Los fondos del mercado monetario y los bancos colocaron un récord de $ 2.04 billones en la Reserva Federal el lunes, lo que subraya la demanda de inversiones seguras a medida que aumentan las tasas de interés y los mercados financieros se tambalean.
Las cifras reveladas por el Banco de la Reserva Federal de Nueva York marcaron la primera vez que se guardaron más de $ 2 billones en la instalación de repos inversos de la Fed durante la noche.
Si bien la cifra es alucinante y el aumento de la demanda en el pasado se ha visto como una señal potencial de problemas inminentes, no ha planteado preocupaciones similares en esta ronda, ya que los fondos y los bancos están aprovechando la facilidad con exceso de efectivo y pocos otros. atractivas opciones sobre dónde guardarlo.
El aumento del interés en la facilidad de un día para otro de la Fed, que actúa como una inversión de último recurso, se ha visto exacerbado por una disminución en la emisión de deuda pública a corto plazo, conocida como letras del Tesoro, una disminución impulsada por una caída en el gasto público. .
El estímulo federal impulsó las cuentas corrientes y de ahorro de millones de estadounidenses, mientras que muchas empresas aumentaron sus fondos de guerra durante la pandemia de coronavirus. Pero para muchos, ese efectivo permanece sin explotar.
La semana pasada había algo menos de 4,5 billones de dólares en fondos del mercado monetario, según el Investment Company Institute. Si bien eso es inferior al récord de 4,8 billones de dólares establecido en los primeros meses de la pandemia, se mantiene muy por encima de los niveles de los años anteriores.
Las letras del Tesoro ultra seguras y fáciles de negociar suelen ser la inversión preferida para los fondos del mercado monetario.
Pero la disminución en la oferta de letras del Tesoro ha significado que los fondos compitan por menos activos, lo que eleva los precios y lleva a los administradores de fondos a buscar alternativas. Eso ha llevado a muchos a las instalaciones de RRP de la Fed, incluidas 94 contrapartes el lunes. La facilidad de un día para otro pagará una tasa del 0,8 por ciento.