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La Compañía Nacional de Petróleo de Abu Dhabi está a punto de llegar a un acuerdo de 14.400 millones de euros para hacerse cargo del grupo químico alemán Covestro, creando así el productor de energía estatal del Golfo para ampliar sus participaciones en el extranjero.
Covestro acordó entablar “negociaciones concretas” después de que Adnoc de los Emiratos Árabes Unidos aumentara su propuesta a 62 euros por acción. Adnoc había ofrecido anteriormente 60 euros por acción.
La noticia hizo que el precio de las acciones de Covestro subiera un 6 por ciento a 54,52 euros a primera hora de la tarde del lunes en Frankfurt en lo que sería la mayor adquisición en Europa este año y el mayor acuerdo en efectivo en el sector químico.
El acuerdo también representaría la primera adquisición exitosa de una empresa alemana Dax 40 por parte de un grupo estatal del Golfo.
Las dos partes acordaron llevar a cabo una diligencia debida confirmatoria y Covestro dijo en un comunicado que cancelaría su jornada de mercados de capitales programada para el jueves.
Las dos partes han estado en conversaciones desde que el fondo soberano del Golfo hizo una oferta informal inicial en septiembre de 2023.
Covestro inicialmente rechazó ofertas inferiores a 60 euros por acción y luego debatió si su impulso de sostenibilidad se vería socavado por la propiedad de la petrolera estatal de Abu Dabi, Adnoc.
La empresa química dijo que un precio de 62 euros por acción era el “punto de partida para las negociaciones”, dando a la empresa una valoración empresarial de alrededor de 14.400 millones de euros, que incluye la deuda.
«Hemos logrado buenos avances en nuestras conversaciones con Adnoc», dijo Markus Steilemann, director ejecutivo de Covestro. Pero la compañía advirtió que todavía “no había certeza” de que las conversaciones condujeran a una venta.
Adnoc, que quiere bombear 5 millones de barriles de petróleo por día para 2027, casi tres veces la producción actual de Shell, está en una búsqueda global de adquisiciones para diversificarse en gas, productos químicos y energía renovable.
En noviembre de 2022, una reunión de la junta presidida por el presidente de los EAU, Mohamed bin Zayed, aprobó un plan de gasto de capital a cinco años de 150.000 millones de dólares para transformar la empresa de una petrolera estatal tradicional a una empresa energética internacional.
Covestro, que se escindió del gigante farmacéutico Bayer en 2015, fabrica los productos químicos utilizados por las fábricas para producir de todo, desde aislamiento de edificios hasta refrigeradores, fundas para teléfonos inteligentes y tarjetas de crédito. En el campeonato europeo de fútbol de este verano, el revestimiento exterior de los balones se imprime con pintura fabricada por Covestro.
Sus mayores clientes son los sectores de la automoción, la construcción y el mueble y sus principales competidores son la china Wanhua Chemicals, BASF, Dow Chemical y la saudí SABIC.
Pero la crisis energética en Europa después de la invasión de Ucrania afectó duramente a Covestro, junto con el resto del sector industrial alemán dependiente del gas.
En una entrevista la semana pasada con la revista semanal de negocios alemana Wirtschaftswoche, Steilemann dijo que los beneficios obtenidos por las empresas químicas alemanas se estaban obteniendo fuera de Europa.
«En Alemania, por el contrario, los resultados son en su mayoría profundamente rojos», afirmó. «No espero que el entorno de la industria química en Alemania y Europa mejore de forma sostenible en los próximos años».
En respuesta, Covestro eliminó más de 500 puestos de trabajo el año pasado y cerró algunos de sus negocios. Steilemann añadió que Covestro se estaba preparando para que más clientes industriales abandonaran Europa en el futuro.
Este año, la compañía dijo que el volumen de sus ventas ha estado creciendo, pero a expensas de sus márgenes, ya que el exceso de capacidad en la industria química china está haciendo bajar los precios.
Ha fijado un objetivo de beneficios antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (Ebitda) de entre 1.000 y 1.600 millones de euros.