Las acciones de los promotores inmobiliarios más grandes de China subieron tras los informes de que el gobierno había creado un fondo específico para apoyar al sector muy endeudado.
El medio de noticias financieras REDD informó el lunes que el Consejo de Estado de China aprobó la semana pasada un plan para establecer un fondo inmobiliario por valor de hasta 300.000 millones de yuanes (44.400 millones de dólares) para apoyar al menos a una docena de grupos inmobiliarios.
La noticia impulsó el índice Hang Seng Mainland Properties, que rastrea a 10 de las compañías inmobiliarias más grandes del país que cotizan en Hong Kong, hasta un 5,4 por ciento en las primeras operaciones. Country Garden y Longfor Group, dos componentes, subieron hasta un 8,3 por ciento y un 9 por ciento, respectivamente.
La negociación de acciones de varios de los principales componentes del índice, incluidos China Evergrande Group, Shimao y Sunac, se suspendió en los últimos meses debido a las crisis de liquidez de los grupos.
China Construction Bank y el banco central de China inyectarán Rmb80bn en el nuevo fondo que ayudará a las empresas inmobiliarias en dificultades a completar proyectos de desarrollo estancados, según una persona informada sobre la iniciativa.
El fondo, que apoyará al menos a una docena de grupos inmobiliarios, fue aprobado por los reguladores la semana pasada y podría expandirse hasta Rmb300bn. Además de reactivar proyectos estancados, el fondo se puede usar para comprar bonos de desarrolladores, emitirles préstamos o adquirir participaciones accionarias, agregó la persona.
El desarrollo se produce poco después de que los compradores de propiedades de todo el país amenazaran con dejar de pagar las hipotecas de los pisos sin terminar si la construcción se estancaba. Si bien los bancos afectados por los boicots aclararon más tarde que su exposición general a posibles boicots de pago era mínima, las amenazas han alarmado a los gobiernos locales y las agencias reguladoras nacionales.
La crisis de liquidez en cascada en el sector inmobiliario de China, que representa alrededor del 30 por ciento de la producción total en la segunda economía más grande del mundo, comenzó el año pasado cuando Evergrande, con sede en Shenzhen, incumplió sus deudas. El viernes, el director ejecutivo y el director financiero de Evergrande se vieron obligados a dimitir por su responsabilidad en la emisión de garantías de terceros que han congelado más de 2.000 millones de dólares en efectivo en una filial del grupo.
Los problemas del sector y los bloqueos frecuentes destinados a acabar con los brotes de covid-19 han paralizado casi por completo la economía de China, con una desaceleración del crecimiento interanual a solo el 0,4% en el segundo trimestre.
Los gobiernos locales de todo el país, que se han visto obligados a asumir la responsabilidad de los desarrollos estancados por parte de Evergrande y otras empresas inmobiliarias en sus jurisdicciones, han pedido a los bancos estatales y a las empresas de gestión de activos que ayuden a financiar las terminaciones.
Pero según los funcionarios del gobierno local y los ejecutivos financieros involucrados en las discusiones de rescate, la respuesta ha sido generalmente silenciada ya que los posibles caballeros blancos temen que la mayoría de los proyectos no generarán ganancias cuando se completen.
Chen Long de Plenum, una consultora con sede en Beijing, dijo que sería imposible recuperar los proyectos que se habían vendido por completo. “Hay que pagarles a las constructoras para que las terminen pero no hay retorno”, dijo. “Estás tirando el dinero básicamente”.
Chen agregó: “¿Están los gobiernos locales dispuestos a cancelar los costos de finalización? Esa es una decisión difícil de tomar”.
El nuevo fondo liderado por CCB y el Banco Popular de China también busca un retorno “moderado” de sus inversiones.
La semana pasada, grupos respaldados por el gobierno local en Zhengzhou, capital de la provincia central de Henan, establecieron un fondo similar destinado a apoyar a los desarrolladores con problemas de liquidez en la región.
Información adicional de Tom Mitchell en Singapur