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Los buscadores de apartamentos en Nueva York no son ajenos a las exageraciones. «Acogedor» es el balbuceo de los corredores para referirse a personas pequeñas y oscuras. «Lleno de carácter» puede significar que hay un baño en la cocina. Un «un dormitorio cerca de la vida nocturna» es un estudio con alcoba encima de un bar.
Donald Trump, que busca un segundo mandato presidencial, está acusado de una hipérbole inmobiliaria que va mucho más allá de esto. Un juez del estado de Nueva York ha dictaminado que el político republicano es responsable de fraude por exagerar el valor de los activos para cerrar acuerdos y obtener financiación.
El juez Arthur Engoron escribió que las declaraciones que las empresas de Trump habían presentado a bancos y compañías de seguros “contienen claramente valoraciones fraudulentas que los acusados utilizaron en los negocios”.
Encontró una inflación persistente en la propiedad de Trump en Mar-a-Lago en Florida. De 2011 a 2021, el condado de Palm Beach evaluó la propiedad en un valor de entre 18 y 27,6 millones de dólares. Durante el mismo período, Trump valoró la propiedad entre 426,5 millones y 612 millones de dólares.
Según el juez, Trump afirmó que su ático de tres pisos en la Torre Trump era casi tres veces su tamaño real, lo que resultó en una sobrevaluación de entre 114 y 207 millones de dólares.
Trump alega parcialidad política y planea apelar.
El caso enseñará a los prestamistas profesionales nada que no supieran ya sobre el descaro de los promotores inmobiliarios de Nueva York, incluido Trump. A lo que deberían estar alerta es a la creciente brecha entre valoraciones previamente sobrias y la caída de los valores de mercado. Esta es también una preocupación regulatoria en el capital privado y el capital de riesgo.
Las altas tasas de interés y el aumento de las desocupaciones están presionando a la baja los valores de las propiedades y los flujos de efectivo. A medida que estos caen y el capital de los propietarios se reduce, los prestatarios tienen menos incentivos para realizar pagos de la deuda.
Según el grupo de datos inmobiliarios Trepp, 270.000 millones de dólares en hipotecas comerciales en poder de bancos —de los cuales alrededor de 80.000 millones de dólares corresponden a préstamos para oficinas— vencerán en 2023, un récord.
Trump no será el único propietario que será criticado por aferrarse a valoraciones en las que nadie más cree.
Lex es la concisa columna de inversión diaria del Financial Times. Redactores expertos de cuatro centros financieros globales brindan opiniones informadas y oportunas sobre las tendencias del capital y las grandes empresas. Haga clic para explorar