Cuando Anshu Jain contrató a un exempleado de Deutsche Bank en Cantor Fitzgerald en 2018, su amargura por su exempleador estalló brevemente. «Sentémonos y hablemos durante 15 minutos sobre nuestro tiempo en Deutsche», le dijo a su nuevo colega. «Entonces no vuelvas a mencionar este tema nunca más».
Jain, quien murió este mes a la edad de 59 años de cáncer, durante dos décadas fue una figura destacada en el prestamista más grande de Alemania, ascendiendo de rango para convertirse en su primer director ejecutivo no blanco y de habla no alemana en 2012, solo para renunciar. tres años despues.
Descrito como “el mejor banquero de renta fija de su generación” por un colega, encabezó la conquista de Wall Street por parte de Deutsche, una misión que durante unos 15 años tuvo un éxito espectacular pero terminó en una crisis existencial que persiguió al banco durante años después de la partida de Jain.
Nacido en Jaipur, India, en 1963, creció en Delhi, donde su padre era funcionario y donde estudió economía en Shri Ram College of Commerce. Dejó la India para estudiar un MBA en la Universidad de Massachusetts, Amherst. Sus años de formación profesional transcurrieron en Merrill Lynch a principios de la década de 1990, donde conoció a la difunta leyenda de Wall Street Edson Mitchell, un genio de los mercados de capitales fumador empedernido conocido por su sólido liderazgo y estilo de vida extravagante.
En 1995, Mitchell fue cazado furtivamente por Deutsche y se llevó a Jain con él. Bajo la influencia de su mentor, Jain estableció un estilo agresivo en el piso de negociación, empujando a las personas a poner precios más agresivos a las transacciones, pero también a retirarse si resultaban no rentables para el banco.
El enfoque darwiniano de Mitchell caracterizó la gestión del banco de inversión por parte de Jain. Para irritación de algunos colegas, a menudo creaba diferentes equipos para centrarse en áreas comerciales muy similares, solo para que compitieran entre sí.
“Anshu era un asesino. Siempre tenía un cuchillo entre los dientes”, recuerda uno de sus lugartenientes. “Tenía esta motivación para tener éxito, para aprender, para saltar”.
Sin embargo, Jain, padre de dos hijos, nunca adoptó el estilo de vida extravagante que era la norma en el impetuoso mundo dominado por hombres de la banca de inversión en ese momento. Vegetariano de toda la vida que conoció a su esposa Geetika cuando tenía 17 años, no tenía interés en gastos extravagantes.
“Eran días salvajes, pero Anshu era muy tímido”, dijo una banquera que fue contratada por Jain.
“Fue el jefe más justo que he tenido. No juzgaba a las personas por su religión, raza o género”, dijo, y agregó que el desempeño era la única dimensión relevante.
“Cualquiera que haya trabajado con Anshu experimentó un líder apasionado de brillantez intelectual”, dijo el director ejecutivo de Deutsche, Christian Sewing, elogiando “su energía y lealtad al banco”.
Un ávido jugador de críquet y golf, Jain pasó gran parte de su tiempo libre observando la vida silvestre en África, donde perfeccionó sus habilidades como fotógrafo. En su oficina del Deutsche Bank, junto a un retrato de Mitchell, había grandes fotografías de tigres que él mismo había tomado.
La mayor pregunta sin respuesta de su carrera es por qué el hombre descrito constantemente como uno de los banqueros más inteligentes de su generación calculó mal el impacto de los cambios regulatorios en el negocio después de la crisis financiera.
Los reguladores desmantelaron gradualmente el modelo comercial de alto riesgo y alto rendimiento de Deutsche al imponer requisitos de capital cada vez más estrictos, tomaron medidas enérgicas contra el apalancamiento y presionaron por controles internos más estrictos.
Otros bancos de inversión se apresuraron a recortar sus unidades comerciales, pero Jain argumentó que la caída posterior a la crisis fue solo un problema. Había visto cómo, después de la crisis asiática de 1998, Merrill Lynch eliminó el comercio de renta fija y su unidad de mercados emergentes y luego perdió el repunte unos años más tarde. Según uno de sus confidentes, estaba decidido a no cometer el mismo error.
“Como director ejecutivo, siguió una estrategia de ‘último hombre en pie’ que encontré incorrecta y peligrosa”, dijo un alto funcionario regulador que trató con Jain en ese momento. El funcionario agregó que esta fue una de las razones por las que BaFin, el regulador alemán, en 2015 presionó con fuerza para su destitución como director ejecutivo.
Su salida fue una sorpresa para Marcus Schenck, quien se unió a Deutsche como director financiero seis meses antes de la partida de Jain. “Él fue una de las razones clave por las que me uní a Deutsche”, dijo Schenck al FT, describiendo a Jain como “muy inspirador, impresionante e ingenioso”.
Schenck había sido atraído por la ambición de Jain de convertir a Deutsche en un competidor europeo más fuerte para sus pares estadounidenses de banca de inversión. “Eso era por lo que estaba luchando”, dijo Schenck.
Su reputación personal sufrió en medio de una serie de investigaciones por mala conducta y miles de millones en multas para Deutsche. Sin embargo, BaFin lo absolvió personalmente de la acusación de que había mentido al regulador. Cualquier duda sobre su integridad personal fue «fundamentalmente errónea», insiste un viejo colega y amigo de Deutsche. “Se equivocó y cometió errores”, dijo la persona, señalando el “crecimiento desequilibrado” de Deutsche que solo se centró en la banca de inversión. “Era un hombre íntegro, un hombre de palabra y siempre tuvo sentido para las interacciones inteligentes y emocionales”.
Menos de dos años después de dejar Deutsche, Jain se unió a Cantor Fitzgerald como presidente. Amigos y colegas quedaron perplejos cuando aceptó un trabajo en una empresa mucho más pequeña que Deutsche. Jain les dijo a sus amigos que esperaba crear una potencia de banca de inversión en Cantor Fitzgerald, sin las engorrosas restricciones a las que se enfrentaba una gran institución como Deutsche.
Cuando le diagnosticaron cáncer de duodeno y sus médicos le dijeron que solo le quedaba un año de vida, culpó a Deutsche y al estrés que su trabajo le había causado por su enfermedad, según un confidente. Jain se enfrentó a su enfermedad como lo hizo con todos los desafíos profesionales que había enfrentado en su carrera: analizando el problema, tratando de solucionarlo y luego mirando hacia adelante.
Realizó una «investigación personal exhaustiva» sobre el cáncer raro pero de rápida propagación, dijo su familia, y agregó que sobrevivió a su diagnóstico inicial por cuatro años. Nunca perdió el optimismo. Incluso 36 horas antes de su muerte, le envió un mensaje de texto a un amigo preocupado que los rumores de su fallecimiento eran «muy exagerados».
Información adicional de Patrick Jenkins en Londres.