balance y la deuda en gran parte no regulada habrían alcanzado niveles «peligrosos». Actualmente hay $ 65 billones en deuda de bancos en la sombra que operan fuera del sistema bancario regular. Según Gross, el Banco de Pagos Internacionales ya advirtió que esto presenta grandes riesgos para la economía estadounidense.
Bill Gross recomienda que la Fed preste más atención a estos bancos en la sombra. Y mientras comprenda la situación económica, según Gross, debe apegarse a su nivel de tasa de interés actual y no decidir sobre ningún otro paso.
Redacción finanzen.net
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