• 2022 Problemas de liquidez en numerosas empresas del sector de préstamos criptográficos
• Insolvencias por retirada de fondos de clientes, en parte prácticas ilegales
• ¿DeFi como una solución para los prestamistas de criptomonedas?
En 2022, varios prestamistas de criptomonedas se metieron en problemas debido a problemas de liquidez. Entre otras cosas, en el verano, como resultado de la debacle de Terra/LUNA, Celsius Network, uno de los mayores actores del mercado en el sector de préstamos criptográficos hasta la fecha, se declaró en bancarrota, mientras que la plataforma de préstamos BendDAO, respaldada por NFT, escapó por poco de una crisis de liquidez. En noviembre, el criptoprestamista BlockFi fue víctima del terremoto del mercado en el sector criptográfico provocado por la quiebra de FTX y también tuvo que declararse en quiebra del Capítulo 11. Otras empresas de la industria, como la empresa de criptomonedas Genesis, que también presta monedas digitales, luchan actualmente por sobrevivir.
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En el otrora prometedor sector de crecimiento de los criptopréstamos, que floreció especialmente en los años previos al cambio de sentimiento del criptomercado, el criptoinvierno ahora ha descubierto numerosos problemas y ha dañado la confianza en las empresas que operan allí. Pero, ¿hasta qué punto las empresas que alguna vez fueron respetadas son las culpables de su declive, y cómo podrían ser las soluciones para que la industria, que alguna vez fue popular, esté mejor posicionada en el futuro?
El modelo de negocio de las empresas de préstamos criptográficos
Todos los prestamistas de criptomonedas, ya sea que estén en apuros o no, tienen en común que prestan criptomonedas depositadas por los participantes del mercado a otros participantes del mercado, generalmente empresas. “Los préstamos criptográficos son el proceso de conectar a las personas que tienen un exceso de criptoactivos y desean obtener rendimientos de su dinero depositándolo en una plataforma que presta esos fondos a las personas que desean pedir prestadas criptomonedas y están dispuestas a proporcionar un depósito colateral y pagar intereses sobre un préstamo», describe «CoinDesk», el modelo de negocio de las empresas activas en criptopréstamos. Según Reuters, los préstamos criptográficos son «esencialmente bancarios, para el mundo criptográfico».
De hecho, los ahorradores, como una cuenta bancaria, depositan criptomonedas con un prestamista de criptomonedas y reciben intereses, que según «Reuters» dependen principalmente del token depositado. Los propios prestamistas de criptomonedas normalmente obtienen sus ganancias del diferencial entre los pagos de intereses a los depositantes y las tarifas cobradas por los prestatarios. A diferencia de los bancos, que hasta hace poco todavía sufrían la fase de bajo interés, los criptoprestamistas ofrecían rendimientos de hasta el 20 por ciento sobre el capital desembolsado y, sobre todo, podían atraer a numerosos clientes. Según Reuters, el hecho de que atrajeron a los clientes con un acceso más fácil y menos papeleo en comparación con los bancos también puede haber contribuido a su popularidad.
Razones de la ola de quiebras en criptoprestamistas
Sin embargo, según Coindesk, los problemas para las firmas de préstamo de criptomonedas comenzaron cuando, debido al aumento de la volatilidad en el sector de las criptomonedas, la cantidad de depositantes y prestatarios disminuyó y más y más clientes comenzaron a retirar sus fondos. Dado que las criptomonedas, que los prestatarios habían depositado como garantía, también perdieron valor debido a la caída de precios de todas las monedas, las empresas se enfrentaron cada vez más a problemas de liquidez. Particularmente explosivo: en algunos casos, según el sitio de criptonoticias, los prestamistas incluso renunciaron a la garantía por completo. Citando un ejemplo son los grupos de préstamos criptográficos como Clearpool, que es un «protocolo de préstamo no garantizado» donde los prestatarios «no comprometen activos [müssen]y los creditos […] están «asegurados» por su reputación y su supuesta buena solvencia». Según «Coindesk», las tasas de interés se establecen dinámicamente en dichos grupos de préstamos y se basan en la cantidad de capital que se retira de la línea de crédito otorgada.
Además, algunos criptoprestamistas utilizaron prácticas ilegales o al menos particularmente riesgosas, que pasaron desapercibidas debido a la falta de supervisión en la industria. Los criptoprestamistas apenas tuvieron que seguir ninguna regla en términos de transparencia o manejo del capital administrado. «Coindesk» dice, por ejemplo, que algunas compañías asumieron apuestas particularmente riesgosas, y en retrospectiva, malas, o se prestaron capital nuevamente que en realidad no estaba allí. Según la Comisión de Valores de Vermont, también se dice que Celsius Network tiene algún tipo de esquema Ponzi han dado, en el que los antiguos inversores fueron pagados con el dinero de los nuevos clientes. Además, el dinero del presupuesto de marketing se usó para pagar intereses particularmente altos. Es indiscutible que este sistema tuvo que colapsar tan pronto como terminó el auge de los criptomercados. Sin embargo, es posible que no todas las empresas de préstamo de criptomonedas hayan sufrido abuso de los depósitos de los clientes o prácticas ilegales. Sin embargo, dado que se trata de empresas privadas, las razones exactas del desequilibrio a menudo no son transparentes.
De esta manera, la industria posiblemente podría reformarse y salvarse.
Como ocurre con todas las malas noticias del sector de las criptomonedas, se propuso una regulación más estricta como propuesta para evitar más quiebras entre los prestamistas de criptomonedas, según Coindesk. Esto podría asegurar que los depósitos se gestionen mejor y así se asegure la solvencia de las empresas.
Es obvio que se necesita más transparencia en la industria, pero hay otras formas de lograr esto además de la regulación. «Irónicamente, el segundo caso de desapalancamiento masivo a través de criptografía subraya la necesidad de la transparencia que ofrece DeFi», dijo a Coindesk Walter Teng, vicepresidente de estrategia de inversión de la firma de análisis Fundstrat. Tanto DeFi, abreviatura de finanzas descentralizadas, como la industria de préstamos criptográficos comparten la visión común de que los servicios financieros en el futuro pueden prescindir de las compañías financieras tradicionales que hasta ahora han servido como intermediarios y, en cambio, unir directamente a los usuarios con las necesidades correspondientes. De hecho, a los criptoprestamistas en el espacio DeFi les ha ido mejor que a otros pares de la industria en la reciente agitación, según el sitio de criptonoticias. Una razón de esto es que en DeFi todos tienen que jugar con las mismas reglas y no hay condiciones de amistad posibles para personas o empresas supuestamente confiables. Además, las plataformas DeFi normalmente requerirían que sus usuarios garanticen en exceso sus préstamos y los depósitos también estarían protegidos contra el acceso de actores humanos, ya que no se mantienen en un solo lugar.
El sitio web de Decrypt también menciona otra forma en que la industria de préstamos criptográficos podría hacerse más segura para sus usuarios: Prueba de reservas. Según Investopedia, esta es una «práctica de auditoría transparente para las empresas de criptomonedas que proporciona un informe imparcial de las reservas de activos de las empresas. Los auditores externos acceden a las firmas criptográficas que representan el saldo total de los activos de los clientes y se aseguran de que el custodio de esos activos tenga una cantidad igual (o mayor) de fondos de reserva para cubrir todos los posibles retiros de clientes». Según «Decrypt», esta prueba, combinada con direcciones de billeteras públicas y auditores externos, es «una solución potencial a largo plazo para las empresas de cifrado» para prevenir crisis de liquidez.
Redacción finanzen.net
Fuentes de imagen: Parilov / Shutterstock.com, Wit Olszewski / Shutterstock.com