El ministro de Finanzas de Alemania rechazó el préstamo común de la UE como una forma de abordar la crisis energética del bloque, diciendo que era más barato para los estados individuales aumentar la deuda por sí mismos dadas las tasas de interés más altas que enfrenta la Comisión Europea.
“La ventaja financiera que la comisión y muchos estados miembros alguna vez esperaron de la deuda europea común, en lugar de emitir deuda a nivel nacional, ya no existe”, dijo Christian Lindner en una entrevista.
Su oposición a nuevas rondas de préstamos avivará las tensiones con otros estados miembros que sienten que Alemania ha hecho muy poco para forjar una respuesta conjunta a una crisis energética que amenaza con llevar a la economía de la eurozona a una recesión.
Berlín ya está bajo fuego por su programa de ayuda unilateral de € 200 mil millones destinado a aliviar los costos de energía para hogares y empresas. A principios de este mes, el canciller Olaf Scholz aceptó a regañadientes impulsar un tope en el precio del gas en toda la UE, pero sujeto a fuertes advertencias y condiciones previas.
La crisis energética ha provocado un nuevo debate sobre la necesidad de más préstamos conjuntos después del programa sin precedentes de recaudación de deuda de 800.000 millones de euros que brindó alivio durante la pandemia.
Ursula von der Leyen, presidenta de la comisión, enfatizó en los últimos días la necesidad de financiar nuevos y ambiciosos proyectos de infraestructura energética transfronteriza, ya que la UE intenta acelerar su transición para alejarse del gas ruso e impulsar las energías renovables.
El FMI intervino con una propuesta el mes pasado para una «capacidad fiscal» de la UE financiada por la emisión de deuda común y nuevas fuentes de ingresos.
Sin embargo, los países del norte de la UE siguen siendo escépticos y señalan que el fondo pandémico siempre se consideró único. Lindner dejó clara su firme oposición. “No deberíamos plantear la idea de más préstamos comunes por parte de la UE en cada oportunidad, cada vez que necesitemos más inversión”, dijo.
Los costos de endeudamiento de Bruselas estuvieron entre los más bajos de la eurozona el año pasado cuando comenzó a emitir bonos pandémicos. La UE vendió un bono a 10 años en junio de 2021 con un rendimiento del 0,086 %, cuando la deuda a 10 años de Francia y Bélgica se cotizaba con rendimientos del 0,171 % y el 0,146 %, respectivamente.
Pero los costos de endeudamiento de la UE han aumentado desde entonces por encima de los de Francia o Bélgica. La deuda a 10 años de la UE rinde ahora un 2,89 %, en comparación con el 2,63 % de Francia y el 2,71 % de Bélgica.
Esto tiene una importancia simbólica porque, cuando se lanzó el fondo de recuperación, se promocionó como un beneficio el hecho de que los costos de endeudamiento de la comisión no solo fueran más bajos que los de las economías más riesgosas de la UE, como Italia o Grecia, sino también los de Francia. Los costos de endeudamiento de Italia, España y Portugal siguen siendo más altos que los de la comisión hoy.
Las tensiones están aumentando entre los estados miembros de la UE que sienten que Alemania ha hecho muy poco para forjar una respuesta conjunta a la crisis energética © Imke Lass/Bloomberg
La comisión se vio obligada recientemente a solicitar una ampliación de sus planes presupuestarios para 2023 dado el aumento del costo de los préstamos. Proyectó la necesidad de 450 millones de euros adicionales para cubrir la factura de intereses más alta de los préstamos de la UE el próximo año, además de un costo previamente proyectado de 1.030 millones de euros para 2023.
Lindner dijo que la UE emitiría «mucha más deuda» en los próximos años para los programas existentes, por lo que «no tendría sentido probar en qué punto está saturado el mercado».
Además, el ministro se mostró en desacuerdo con las propuestas de la comisión previstas para la reforma del libro de reglas fiscales de la UE, conocido como el Pacto de Estabilidad y Crecimiento.
La comisión ha estado trabajando en una revisión que permitiría a los estados miembros acordar planes multianuales específicos de cada país para controlar la carga de la deuda junto con la UE. La propuesta, que se espera para el próximo mes, simplificaría el régimen del PEC y daría efectivamente a los países de la UE más margen para diseñar sus propios caminos para salir del endeudamiento, a cambio de una supervisión más estricta por parte de Bruselas.
Lindner dijo: «No es prudente tener acuerdos individuales sobre la aplicación de las reglas del SGP que se negocian de forma bilateral».
La credibilidad del pacto radicaba en que “las reglas tienen que ser implementadas por todos, de la misma manera”, agregó.
El ministro dijo que Alemania estaba lista para aceptar «caminos de ajuste más lentos» para países altamente endeudados como parte de las reformas del pacto fiscal, pero aún debe haber un fuerte enfoque en «reducciones de déficit consistentes y paso a paso».
“En el entorno macroeconómico actual, con un alto grado de incertidumbre, existe una necesidad real de reconstruir los amortiguadores financieros y no alimentar más la inflación”, dijo. “El entorno macroeconómico ha cambiado y todos tenemos la responsabilidad de garantizar que la situación se mantenga estable”.
Lindner lidera el liberal FDP, un partido favorable a las empresas y fiscalmente agresivo que gobierna Alemania en una coalición incómoda con los socialdemócratas de Scholz y los Verdes.
El partido se ha visto afectado por una serie de derrotas electorales recientes, y este mes sufrió la humillación de ser expulsado del parlamento del estado norteño de Baja Sajonia.
Lindner reconoció que los votantes tradicionales del FDP no estaban contentos con algunas de las políticas económicas del gobierno de Scholz.
Algunos apoyaron la idea de movilizar “una ayuda económica masiva en esta crisis y desplegar[ing] miles de millones de euros para hacer eso”. Pero otros estaban consternados por los niveles de deuda que estaba asumiendo Alemania “y el interés que el estado tiene que pagar por su deuda está creciendo debido a la inflación”.
Por eso apoyó el regreso al límite constitucional de Alemania sobre nuevos préstamos. Este “freno de la deuda” se ha suspendido desde la pandemia y muchos en la izquierda piensan que debería abandonarse por completo.
“Cuando tus seguidores están divididos, la única respuesta. . . es mostrar liderazgo”, dijo. “Parte de eso es insistir en que Alemania debe restablecer el freno a la deuda el próximo año. De lo contrario, se rompería la represa y terminaríamos financiando todo con préstamos de emergencia”.
Información adicional de Tommy Stubbington en Londres