Justo cuando la confianza del consumidor ha caído a un mínimo histórico, la industria minorista está entrando en un período crucial. Hoy en día comienza justo después de la festividad estadounidense de Acción de Gracias, que conocemos como Black Friday. Este día libre para muchos estadounidenses es tradicionalmente el comienzo de las compras navideñas, lo que resultó en un día lleno de atractivos descuentos para atraer a la mayor cantidad de clientes posible. La compra de cosas se ha visto impulsada aún más por las tiendas en línea, que pueden distribuir convenientemente sus ofertas (y entregas) durante varios días. Y así, Cyber Monday, el lunes posterior al Black Friday, ahora también es un término de marketing y, además de la ropa, los productos electrónicos de consumo son particularmente populares durante este período.
En los últimos años, el Black Friday ha sido un símbolo de consumo masivo. Estos son gastos que pueden impulsar a muchas empresas minoristas este año, especialmente ahora que la economía se está enfriando y los banqueros centrales predicen una recesión. Pero, ¿las acciones minoristas también se benefician de esto? Afuera un análisis una encuesta de 2017 del canal de negocios CNBC encontró que el comercio minorista fue el sector estadounidense con mejor desempeño en las dos semanas previas al Black Friday durante un período de diez años. Las acciones minoristas en el índice líder S&P 500 obtuvieron un rendimiento del 5 por ciento, frente a un rendimiento promedio del 3 por ciento para todo el índice durante el mismo período. Un patrón que continuó en 2018 y 2019, pero se rompió en 2020, cuando el sector minorista enfrentó bloqueos.
Además: el efecto Black Friday medido en el mercado de valores es relativamente efímero, porque el análisis cubre un período de dos semanas. Y el inversor que evita el riesgo prefiere invertir a largo plazo y no se distrae con este tipo de efectos a corto plazo. Charles Allen, analista minorista de Bloomberg Intelligence, llama al período del Black Friday una instantánea. Según él, el patrón de gasto en torno al Black Friday debe verse durante un período más largo. “Más como parte de las ventas totales en temporada alta. Y en ese período de cinco a seis semanas siempre habrá diferencias”, dice Allen.
Qué es el Black Friday, según los analistas bursátiles, principalmente: un indicador del sentimiento del consumidor. Además de los resultados de la empresa, ese sentimiento es un factor que contribuye a la subida o bajada de los precios de las acciones. La pregunta que se cierne sobre el mercado este año: ¿el pesimismo entre los consumidores llevará también a una menor compra en las próximas semanas?
El cuarto trimestre es un trimestre importante para el sector minorista. “En ese sentido, el impulso del Black Friday es importante”, dice Charles Kalshoven, macroeconomista y estratega del inversor de pensiones APG, que gestiona más de 600.000 millones de euros. “También como una indicación para el curso posterior del cuarto trimestre. Porque el crecimiento del consumo se estancó en el tercer trimestre”. Este estancamiento se debió principalmente a que las personas compraron bienes menos duraderos, como muebles y automóviles.
Una diferencia con la crisis financiera de 2013, el punto más bajo anterior en la confianza del consumidor, es que el desempleo era mucho menor en ese momento. Además, la relación entre lo que dicen los consumidores y lo que hacen no es uno a uno, dice Kalshoven. “Una razón para no ser demasiado pesimistas es que las perspectivas de poder adquisitivo son, en promedio, buenas. El gobierno tomará las medidas de compensación necesarias y los salarios en los Países Bajos deberían poder superar la caída de la inflación el próximo año”.
Si el Black Friday demuestra ser un freno para las empresas minoristas, eso no es un problema según Kalshoven. “Tenemos una inflación alta y la bajaremos antes si moderamos nuestro consumo ahora”.
Una versión de este artículo también apareció en el periódico del 21 de noviembre de 2022.