El mercado podría ver un cambio de enfoque tan esperado desde las grandes empresas de tecnología hacia áreas de valor previamente descuidadas. También podrían resultar interesantes las acciones con una elevada rentabilidad por dividendo.
• El interés de los inversores en acciones con altos rendimientos de dividendos podría aumentar
• Verizon, AT&T & Co. con altos rendimientos de dividendos
• Cambio de enfoque también de las empresas de gran capitalización a las de pequeña capitalización.
El enfoque en el mercado de valores podría cambiar
La evolución reciente del mercado de valores podría indicar un cambio de enfoque tan esperado desde las grandes empresas de tecnología hacia áreas de valor previamente desatendidas. Como explica Deep Dive, el interés de los participantes en el mercado de valores podría desplazarse hacia acciones de valor con altos rendimientos de dividendos.
Con un posible ciclo de recortes de las tasas de interés de la Reserva Federal debido a la disminución de la inflación, los inversores tal vez quieran buscar fuentes adicionales de ingresos, ya que la era de los rendimientos del 5 por ciento sobre los depósitos bancarios pronto podría estar llegando a su fin. El índice Russell 1000 Value enumera acciones que ofrecen altos rendimientos de dividendos.
Existen diferentes enfoques para valorar las acciones con dividendos. FactSet calcula el rendimiento de los dividendos dividiendo el dividendo total pagado por acción durante los últimos 12 meses por el precio actual de la acción. Una rentabilidad por dividendo muy alta podría indicar que un recorte de pagos es inminente; el bajo precio de las acciones puede indicar incertidumbre para los inversores.
Así es como se identifican las acciones con altos rendimientos por dividendo
Una forma de evaluar la capacidad de una empresa para mantener o aumentar su rendimiento de dividendos es observar el rendimiento de su flujo de caja libre (FCF). El flujo de caja libre es el flujo de caja restante después de los gastos de capital y puede utilizarse para pagos de dividendos, recompra de acciones u otros fines corporativos, explica Deep Dive.
El rendimiento del FCF se calcula dividiendo el FCF anual estimado por acción por el precio actual de las acciones. Al comparar el rendimiento del FCF con el rendimiento de dividendos actual, se puede determinar si hay margen para aumentos de dividendos. Por ejemplo, una acción con un rendimiento de dividendos del 5 por ciento y un rendimiento de FCF estimado del 7 por ciento muestra un margen del 2 por ciento.
Un análisis de los 872 componentes del índice Russell 1000 Value realizado por Deep Dive se centró en acciones con el mayor rendimiento por dividendo y un margen de al menos el 2 por ciento en función de su rendimiento por dividendo y rendimiento FCF actuales.
Los datos del FCF no están disponibles para los bancos, por lo que se utilizaron las ganancias por acción como sustituto. Los fideicomisos de inversión inmobiliaria que gestionan préstamos hipotecarios también utilizan las ganancias por acción. Para los REIT de acciones que poseen y alquilan bienes raíces, los fondos de operaciones (FFO) se utilizan para medir la capacidad de pago de dividendos. FFO agrega depreciación y amortización a las ganancias y toma en cuenta las ganancias por la venta de bienes raíces, mientras que AFFO resta los costos de mantenimiento estimados.
Por lo tanto, la pantalla de dividendos del Russell 1000 Value Index solo incluía empresas para las cuales estaban disponibles cifras de FFO (o EPS o AFFO) finales y de consenso y que estaban cubiertas por al menos cinco analistas de FactSet.
Mayores rendimientos de dividendos
Una de las acciones que ofrece mayor rendimiento por dividendo es Medical Properties Trust. La rentabilidad por dividendo del fideicomiso de inversión inmobiliaria es del 12,63 por ciento. Kohl’s Corp. Ocupa el segundo lugar entre los rendimientos de dividendos más altos con un 9,14 por ciento. La rentabilidad por dividendo de la sociedad de gestión de inversiones Rithm Capital Corp. Actualmente se sitúa en el 8,90 por ciento. El fondo inmobiliario ERP Properties tiene actualmente una rentabilidad por dividendo del 7,88 por ciento. Los inversores del grupo de telecomunicaciones estadounidense Verizon Communications pueden esperar una rentabilidad por dividendo del 6,52 por ciento. El holding de telecomunicaciones AT&T tiene actualmente una rentabilidad por dividendo del 5,97 por ciento.
De mayúsculas grandes a pequeñas
Pero no son sólo las acciones con altos rendimientos de dividendos las que se están volviendo cada vez más interesantes para los inversores. El estratega de Fundstrat, Tom Lee, también ha observado recientemente una rotación del mercado de acciones de gran capitalización a acciones de pequeña capitalización. Cree que el cambio de las grandes empresas tecnológicas a las empresas más pequeñas apenas ha comenzado y que es probable que continúe el buen desempeño de las empresas de pequeña capitalización. Las principales razones que cita son posibles recortes de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal de EE.UU. y la expectativa del mercado de que el expresidente estadounidense Donald Trump sea reelegido en noviembre. Lee sostiene que una victoria de Trump conduciría a la desregulación y aumentaría la confianza de los directores ejecutivos en las actividades de fusiones y adquisiciones, lo que podría beneficiar a las empresas de pequeña capitalización.
Equipo editorial finanzen.net
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