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Dl presidente estadounidense, Joe Biden, aumenta la presión sobre el régimen de Vladimir Putin y ha ordenado detener el suministro de petróleo y gas de Rusia. Un paso valiente con un riesgo considerable: con alrededor de una quinta parte del consumo mundial de petróleo y gas, EE. UU. es el mayor consumidor de estas materias primas fósiles.
En gran parte gracias al fracking, la economía más grande del mundo es también el mayor productor de petróleo del mundo. En esta tecnología ecológicamente controvertida, las materias primas se extraen de la roca de pizarra que contiene petróleo a alta presión utilizando productos químicos y agua. Como era de esperar, Scott Sheffield, jefe de Pioneer Natural Resources, la empresa de fracking más grande de Estados Unidos, acoge con satisfacción el boicot. Sin embargo, también advirtió que es poco probable que Estados Unidos pueda compensar las importaciones de petróleo y gas de Rusia este año.
Según Sheffield, Estados Unidos produce actualmente 11,6 millones de barriles por día, muy por debajo de los 13 millones de barriles de 2019 antes del estallido de la pandemia. Este año, la producción diaria en la región de fracking más grande de Estados Unidos en el oeste de Texas aumentará en 700 000 barriles, y en 2023 y 2024 aumentará en otros 1,4 millones de barriles significativos.
Sin embargo, eso no será suficiente para compensar las entregas desde Rusia, dijo el experto de la industria Sheffield al Financial Times. EE. UU. también depende de la coordinación global de las entregas de reemplazo.
Antes de la guerra en Ucrania, Rusia suministraba «alrededor de cinco millones de barriles diarios» a los países occidentales, estima el CEO. China podría compensar algunas de las importaciones que faltan, pero quedan «de dos a 2,5 millones de barriles por día», según Sheffield.
Su empresa Pioneer quiere aumentar la producción hasta en un cinco por ciento este año. Mientras tanto, los cuellos de botella en muchas áreas están ralentizando la expansión de la producción en la industria: en términos de personal, equipos, incluso se dice que el esquisto que contiene petróleo es escaso en algunas regiones.
Amplio repunte en el sector energético
En las bolsas de valores, las acciones de las compañías petroleras y sus proveedores como Halliburton y Schlumberger son las nuevas favoritas de los inversionistas. Los índices del sector energético vienen cayendo en Europa y EEUU desde principios de año por un buen once y hasta un 39 por ciento respectivamente. Mientras tanto, los barómetros bursátiles de la industria cruzada Stoxx Europe 600 y S & P 500 perdieron más del once por ciento y el siete por ciento respectivamente..
Un enfoque particular en Wall Street es el especialista en fracking más grande de Texas, Occidental Petroleum. El conocido inversionista estadounidense Carl Icahn usó los aumentos significativos en el valor de Occidental para vender el resto de su participación de una vez el diez por ciento. Mientras tanto, el legendario inversionista Warren Buffett aumentó su participación y, según su grupo de inversión Berkshire Hathaway, ahora posee el 9,7 por ciento de Occidental por valor de más de cinco mil millones de dólares.
Buffett ayudó a la directora ejecutiva de Occidental, Vicki Hollub, a hacerse cargo del competidor estadounidense Anadarko en el verano de 2019 con un préstamo de $ 10 mil millones. En el trato, el grupo de Houston superó la oferta del segundo proveedor más grande de Estados Unidos, Chevron. Cuando el precio del petróleo cayó a mínimos históricos en marzo de 2020, el inversionista Icahn compró una participación en Occidental, criticó la adquisición de Anadarko por sobrevaluada y pidió la renuncia del jefe Hollub.
Icahn adquirió su participación del 10 por ciento por menos de $10. La acción cotiza actualmente en 57.50 Dólar: por lo que el inversor ha multiplicado su participación. Hollub permaneció a bordo, reduciendo significativamente los costos y ampliando significativamente las políticas favorables a los accionistas de Occidental.
Retiro de Rusia
A diferencia de los gigantes energéticos de Europa, solo unas pocas empresas estadounidenses tienen presencia en Rusia. Primus ExxonMobil, anteriormente involucrada en una empresa conjunta con la empresa estatal rusa Rosneft en la isla rica en recursos de Sakhalin en el norte del Mar de Japón, ahora se retiró del proyecto en protesta contra la guerra. Además, el grupo detuvo todas las inversiones en Rusia. Los proveedores y proveedores de servicios más grandes de Estados Unidos en el negocio del petróleo, Schlumberger, Halliburton y Baker Hughes, hasta ahora no han mostrado signos de retirarse de Rusia. Según estimaciones del banco JP Morgan, Schlumberger, el número 1 internacionalmente diversificado, importa el ocho por ciento de sus ventas en Rusia. Según JP Morgan, Halliburton tiene «significativamente menos» y Baker Hughes solo el dos por ciento. JP Morgan asume que los proveedores de servicios permanecerán en Rusia. Sin embargo, Schlumberger podría verse afectado negativamente por la devaluación del rublo debido a su importante participación en el negocio ruso.
Los inversores han aceptado ahora la retirada casi total de los gigantes energéticos europeos de Rusia -BP, Shell y la noruega Equinor- tras un breve susto por la amenaza de amortizaciones en sus balances. BP mantiene el mayor compromiso con Rusia, también en forma de una participación de casi el 20 por ciento en la empresa estatal Rosneft. Aquí son posibles amortizaciones de hasta 25 mil millones de dólares. Además, Rusia proporciona una quinta parte de las ganancias de BP de la producción de petróleo y gas.
El gigante francés del petróleo y el gas Totalenergies también tiene una participación del 19,4 por ciento en Novatek en el gran país. Sin embargo, el especialista ruso en gas natural licuado (GNL) no es una empresa estatal, a diferencia del socio de BP, Rosneft, y la empresa de gas natural de Shell, Gazprom. Esta es la razón principal por la que los franceses no quieren retirarse de la región, lo que hace una contribución significativa a los negocios, por el momento.
Favoritos en Europa
Los precios de las acciones de las multinacionales europeas del petróleo y el gas, incluidas las de BP y Totalenergies, están repuntando de nuevo. Shell y Equinor son particularmente fuertes porque ambos tienen comparativamente pocos negocios en Rusia. En Shell, alrededor del cuatro por ciento de las ganancias se ven afectadas, en Equinor Rusia representa el uno por ciento de las ventas. Los noruegos son el segundo mayor proveedor de gas de Europa. La perspectiva de un aumento de las ganancias a partir de los precios récord de estas materias primas también debería impulsar los precios.
Equinor obtiene ganancias desde tan solo $ 35 por barril. Las entradas anuales de efectivo de $35 mil millones para 2026 pronosticadas por los noruegos a un precio promedio de $60 por barril son el doble que en los últimos seis años.
INFORMACIÓN DEL INVERSOR
Bajo la presión de su principal accionista Engine One, que está presionando por una reestructuración respetuosa con el clima, el líder mundial también debe tener en cuenta el deseo general de los accionistas de obtener más dividendos y recompras de acciones significativas. Los altos precios del petróleo y el gas facilitan este acto de equilibrio. Exxon lanzó la división Low Carbon Solutions. Se planean inversiones un 35 por ciento más altas para 2022. También hay cinco mil millones de dólares para recompra de acciones.
El proveedor líder de equipos de fracking importa alrededor del 40 por ciento de sus ganancias en los EE. UU. La participación relativa del negocio estadounidense es el doble que la de su rival más grande, Schlumberger. Según JP Morgan, Schlumberger importa el ocho por ciento de sus ingresos en Rusia, mientras que Halliburton importa solo entre el uno y el dos por ciento. Esto hace que la reciente caída de precios debido a las preocupaciones sobre el impacto del negocio ruso sea una gran oportunidad para comenzar.
La euforia de los inversores después de que Berkshire Hathaway de Warren Buffett se convirtiera en un importante accionista de la empresa de fracking más grande de Texas oculta el riesgo de que Occidental mantenga un alto nivel de deuda. Los pasivos totales de $ 30.5 mil millones a fines de 2021 son más altos que los $ 29.5 mil millones en ingresos que los analistas esperaban para 2022. La utilidad neta se estima en $ 5.4 mil millones. Aunque eso es más del doble que en 2021, la reducción de la deuda sigue siendo difícil.
Equinor se formó a partir de la fusión de las divisiones de petróleo y gas de Statoil y Norsk Hydro. El grupo es el segundo mayor proveedor de gas de Europa. Sin embargo, el suministro de gas ruso ni siquiera pudo acercarse a compensar a Equinor. Para 2022, los analistas esperan $ 109,3 mil millones en ingresos, un aumento del 23 por ciento. Se espera que la utilidad neta aumente en una cantidad similar a $12.3 mil millones. El área de las energías regenerativas se está ampliando mucho. Dividendo atractivo.
La salida del grupo angloholandés de Rusia tiene un impacto manejable. Shell renuncia a una empresa conjunta con Gazprom y su participación del 27,5 por ciento en el proyecto Sakhalin 2 LNG en la isla rusa del mismo nombre y su participación en Nord Stream 2. Hace un total de tres mil millones de dólares en activos. Rusia suministra el cuatro por ciento de las ganancias de Shell. La eliminación no tiene impacto en la recompra de acciones, estiman los analistas. Comprar.
la industria de la energía
El aumento adicional y significativo de los precios del petróleo y el gas causado por la guerra de Vladimir Putin en Ucrania da un impulso adicional a los índices del sector energético en los amplios barómetros bursátiles S & P 500 y Stoxx Europe 600. Los índices energéticos americano y europeo contienen cada uno las grandes empresas petroleras y sus proveedores, así como empresas del sector de las energías renovables. Por ejemplo, en el ETF iShares Stoxx Europe Oil & Gas (Semana: A0H 08M) además de Shell and Co, también incluye Vestas Wind y Siemens Energy. El ETF iShares S&P 500 Energy refleja el sector energético de Estados Unidos (WKN: A14 2NX) contrario. Desde principios de año, el ETF de energía europeo ha ganado casi un once por ciento, y el ETF del índice de energía S&P 500 ha ganado un buen 40 por ciento.
El apalancamiento debe estar entre 2 y 20
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