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Las historias que importan sobre el dinero y la política en la carrera por la Casa Blanca
Un alto funcionario de la Reserva Federal dijo que está «abierto» a un recorte de las tasas de interés en septiembre y advirtió que el banco central estadounidense no puede «permitirse el lujo de llegar tarde» para flexibilizar la política monetaria en medio de señales de enfriamiento en el mercado laboral.
Raphael Bostic, presidente de la Reserva Federal de Atlanta y miembro con derecho a voto del comité de fijación de tasas del banco central, dijo al Financial Times que, a medida que las presiones sobre los precios se aliviaban, los funcionarios también debían ser conscientes de su mandato de mantener el pleno empleo.
“Ahora que la inflación está entrando en rango, tenemos que mirar el otro lado del mandato, y allí hemos visto que la tasa de desempleo ha aumentado considerablemente desde sus mínimos”, dijo Bostic.
«Pero me hace pensar en cuál es el momento adecuado, por lo que estoy abierto a que suceda algo en términos de que avancemos antes del cuarto trimestre».
Bostic reconoció los grandes riesgos que enfrenta la Fed al evaluar cuándo y con qué rapidez flexibilizar la política monetaria.
“Esperar conlleva riesgos, y por eso tenemos que estar más atentos a esto”, afirmó. “Como nuestras políticas actúan con retraso en ambas direcciones, no podemos permitirnos llegar tarde. Tenemos que actuar lo antes posible”.
Los comentarios del jefe de la Fed de Atlanta reforzarán aún más las expectativas del mercado de que el banco central comenzará a recortar las tasas en septiembre por primera vez desde que la pandemia de Covid-19 devastó la economía estadounidense en 2020.
El jueves, los sólidos datos de ventas minoristas en Estados Unidos y los saludables resultados de Walmart atenuaron las expectativas de que la Fed necesitará aplicar una reducción mayor de medio punto cuando se reúna nuevamente, ya que los operadores en los mercados de futuros de fondos federales redujeron sus apuestas sobre la rapidez con la que el banco central flexibilizaría la política monetaria.
La Fed se reunirá nuevamente a mediados de septiembre, seis semanas antes de las elecciones presidenciales de noviembre y luego nuevamente poco después de la votación, antes de una reunión final en diciembre.
Un recorte de los costos de endeudamiento antes de las elecciones sería bien recibido por la Casa Blanca, pero sería políticamente controvertido, ya que el candidato republicano Donald Trump advirtió el mes pasado a la Fed que no recortara las tasas.
Bostic había apoyado previamente un recorte de tasas hacia fines de año, advirtiendo que la Fed necesitaba estar “absolutamente segura” de su control sobre la inflación antes de aliviar los costos de los préstamos.
El cambio de postura de Bostic se produjo después de que los datos de inflación de julio mostraran que el crecimiento anual de los precios al consumidor cayó por debajo del 3 por ciento por primera vez desde marzo de 2021, una fuerte caída desde el pico por encima del 9 por ciento alcanzado en junio de 2022.
«Hemos estado diciendo durante mucho tiempo que queremos ver los números que nos den más confianza de que estamos sosteniblemente en el camino hacia el 2 por ciento y tengo que decir que los números que han llegado en los últimos meses me han dado una mayor confianza de que estamos sosteniblemente en ese camino», dijo Bostic al FT.
El informe del índice de precios al consumidor publicado el miércoles fue una “señal muy, muy positiva”, añadió.
La Reserva Federal ha mantenido las tasas de interés en el nivel más alto en 23 años, entre el 5,25% y el 5,5%, durante más de un año, mientras lucha por controlar la inflación. Si bien el mercado laboral se ha mantenido fuerte, hay señales de que su resiliencia se está debilitando.
El crecimiento mensual del empleo se desaceleró aún más en julio, ya que la tasa de desempleo aumentó por cuarto mes consecutivo al 4,3 por ciento, avivando los temores de una recesión en la mayor economía del mundo.
El miércoles, Bostic caracterizó el mercado laboral como “debilitándose pero no débil” y dijo que las empresas con las que habla en el sur de Estados Unidos estaban pausando las contrataciones en lugar de despedir trabajadores.
Cuando se le preguntó si la Fed debería considerar recortar las tasas en incrementos de medio punto, no solo un cuarto de punto, si el mercado laboral se debilita más rápido de lo esperado, Bostic dijo que «todo está sobre la mesa».
“Si vemos que se están produciendo perturbaciones que sugieren que los mercados laborales van a colapsar, o podrían colapsar, [collapse] —Apoyaría mucho que se actuara con más firmeza para minimizar la cantidad de ese dolor”, añadió, aunque dijo que esa no era su perspectiva.