Los reguladores de EE. UU. designaron al brazo asesor de BlackRock para ayudar a vender una cartera de valores de $ 114 mil millones heredada después de que el gobierno se hiciera cargo de los prestamistas fallidos Silicon Valley Bank y Signature Bank en marzo.
El destino de las participaciones, que consisten en valores respaldados por hipotecas, obligaciones hipotecarias garantizadas y valores respaldados por hipotecas comerciales, había sacudido a los mercados de bonos, que temían que la Corporación Federal de Seguros de Depósitos pudiera optar por deshacerse de la cartera y hacer bajar los precios.
Sin embargo, la FDIC, que se quedó con los activos después de tomar el control de los dos bancos, dijo que las ventas de activos serían «graduales y ordenadas».
Las enajenaciones «tendrán como objetivo minimizar el potencial de cualquier impacto adverso en el funcionamiento del mercado al tener en cuenta la liquidez diaria y las condiciones comerciales», agregó el regulador.
La FDIC se ha estado moviendo rápidamente para hacer frente a los dos colapsos. SVB fracasó el 10 de marzo y Signature, dos días después. Menos de dos semanas después, dijo que New York Community Bank compraría la mayor parte de Signature y, poco después, que First Citizens, con sede en Carolina del Norte, se haría cargo de casi todos los depósitos y préstamos de SVB.
A principios de esta semana, el regulador contrató al especialista en bienes raíces Newmark para vender $ 60 mil millones en préstamos de Signature Bank.
Unos 87.000 millones de dólares de los valores provienen de SVB y 27.000 millones de dólares de Signature, los cuales habían acumulado una gran cartera en un intento por aumentar la rentabilidad. Sin embargo, el valor de los bonos cayó durante el año pasado cuando la Reserva Federal aumentó drásticamente las tasas de interés.
Fue la decisión de SVB de liquidar algunas de sus tenencias de bonos, asumiendo una pérdida de 1.800 millones de dólares sobre su valor informado, lo que la empujó a la fallida ampliación de capital y, a su vez, desencadenó la corrida bancaria que la derrumbó dos días después.
Se desconoce la composición exacta de las carteras de bonos, pero los analistas de MBS creen que la mayor parte de las tenencias son valores que fueron comprados por los prestamistas antes de que aumentaran las tasas de interés y los rendimientos de los bonos. Eso significa que es probable que tengan cupones más bajos de quizás 2 a 2,5 por ciento.
La anticipación de las ventas de la FDIC ya ha alcanzado los precios de los MBS. El rendimiento adicional, o diferencial, exigido para mantener bonos con cupones de 2 y 2,5 por ciento se ha ampliado entre 0,18 y 0,27 puntos porcentuales sobre las tasas equivalentes del Tesoro durante el último mes, según analistas de Bank of America.
El brazo de Asesoramiento de Mercados Financieros de BlackRock ha sido durante mucho tiempo el equipo de referencia para los bancos centrales y los gobiernos cuando necesitan lidiar con activos desordenados adquiridos durante rescates financieros.
La potencia financiera ayudó a EE. UU. a vender activos de los colapsos de Bear Stearns y AIG en 2008, evaluó bancos en problemas para los gobiernos de Irlanda y Grecia, y asesoró a la Fed y al Banco Central Europeo sobre programas de compra de activos.
BlackRock se negó a comentar.