Desbloquea el Editor’s Digest gratis
Roula Khalaf, editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este boletín semanal.
Bill Ackman ha retirado la propuesta de cotización pública del fondo cerrado Pershing Square USA, lo que supone un gran cambio para el inversor multimillonario que hace apenas unos meses predijo que sería una de las mayores ofertas públicas iniciales de la historia.
Se esperaba inicialmente que el nuevo vehículo de inversión cotizara en la Bolsa de Valores de Nueva York esta semana, pero se pospuso después de que Ackman intentara generar interés en una carta el miércoles pasado a los inversores de su fondo de cobertura, Pershing Square Capital.
La carta fue divulgada posteriormente en una presentación regulatoria y, en una medida inusual, la compañía desestimó la nota.
El anuncio llega después de una semana difícil para el multimillonario de los fondos de cobertura, ya que el objetivo de recaudación de fondos de la oferta cayó de 25.000 millones de dólares a 2.000 millones de dólares y un inversor crucial se retiró.
Si bien la compañía ha recibido un “enorme interés de los inversores” en la cotización, durante las reuniones de las últimas semanas, Ackman, el fundador y director ejecutivo de Pershing Square Capital Management, se vio obligado a evaluar si los inversores estarían “mejor servidos esperando para invertir en el mercado secundario que en la IPO”.
“Esta pregunta nos ha inspirado a reevaluar la estructura de PSUS para que la decisión de inversión en la IPO sea sencilla”, dijo Ackman en un comunicado el miércoles.
Pershing Square se negó a proporcionar comentarios adicionales.
“Esto no es normal”, dijo un banquero que participó en el acuerdo. “Hay que reconocerle a Bill que estaba tratando de hacer algo muy diferente y, obviamente, no salió como él quería. Estoy seguro de que considerará otras cosas y otras formas de hacerlo”.
En la carta a los inversores de la semana pasada, Ackman dijo que la cotización había recibido un compromiso de 150 millones de dólares del fondo de cobertura con sede en Boston Baupost Group y 60 millones de dólares del Teachers Retirement System of Texas. Apenas unos días después de que se hiciera pública la carta, Baupost dijo que no respaldaría la cotización.
Los bancos suelen recurrir a inversores ancla para señalar niveles elevados de demanda en una oferta pública inicial, así como para indicar un entorno receptivo de negociación posterior al mercado. Es poco frecuente que un inversor ancla se retire en el umbral de una salida a Bolsa, y la decisión de Baupost de mantenerse al margen habría debilitado su propuesta ante otros posibles patrocinadores.
Ackman ha adoptado las redes sociales en los últimos meses y publica regularmente opiniones políticas en la plataforma X. Ante los inversores, promocionó su «notoriedad» en línea como un beneficio potencial para la cotización pública, especialmente entre los inversores minoristas que de otro modo no tendrían acceso a los retornos de Pershing Square.