Alibaba solicitará una cotización primaria dual en la bolsa de valores de Hong Kong, en una medida que, según los analistas, sienta las bases para otorgar a los inversores de China continental acceso a sus acciones y ayudar a minimizar las interrupciones si los reguladores estadounidenses la obligan a retirarse de Wall Street.
El grupo de comercio electrónico chino que cotiza en Nueva York, que tiene una cotización secundaria en Hong Kong, dijo que su directorio había autorizado a la gerencia a solicitar una cotización primaria en la Bolsa de Valores de Hong Kong y que se esperaba que el proceso se completara a fines de 2022. .
Tener una cotización principal en Hong Kong es un requisito para que los grupos chinos de cotización doble se incluyan en el programa Stock Connect de la ciudad, que permite a los inversores de China continental negociar con las acciones de una empresa. La inclusión puede ayudar a reforzar la valoración y la liquidez de una acción. Una cotización primaria dual significa que Alibaba estará sujeta a las reglas completas de la bolsa de valores de Hong Kong, así como a las de Nueva York.
Las acciones de Alibaba que cotizan en Hong Kong terminaron el martes cotizando un 4,8 por ciento más. El índice Hang Seng Tech, que rastrea a las 30 empresas tecnológicas más grandes que cotizan en el territorio, subió un 1,4 por ciento.
El presidente ejecutivo, Daniel Zhang, dijo que la compañía esperaba fomentar “una base de inversores más amplia y diversificada para compartir el crecimiento y el futuro de Alibaba, especialmente de China y otros mercados de Asia”.
Los analistas dijeron que la medida marcó otro paso hacia la eventual inclusión en el esquema de conexión y podría simplificar la transición a la negociación únicamente en Hong Kong si los reguladores estadounidenses obligan a Alibaba y otras empresas chinas que cotizan en Nueva York a retirarse de la lista.
“Es un movimiento muy inteligente para cumplir con los requisitos de los chinos. [securities regulator] por lo que eventualmente se puede incluir a Alibaba en Stock Connect, e incluso si se eliminan de la lista en los EE. UU., todavía tienen un plan de respaldo”, dijo Dickie Wong, jefe de investigación de Kingston Securities.
Los reguladores estadounidenses han exigido que las empresas chinas pongan a disposición informes de auditoría detallados o sean expulsadas de Wall Street. El Financial Times informó el lunes que Beijing estaba preparando un sistema para que algunos grupos chinos cumplieran con las normas estadounidenses que exigen que las empresas públicas permitan que los reguladores inspeccionen sus archivos de auditoría. Pero los funcionarios en Washington se muestran escépticos de que las empresas chinas logren el pleno cumplimiento.
La inclusión en el programa Stock Connect tampoco está garantizada, ya que requiere que la mayoría de la actividad comercial anual tenga lugar en Hong Kong antes de que una empresa con una cotización principal pueda calificar.
En su anuncio del martes, Alibaba dijo que había habido un “aumento significativo en su flotación pública en el volumen de transacciones” en Hong Kong desde su cotización secundaria a fines de 2019.
Pero reconoció que el volumen promedio diario de operaciones durante los últimos seis meses en Hong Kong fue de unos 700 millones de dólares, mientras que en Nueva York fue de unos 3200 millones de dólares. Eso dejó la participación de Hong Kong en menos del 20 por ciento del total y muy lejos de calificar para Stock Connect.
El impulso para una cotización primaria dual también se produjo después de que la compañía revelara que la administración de Ant Group, su plataforma fintech y de pagos afiliados, ya no se desempeñaba como socio de Alibaba, como parte de los esfuerzos de Ant para renovar el gobierno corporativo después de una represión del gobierno.