Después del año débil de Corona, el fabricante de artículos deportivos inicialmente volvió a crecer significativamente en 2021. Sin embargo, al igual que la competencia, Adidas también ha causado recientemente problemas en la cadena de suministro. También hay problemas en el importante mercado chino. Debido a los desacuerdos entre China y el mundo occidental, incluso sobre el tema de los derechos humanos, hubo llamados a boicotear las marcas occidentales la primavera pasada, lo que todavía tiene un impacto masivo en la demanda en la actualidad.
Como resultado, la gerencia en torno al CEO Kasper Rorsted se volvió más cautelosa al presentar las cifras de los nueve meses en noviembre. En el tercer trimestre, un bloqueo relacionado con la corona en Vietnam también interrumpió la producción en el país fabricante de calzado más importante del mundo. Adidas había prometido que esto podría causar problemas en el primer trimestre.
Esto y los mayores costos de materias primas y logística también tuvieron un efecto moderador para el año en su conjunto. Adidas había anunciado en realidad un margen operativo del 9,5 al 10 por ciento para 2021 y de 1,4 a 1,5 mil millones de euros para las ganancias de las operaciones continuas. Más recientemente, la gerencia había declarado que apuntaba al extremo inferior de las expectativas. El margen bruto debe estar entre 50,5 y 51 por ciento.
Rorsted también dijo en el otoño que es probable que las ventas se estanquen en el cuarto trimestre, lo que significa que es más probable que Adidas logre un crecimiento ajustado a la moneda de menos del 20 por ciento para todo el año. El director general asumió un aumento del 17 al 18 por ciento. Anteriormente, Adidas había gastado hasta un 20 por ciento de aumento en las ventas. En general, el grupo prevé cargas de ventas de 1.600 millones de euros debido a los cuellos de botella.
Es probable que el foco de interés sea el desarrollo futuro en Adidas. Aquí, la guerra de Ucrania se cierne como la espada de Damocles sobre el fabricante de artículos deportivos. Al igual que sus rivales locales Puma y Nike, Adidas cerrará temporalmente sus tiendas en Rusia y suspenderá el comercio en línea allí. La empresa ya había suspendido su asociación con la Federación Rusa de Fútbol a principios de marzo.
Adidas también emitió un pronóstico a mediano plazo hasta 2025 el año pasado. De acuerdo con esto, las ventas deberían aumentar en un promedio de 8 a 10 por ciento anual de 2021 a 2025, ajustado por efectos cambiarios. La participación de las ventas directas en las ventas debería aumentar a alrededor del 50 por ciento de los ingresos totales, y las ventas de comercio electrónico deberían duplicarse a 8 a 9 mil millones de euros. También se espera que la rentabilidad aumente significativamente: además de un aumento significativo en los márgenes, Adidas espera que las ganancias de las operaciones continuas aumenten en un promedio de 16 a 18 por ciento anual. Además de la región europea (EMEA), la dirección se centró en América del Norte y China.
Perspectivas sombrías para el cuarto trimestre
Los analistas esperan un cuarto trimestre débil. En un consenso elaborado por Adidas, los observadores del mercado esperan un ligero aumento en las ventas a 5.200 millones de euros después de 5.100 millones de euros en el mismo período del año anterior. Ajustado por los efectos de la moneda, es probable que haya habido una ligera disminución del uno por ciento. Es probable que los costos más altos hayan tenido un impacto significativo en el margen operativo. Es probable que el beneficio de las operaciones continuas haya caído de 143 millones a 61 millones de euros.
Para el conjunto del año, los expertos del mercado esperan un aumento significativo de las ventas y los beneficios, pero siguen siendo relativamente cautelosos. De media, esperan unas ventas de 21.300 millones de euros. Es probable que el aumento ajustado por moneda sea del 17 por ciento, que se encuentra en el extremo inferior de las expectativas de Adidas.
En cuanto a los beneficios de las operaciones continuas, que ya no incluyen la marca estadounidense Reebok, que ya se ha vendido, también esperan un resultado de 1.400 millones de euros en el extremo inferior del rango publicado por la empresa. En el año anterior, Adidas solo había logrado 461 millones de euros debido a las pérdidas de la corona. Los accionistas deberían estar contentos con un dividendo más alto: los analistas esperan 3,20 EUR por acción, después de los 3,00 EUR del año anterior.
Para el año en curso, los analistas esperaban recientemente un mayor crecimiento. Sin embargo, los pronósticos deben tomarse con cautela porque no reflejan los posibles efectos de la guerra de Ucrania y se realizaron antes de que estallara la guerra. En general, los analistas ya están asumiendo una desaceleración en la dinámica de crecimiento y pronostican ventas de alrededor de EUR 23,400 millones y un aumento ajustado por moneda del nueve por ciento. Como resultado, los márgenes deberían mejorar ligeramente. Vieron que las ganancias de las operaciones continuas aumentaron a alrededor de 1.800 millones de euros. (dpa)