El Banco de Inglaterra advirtió que la economía del Reino Unido entrará en recesión este año a medida que los precios más altos de la energía empujen la inflación por encima del 10 por ciento, un pronóstico que llevó a la libra esterlina a un mínimo de dos años.
El aumento de los precios causaría la peor contracción en las finanzas de los hogares en muchas décadas, dijo el Comité de Política Monetaria del banco al votar el jueves para aumentar la tasa de interés principal en un cuarto de punto al 1 por ciento, su nivel más alto desde febrero de 2009.
Tres de los nueve miembros del MPC votaron por un aumento de la tasa de medio punto.
La libra se sumó a sus pérdidas tras la decisión del BoE, dejándola con una caída del 2,1 por ciento frente al dólar a 1,2362 dólares en las operaciones de la tarde. El rendimiento del gilt a dos años, que es muy sensible a las expectativas de la política monetaria, cayó 0,22 puntos porcentuales hasta el 1,43 por ciento. Los rendimientos de los bonos caen cuando los precios suben.
Al endurecer la política monetaria, los miembros del comité decidieron que el aumento de los precios del gas y la electricidad de este invierno no causaría suficiente dolor financiero para volver a controlar la inflación de manera sostenible, por lo que se necesitaban medidas adicionales para aumentar los costos de los préstamos y moderar el gasto.
El MPC dijo que era «incapaz de evitar» que los hogares del Reino Unido empeoraran y que su papel era garantizar que la inflación bajara a su objetivo del 2 por ciento de manera sostenible en el mediano plazo.
El mensaje para los hogares que sufrían una crisis del costo de vida fue menos agresivo con las tasas de interés de lo que esperaban los mercados financieros, y se pronosticó que la inflación caería muy por debajo del objetivo del BoE si seguía las expectativas de los operadores de que las tasas subirían a 2.5 por ciento a mediados. del próximo año
En cambio, la mayoría de los miembros del MPC firmaron una declaración que decía: «Algún grado de ajuste adicional en la política monetaria aún podría ser apropiado en los próximos meses». Dos miembros del comité pensaron que esta orientación de que las tasas de interés debían aumentar aún más “no era apropiada”.
Hablando de la reducción de los hogares pronosticada por el BoE, su gobernador, Andrew Bailey, dijo: «Reconozco las dificultades que esto causará».
El comité también decidió no seguir a la Reserva Federal de EE. UU. e iniciar ventas activas de los 875.000 millones de libras esterlinas de activos que el BoE acumuló bajo sus programas de flexibilización cuantitativa desde 2009, prefiriendo en cambio «trabajar en una estrategia para las ventas de bonos del gobierno del Reino Unido» que empezar como muy pronto en agosto.
A diferencia de la Fed, el BoE no confiaba en poder diseñar un aterrizaje suave para la economía y al mismo tiempo reducir la inflación a su objetivo del 2 por ciento. En cambio, los pronósticos inusualmente sombríos del BoE predijeron una recesión para fines de año, ya que los costos del gas y la electricidad aumentan otro 40 por ciento cuando se establezca el nuevo límite de precios para la mayoría de los consumidores en octubre.
Dijo que estos aumentos en las facturas de energía probablemente impulsarían la inflación hasta el 10,2 por ciento en el cuarto trimestre de 2022, el más alto en 40 años, reducirían los ingresos reales de los hogares porque los salarios no mantendrían el ritmo y provocarían una caída del producto interno bruto del Reino Unido de 1 por ciento. ciento en el trimestre.
Es probable que se produzca otra caída en el PIB en el tercer trimestre de 2023, agregó el BoE, cuando terminaron los incentivos temporales del gobierno para la inversión empresarial, dejando a la economía un 0,8 por ciento más pequeña que en el verano de 2022.
El desempleo, dijo, aumentaría del 3,8 por ciento al 5,5 por ciento para 2025 y esto ayudaría a moderar las demandas salariales y reducir la inflación.
A partir de entonces, el MPC ahora espera que la economía del Reino Unido se recupere solo débilmente de la recesión que se avecina, lo que sugiere que la economía no podría soportar un crecimiento de mucho más del 0,6 por ciento anual sin que la inflación despegue nuevamente.
Esta debilidad persistente, dijo el BoE, reflejó «aumentos más pronunciados en los precios mundiales de la energía, otras materias primas y bienes transables». Sus últimas predicciones mostraron que la economía sería un 2% más pequeña a mediados de la década en comparación con sus pronósticos de febrero, justo antes de que Rusia invadiera Ucrania.
La debilidad económica y algunos aumentos más de las tasas de interés no serían suficientes para reducir la inflación, según los tres miembros del MPC, Jonathan Haskel, Catherine Mann y Michael Saunders, que votaron a favor de aumentar las tasas de interés en medio punto porcentual.
Esta minoría en el comité pensó que el impulso inicial en la economía continuaría aumentando las presiones inflacionarias y que se necesitaba un aumento mayor para “apoyarse fuertemente contra los riesgos de que las tendencias recientes en el crecimiento de los salarios, las estrategias de precios de las empresas y las expectativas de inflación en la economía en general”. quedaría más firmemente arraigado”.
Vivek Paul, estratega jefe de inversiones del Reino Unido en el Instituto de Inversiones BlackRock, dijo que el dilema del BoE sobre cómo reducir la inflación sin infligir daño a la economía era «especialmente agudo».
“Si bien la inflación ha seguido aumentando más allá de la expectativa previa del banco de un pico en abril, esto está reduciendo los ingresos de los hogares y el pronóstico de crecimiento del Reino Unido es ahora el más débil entre las economías del G7, según el FMI”, dijo Paul. «Dada la debilidad de las perspectivas económicas, esperamos que el banco finalmente opte por vivir con algo de inflación».
Información adicional de Tommy Stubbington