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Los economistas han advertido que Argentina podría entrar en un período de hiperinflación después de sus elecciones de octubre, después de que el populista ministro de economía Sergio Massa lanzara una ola de gastos y el favorito Javier Milei se comprometiera a dolarizar la economía.
El Senado de Argentina votará el jueves sobre una propuesta de Massa, quien también es el candidato presidencial del gobernante movimiento peronista, para eliminar el impuesto a la renta para todos menos una fracción de los trabajadores registrados, la última de una serie de medidas destinadas a poner dinero en los votantes. ‘bolsillos.
En una serie de anuncios antes del miércoles, fecha a partir de la cual Argentina prohíbe los actos gubernamentales de búsqueda de votos, Massa dio a conocer nuevas donaciones en efectivo por valor de aproximadamente 80 dólares para los trabajadores registrados, 125 dólares para los trabajadores informales y 49 dólares para los jubilados, y anunció un plan para reembolsar a muchos consumidores por el impuesto al valor agregado sobre bienes básicos.
Estas y otras donaciones costarán el 1,3 por ciento del producto interno bruto, según la consultora EcoGo, con sede en Buenos Aires. Además de eso, el plan para aumentar el umbral del impuesto sobre la renta para que capte menos del 1 por ciento de los trabajadores registrados (en comparación con el 7 por ciento) costaría hasta el 0,83 por ciento del PIB en 2024, dijo la oficina de presupuesto del Congreso de Argentina.
En el corto plazo, los analistas esperan que los obsequios se financien mediante la impresión de dinero, lo que puede impulsar la inflación mensual que se situó en el 12,4 por ciento en agosto. Esa fue su tasa más alta desde que Argentina salía de un período de hiperinflación en 1991.
Si bien la tasa actual se mantiene muy por debajo de la hiperinflación (a menudo definida como una inflación mensual superior al 50 por ciento sostenida durante varios meses), los economistas dijeron que el riesgo estaba creciendo.
“Aún podemos evitar la hiperinflación, pero estamos dando todos los pasos para llegar allí”, afirmó Sebastián Menescaldi, director asociado de EcoGo. “Estamos poniendo nuevos pesos en la economía cuando no hay razón para hacerlo”.
Las medidas harán que a Argentina le resulte más difícil cumplir los objetivos de recortar el déficit fiscal y frenar la impresión de dinero que acordó en julio como parte de un programa de préstamos de 44.000 millones de dólares del FMI. Buenos Aires no cumplió con todos los objetivos clave del programa antes de una revisión en junio.
Antes de la votación del 22 de octubre, los rivales de Massa a la presidencia argumentaron que el impacto sobre las presiones sobre los precios borraría cualquier beneficio para los votantes.
“Los bolsillos están vacíos por la inflación que ha generado”, dijo Patricia Bullrich, candidata de la oposición de centroderecha.
Milei, el economista de derecha radical que lidera las encuestas, dijo: “Parece que Massa está tratando de llegar a la hiperinflación”.
Massa no respondió a una solicitud de comentarios, pero ha culpado repetidamente del aumento de la inflación a una devaluación del 18 por ciento del tipo de cambio oficial del peso en agosto, que según él el FMI «impuso» a Argentina.
El pago a los trabajadores informales, dijo el martes, se financiaría mediante un “anticipo” fiscal cobrado por los bancos y las compañías financieras y de seguros, que “mantendría el equilibrio en las cuentas públicas”.
Los economistas dijeron que el sólido desempeño de Milei en las elecciones primarias de agosto empeoró las perspectivas de inflación. Su principal promesa es reemplazar el peso por el dólar estadounidense, pero aún tiene que comprometerse con un plan o cronograma para la política.
La incertidumbre puede empujar a los votantes a deshacerse de sus pesos más rápido si Milei gana las elecciones de octubre y una posible segunda vuelta en noviembre.
Martín Rapetti, director ejecutivo del grupo de expertos Equilibra, dijo que la inflación mensual de septiembre y octubre se mantendría estable pero en dos dígitos, mientras Massa hace “todo lo que puede” para contener las presiones inflacionarias y proteger sus posibilidades electorales.
Eso incluye un nuevo esquema de tipo de cambio preferencial para los exportadores de petróleo y gas, anunciado el miércoles. En sustitución de un plan para los exportadores de soja que está a punto de expirar, la política apunta a aumentar el flujo de dólares hacia el banco central, permitiéndole apuntalar el peso en los mercados cambiarios paralelos.
El riesgo de una espiral inflacionaria seguiría a las elecciones, dijo Rapetti, ya que el ganador debe comenzar a desmantelar un mosaico insostenible de controles de precios y divisas, y a medida que se sienta el impacto de las recientes medidas de estímulo.
«Diciembre definitivamente será alto, probablemente el más alto del año», añadió. «La inflación de Argentina va a subir antes de bajar».