Uno de los funcionarios financieros de desarrollo más importantes de China ha dicho que las instituciones multilaterales deben mantener un estatus que limite sus pérdidas en las reestructuraciones de deuda soberana a largo plazo, en medio de los llamados de Beijing para que estos prestamistas compartan la carga con otros acreedores.
Jin Liqun, presidente del Banco Asiático de Inversión en Infraestructura con sede en Beijing, dijo que los prestamistas como el Banco Mundial y el FMI deben mantener su estado de acreedor preferencial, ya que tienen un papel único que desempeñar en la concesión de préstamos a los países en desarrollo en dificultades financieras. .
El BAII también está clasificado como prestamista multilateral y disfruta de la condición de acreedor preferente. Jin dijo que si bien no podía “hablar en nombre de” otros prestamistas multilaterales, “la importante misión de los BMD [was] para proporcionar dinero nuevo para sostener [highly indebted countries’] economías particularmente en tiempos muy difíciles”.
“Es un problema que debemos equilibrar para los BMD [multilateral development banks]. Disfrutan de un estatus de crédito preferencial y disfrutan de una calificación muy alta.[s] para que puedan obtener capital al menor costo. Esa es la ventaja”, dijo Jin al Financial Times. “Mirando hacia el futuro, creo que es importante mantener todo esto”.
Por otro lado, reconoció, estaba la cuestión de “hasta qué punto los BMD deberían ayudar a esos países altamente endeudados a asociarse con los principales acreedores”. Se negó a tomar una posición sobre si las instituciones multilaterales deben participar directamente en las reestructuraciones.
Los comentarios de Jin se producen antes de una mesa redonda conjunta del FMI, el Banco Mundial y el G20 sobre la deuda soberana mundial en Washington con el objetivo de romper el punto muerto en las negociaciones sobre la reestructuración de la deuda soberana.
China quiere usar las reuniones de primavera del FMI y el Banco Mundial para argumentar que las instituciones multilaterales deben participar con otros acreedores en la reestructuración de la deuda de Zambia. Sin embargo, las expectativas de un gran avance son bajas, y el Banco Mundial se niega a poner sobre la mesa de discusión su estatus de acreedor preferido.
Anna Bjerde, directora general de operaciones del Banco Mundial, dijo al Financial Times que el papel del prestamista multilateral era el de «convocante», que ayudaba a facilitar los debates que conducirían a un «compromiso colectivo de los acreedores comerciales y bilaterales» sobre el alivio de la deuda.
Varios deudores soberanos están en dificultades además de Zambia, incluidos Ghana y Sri Lanka, con el aumento de los costos de endeudamiento global del año pasado aumentando la carga de la deuda en todo el mundo.
Fitch, la agencia calificadora, ha dicho que nueve deudores soberanos han incumplido desde 2020.
Mientras tanto, las reestructuraciones están demorando tres veces más que en décadas anteriores, en parte debido a negociaciones altamente complejas entre China, el prestamista bilateral más grande del mundo, otros acreedores bilaterales y multilaterales y tenedores de bonos privados.
El año pasado, China acordó en principio otorgar a Zambia un alivio de su deuda junto con otros acreedores oficiales a través de un proceso del G20 conocido como el marco común.
Pero en enero, el Ministerio de Relaciones Exteriores de China pidió a las instituciones financieras multilaterales que participaran en la reestructuración, diciendo que representaban el 24 por ciento de la deuda de Zambia.
Sin embargo, esa postura pondría en duda su condición de acreedor preferente y muchos otros miembros del G20 se oponen a ella.
La reticencia de China a acordar un acuerdo sobre el alivio de la deuda sin la participación de los BMD ha sido un factor que ha provocado que las negociaciones se estanquen. El FMI ha advertido que no puede desembolsar un tramo de 188 millones de dólares de un programa de rescate de 1.300 millones de dólares para Zambia hasta que se apruebe el plan de reestructuración.
Fitch dijo este mes que la propuesta de China podría incluir alguna compensación a las instituciones multilaterales por parte de sus accionistas para compensar parcialmente su participación en cualquier reestructuración, como sucedió durante el alivio de la deuda multilateral en la década de 2000.
El AIIB se lanzó en 2016 como una alternativa liderada por China al Banco Mundial y otras organizaciones multilaterales lideradas por Occidente. Su membresía ha crecido rápidamente a 106 miembros, incluidos importantes accionistas como India, Reino Unido, Francia, Australia y Corea del Sur. Estados Unidos y Japón no son miembros. China es el mayor accionista con el 26,6 por ciento de los derechos de voto.