Confianza que ha sido “violada”. Una gestión que “se desempeña increíblemente mal” y ha “engañado” a los accionistas. Y ese, además, es el principal culpable de una pérdida “catastrófica” de valor bursátil.
El inversor estadounidense Cat Rock tiene el lunes por la mañana en una carta a los accionistas de Just Eat Takeaway (JET) a la parte superior de la plataforma de entrega de comidas. Con el 6,9 por ciento de las acciones, después del fundador Jitse Groen (7,1 por ciento), Cat Rock es el mayor accionista de la empresa, que está luchando contra grandes pérdidas y la caída del precio de las acciones. Just Eat Takeaway, empresa matriz de Thuisbezorgd.nl, es la plataforma de entrega de comidas más grande del mundo después de Meituan en China.
Cat Rock votará el próximo miércoles en la reunión anual de accionistas de JET en contra de la reelección del consejo de supervisión y director financiero Brent Wissink. La semana pasada, el fondo de cobertura Lucerne Capital, que posee del 1 al 2 por ciento de las acciones, ya anunció que haría lo mismo. El CEO de Lucerne, Pieter Taselaar, también defenderá la salida de Jitse Groen en la reunión, dijo. NRC† “Ese hombre no puede seguir así”.
No está claro si otros accionistas apoyan a Lucerne y Cat Rock en su oposición. Opuesto NRC, que se acercó a los veinte mayores accionistas de JET, dijo que los involucrados no quieren prejuzgar las conclusiones de la junta de accionistas. Eumedion, el representante de los grandes inversores institucionales, espera una respuesta de la junta directiva de JET antes de la reunión, dice el director Rients Abma. La organización tendrá una reunión con los máximos responsables de la empresa sobre las denuncias en algún momento de los próximos días, cita que ya estaba prevista. Sobre esta base, los participantes determinan su posición en la votación, dice Abma.
Just Eat Takeaway calificó la propuesta de Cat Rock de “desestabilizadora y destructora de valores”: “Siempre hemos actuado de buena fe”. Brent Wissink no responde.
Lea también una entrevista con Pieter Taselaar, CEO de Lucerne Capital. “El top man Jitse Groen es megalómano y testarudo”
Error Crítico
Desde que Just Eat Takeaway anunció en junio de 2020 que quería comprar la empresa estadounidense de comida a domicilio Grubhub por 6.400 millones de euros, JET ha perdido tres cuartas partes de su valor de mercado; unos 16.000 millones de euros. Grubhub actualmente está perdiendo frente a los competidores UberEats y Doordash en los EE. UU. Según Lucerne y Cat Rock, JET cometió un error crucial al comprar Grubhub demasiado pronto, apenas un año después de que se completara la fusión entre Dutch Takeaway y la empresa británica de entrega de comidas Just Eat.
Según el fundador de Cat Rock, Alex Captain, JET presentó una “perspectiva financiera engañosa” cuando se pidió a los accionistas que aprobaran la compra. Sin embargo, poco después de que se completó la adquisición, resultó que una pérdida limitada durante 2021 sería considerablemente mayor. “Eso ha dañado seriamente la confianza de los inversores en la gestión”, dijo Captain.
Cat Rock a menudo ha criticado abiertamente la cumbre JET en los últimos meses. El inversor ya fundó la web el año pasado Sólo comer debe entregar para instar a los ejecutivos de la empresa a hacer más frente a la caída del precio de las acciones.
En el pasado, el fondo de cobertura demostró ser un partidario fanático de los planes de crecimiento del CEO Jitse Groen. A principios de 2019, fue Cat Rock quien primero sugirió que Just Eat haría bien en unirse a Takeaway. De esta manera, el grupo británico podría beneficiarse del ‘equipo de gestión de clase mundial’ en el par holandés.
El crecimiento se desplomó
Desde su salida a bolsa en 2016, JET (5.300 millones de euros de facturación, 18.000 empleados) ha demostrado ser una inversión atractiva durante mucho tiempo. La plataforma de entrega creció diez por ciento anualmente y se mostró ambiciosa con las adquisiciones. Durante la pandemia del coronavirus, JET aprovechó los confinamientos y la renuencia de los consumidores a ir al supermercado. Pero con la reapertura de la economía, el crecimiento se desplomó por completo.
El trimestre pasado, JET manejó menos pedidos por primera vez que un año antes, se supo la semana pasada cuando presentó cifras al respecto. Unos meses antes, JET ya había anunciado que había sufrido una pérdida de 1.000 millones de euros el año pasado. Para tranquilizar a los accionistas, JET anunció que estaba “buscando activamente” un socio estratégico o considerando una “venta total o parcial” de Grubhub.
El CEO Jitse Groen viajó a Nueva York a fines de la semana pasada para tranquilizar a los inversores allí. También explicó otro punto de preocupación: una reciente salida de la empresa de 5.000 empleados de JET a Arosa, Suiza. Según la agencia de noticias Bloomberg, se habían destinado 15 millones de euros para el viaje de esquí.